Teoria Monetaria y Bancaria Edwin Tarapuez
Teoria Monetaria y Bancaria Edwin Tarapuez
TEORIA
MONETARIA
Y BANCARIA
FUNDAMENTOS
Edwin Tarapuez Chamorro
Carlos Alberto Rivera Bermdez
Omar Alberto Donneys Beltrn
CONTENIDO
PRLOGO
15
19
1.1
Definicin
21
1.2
Orgenes y desarrollo
22
1.2.1 El trueque
22
24
25
26
27
30
31
35
35
36
36
36
1.4
37
La demanda de dinero
37
38
39
1.5
39
La oferta monetaria
40
1.6
41
42
LECTURA COMPLEMENTARIA
43
EVALUACIN
45
BIBLIOGRAFA
51
NOTAS
53
5
57
2.1
Concepto de inflacin
59
2.2
59
60
60
2.2.3 Hiperinflacin
60
2.3
Teoras de la inflacin
61
61
62
62
63
63
63
64
64
2.4
65
2.5
67
2.5.1 Definicin
67
2.5.2 Antecedentes
67
67
68
69
69
74
77
79
2.6
81
2.7
Deflacin
82
2.8
Estanflacin
83
2.9
Desinflacin
83
LECTURA COMPLEMENTARIA
84
EVALUACIN
86
CONTENIDO
BIBLIOGRAFA
90
NOTAS
93
95
3.1
Definicin
97
3.2
Patrn oro
97
98
99
3.3.
100
100
101
102
3.4
El Acuerdo Smithsoniano
102
3.5
103
3.6
104
3.7
105
LECTURA COMPLEMENTARIA
107
EVALUACIN
109
BIBLIOGRAFA
115
NOTAS
118
119
4.1
121
4.2
123
4.3
127
4.4
129
4.5
131
4.6
132
4.7
133
4.8
134
4.9
134
135
136
7
136
137
138
LECTURA COMPLEMENTARIA
139
EVALUACIN
141
BIBLIOGRAFA
143
NOTAS
147
149
5.1
Introduccin
151
5.2
La poltica monetaria
152
154
5.3
155
157
158
160
5.4
162
5.5
El mercado monetario
165
165
166
5.6
168
169
170
172
5.7
174
5.8
La poltica cambiaria
175
176
178
181
182
183
184
184
CONTENIDO
185
5.9
185
186
192
LECTURA COMPLEMENTARIA
Serios problemas de poltica econmica
194
EVALUACIN
196
BIBLIOGRAFA
203
NOTAS
207
213
6.1
Antecedentes
215
6.2
215
6.3
216
6.4
218
6.5
222
6.6
224
224
225
228
6.7
231
232
243
6.8
248
6.9
Compensacin interbancaria
249
249
LECTURA COMPLEMENTARIA
251
EVALUACIN
253
BIBLIOGRAFA
259
NOTAS
262
267
7.1
Principales antecedentes
269
7.2
274
9
7.3
276
7.4
278
7.5
279
7.6
281
7.6.1
Establecimientos de crdito
282
283
298
299
301
302
7.6.2
Sociedades de capitalizacin
304
7.6.3
304
304
305
10
306
308
7.6.4
309
6.6.1
313
315
316
317
7.7
318
7.7.1
319
7.7.2
320
7.7.3
Mercado de derivados
320
7.7.4
321
323
324
327
332
7.7.5
333
7.7.6
334
CONTENIDO
7.8
334
7.8.1
CIFIN
334
7.8.2
DataCrdito
334
7.8.3
335
7.9
335
7.10
339
7.11
341
7.12
346
LECTURA COMPLEMENTARIA
347
BIBLIOGRAFIA
357
NOTAS
363
GLOSARIO
367
NDICE TEMTICO
393
11
NDICE DE CUADROS
Cuadro 1.
65
Cuadro 2.
70
Cuadro 3.
71
Cuadro 4.
71
Cuadro 5.
74
Cuadro 6.
77
77
80
Cuadro 7.
Cuadro 9.
