Conexión entre capital institucional y startups chilenas

Eduardo Gomien, Head Business Development

En BTG Pactual, al decidir entrar al mundo de la inversión en startups, teníamos una visión clara: crear un producto financiero que cerrara la brecha entre el capital institucional chileno y las startups locales. Nuestro objetivo era desarrollar una estrategia de inversión robusta, que permitiera a los inversionistas institucionales financiar la innovación chilena con una estructura que minimizara riesgos. Este esfuerzo tomó alrededor de un año de planificación y estructuración, incluyendo la implementación de mejores prácticas globales y la creación de un proceso de monitoreo constante para asegurar la solidez de las inversiones.

El primer fondo de venture debt de BTG Pactual, lanzado en 2022, logró captar US$18 millones de capital gracias al apoyo de importantes inversionistas institucionales, como VidaSecurity, Penta Vida, Confuturo y BiceVida. Con este fondo, BTG Pactual invirtió en varias startups prometedoras, como Buy Depa, Chequeados, Wild Foods y Karun, muchas de las cuales ya están devolviendo el capital invertido. Este éxito inicial sentó las bases para la creación de futuros fondos y fortaleció la confianza de los inversionistas en nuestra estrategia.

La clave ha sido enfocarse en startups con flujos recurrentes y garantías tangibles, lo que ha convertido al fondo en uno con un portafolio robusto y seguro. El segundo fondo de venture debt, lanzado en 2023, ya se encuentra en su fase final de inversión. Algunas de las empresas participantes son Zapping, Wild Lama y Orion. Entre los principales inversionistas insitucionales además de BiceVida y VidaSecurity se destaca AFP Plan Vital, que tras un año de evaluación, decidió participar, dado que las inversiones se han dirigido a startups con un alto grado de madurez y modelos de negocio sólidos.

Dado el éxito alcanzado, estamos trabajando en el fondo Venture Debt III, con el objetivo de reunir entre US$50 millones y US$60 millones. Este vehículo seguirá una estrategia similar, con una duración de 4 años e inversiones en créditos de 18 a 36 meses. Para este fondo, el enfoque estará en préstamos a startups que estén en un nivel de maduración avanzada con sus operaciones en Chile consolidadas.

La estructuración rigurosa de nuestros créditos y el monitoreo constante han sido claves para el éxito de nuestros fondos. Nos enorgullece haber canalizado más de US$50 millones hacia casi 20 startups en solo 36 meses. Ya estamos próximos al lanzamiento de nuestro tercer fondo y confiamos en que seguirá fortaleciendo el ecosistema de innovación en Chile, conectando los mundos institucional y de startups.