121
132
152
156
161
179
183
186
193
219
281
282
282
12
287
Cuadro 23. Colombia. Bancos con mayor nmero de cuentas de ahorro, 2008*
291
Cuadro 24. Colombia. Bancos que ms cobran por sus servicios, 2008
291
295
296
297
338
CONTENIDO
NDICE DE GRAFICAS
Grfica 1. Colombia. Inflacin anual 1992-2010
66
81
Grfica 3.
162
Grfica 4.
156
163
164
174
178
180
182
236
236
250
275
276
280
283
284
285
de
286
292
293
294
294
13
PRLOGO
En el desarrollo de nuestra carrera docente, hemos orientado varias asignaturas del rea
econmica y dentro de ellas algunas relacionadas con moneda, banca y teora monetaria.
En el cumplimiento de esta loable tarea hemos sido testigos de la importancia que estos
temas representan para todos los futuros profesionales y especialmente para aqullos
relacionados con las ciencias econmicas, administrativas, contables y financieras.
En el medio no existen muchos libros sobre el tema, o al menos no que lo aborden en
forma integral, actualizada y en un lenguaje sencillo. Gran parte de los libros que hemos
consultado corresponden a propuestas demasiado complicadas que impiden que muchos estudiantes de carreras como Contadura Pblica, Administracin en sus diversos
nfasis, Comercio Internacional, Finanzas, Relaciones Internacionales y Tecnologa en Banca y Finanzas, entre otras, puedan comprender en forma adecuada, pues su formacin en
temas econmicos propiamente dichos no es el centro de su carrera profesional.
Gran parte de dichos libros corresponden a ediciones realizadas en las dcadas de 1970 a
1990, en las que el mundo y la economa tenan unas condiciones distintas a las actuales.
Algunos de estos libros han estado tan bien estructurados que inclusive es relativamente
fcil conseguir ejemplares de ediciones actuales que corresponden a reimpresiones del
texto original, lo cual, obviamente hace que los lectores novatos analicen leyes, normas,
empresas y entidades que ya no estn vigentes o que desaparecieron hace varios aos.
En este sentido, el ejemplar que el lector tiene en sus manos corresponde a un libro de
texto, es decir, un trabajo realizado con una finalidad pedaggica, tal y como lo establece
el Decreto 1279 de 2002 que, entre otras cosas, describe las caractersticas de este tipo
de publicaciones.
Con base en nuestra experiencia docente, en este libro de texto hemos plasmado, en
primer lugar, una propuesta que sirve de gua hacia el proceso de enseanza-aprendizaje
de los docentes de asignaturas tales como: Teora Monetaria, Moneda y Banca, y Teora
Monetaria y Bancaria, entre otras, que se incluyen en los planes de estudio de diversas
carreras profesionales y tecnolgicas del pas. Adems esta propuesta es un insumo importante para asignaturas como Macroeconoma, Economa Colombiana y Poltica Econmica, por mencionar algunas.
En segundo lugar presentamos un desarrollo completo del tema con base en las consultas realizadas de los microcurrculos de las diferentes universidades colombianas, tratando de brindar una informacin integral, lo ms actualizada posible y en forma didctica.
Este es en realidad nuestro principal aporte.
En desarrollo de este trabajo nos encontramos con dos importantes dificultades, por un
lado la legislacin que rige al sistema financiero es bastante abundante y dinmica, pues
15
cambia constantemente y ello hizo que tuviramos que hacer continuos cambios y modificaciones en algunos apartes del libro. Por otro lado, la crisis financiera desatada en Estados Unidos en septiembre de 2008 nos oblig a replantear varios aspectos del trabajo,
ya que este fenmeno tuvo consecuencias globales de las cuales obviamente Colombia
no poda escapar.
Nuestro trabajo parte de la importancia que el dinero tiene para todas las personas, o al
menos para una abrumadora mayora de ellas, pues l representa el medio para adquirir
muchos de los bienes y servicios que constantemente satisfacen una importante porcin
de nuestras necesidades.
Este libro se encuentra dividido en siete captulos. Al inicio de cada uno, el lector encuentra los objetivos y competencias que se espera desarrollar una vez finalizada la lectura de
cada captulo. Despus del desarrollo de cada temtica se encuentra una lectura complementaria que refuerza la temtica estudiada, luego est una evaluacin con preguntas
tipo ECAES, posteriormente las notas bibliogrficas y finalmente la bibliografa ms importante que sirvi de base para estructurar cada captulo. En dicha bibliografa tratamos
de incluir todos los textos, artculos de revistas, peridicos y pginas de internet que
utilizamos, sin embargo, dada la gran cantidad de material que hemos venido revisando desde hace varios aos, es posible que algunas referencias no estn explcitamente
incluidas.
El primer captulo se denomina El Dinero, en l se hace una breve resea de su historia,
cul es la evolucin que ha sufrido hasta llegar a las manifestaciones que actualmente
tenemos y cul podra ser su futuro.
Luego, en el segundo captulo, se aborda La Inflacin, un tema de bastante actualidad
en todo el mundo y que ha sido muy discutido en Colombia en los ltimos aos. En l
se define qu es la inflacin, cules son sus causas y los principales tipos que existen. De
igual manera se hace una presentacin general de cules han sido las metodologas que
el DANE ha utilizado para calcular la inflacin en Colombia y se estudian los mtodos ms
importantes para calcularla con fuentes secundarias.
En el captulo tercero se estudia el Sistema Monetario Internacional. Se hace un especial
nfasis en los aspectos histricos de los principales esquemas que se adoptaron a nivel
mundial para realizar las transacciones internacionales para llegar a estructurar el sistema
que rige actualmente. Se habla del papel que ha desempeado el dlar, se hace una breve
resea del Euro y algunas reflexiones a propsito de la crisis financiera mundial.
El cuarto captulo incluye una breve descripcin de las principales entidades que orientan
el sistema monetario internacional.
Posteriormente en el captulo quinto se estudia el tema de la Poltica Monetaria. Se hace
una definicin del tema, se analizan las relaciones con las otras polticas y se estudian los
instrumentos y mecanismos que utiliza para cumplir sus objetivos trazados.
16
PRLOGO
En el sexto captulo se trata el tema de la Banca Central. En l se incluye una resea histrica de los principales acontecimientos que dieron origen al Banco de la Repblica, la
situacin actual de esta importante institucin, sus principales funciones y la creacin de
dinero.
En el captulo sptimo se aborda el tema del Sistema Financiero Colombiano y se hace
una amplia descripcin de su estructura y de las principales caractersticas y funciones
de cada uno de los tipos de entidades que forman parte de l. Este captulo trabaja con
informacin bastante actualizada que en su gran mayora corresponde a los aos 2008 y
2009, y en algunos casos al 2010.
Finalmente los lectores encuentran un glosario con trminos relativos a los temas estudiados y un ndice temtico que ser de gran ayuda para ubicar puntualmente los principales
temas de consulta.
Expresamos nuestros agradecimientos a los estudiantes, especialmente a los del programa de Contadura Pblica de la Universidad del Quindo y de la Escuela Superior de Administracin Pblica sede Quindo-Risaralda, quienes con sus preguntas, inquietudes y
comentarios han sido una pieza fundamental en la estructuracin de este texto que fue
mejorando con la constante interaccin en las actividades de aprendizaje.
De igual manera a Diego Baena nuestro especial agradecimiento por la minuciosa revisin
del texto y por la gran cantidad de aportes que fueron tiles para mejorar la estructura y
orientacin del libro.
Agradecemos la colaboracin de Vctor Hugo Lpez y Jess Andrs Villota Ramrez, economistas y docentes universitarios, y a Diego Trejo Prez Subdirector de la Cooperativa
Financiera de Antioquia, cuyos comentarios, documentos y aportes fueron bastante tiles
para afinar la estructura final del libro.
A lvaro Carvajal, Federico Rivera, Adriana Gutirrez y Mara del Pilar Osorio de ECOE Ediciones, por su constante apoyo y orientacin, y por haber credo decididamente en esta
propuesta desde que surgi la idea de trabajar un libro con estas caractersticas.
A pesar del arduo trabajo que hemos realizado y del apoyo que hemos recibido, estamos
seguros que este texto debe seguir en la senda del mejoramiento continuo, por ello esperamos recibir las recomendaciones y opiniones de nuestros (as) lectores (as). Todos los
errores que pudieran persistir en el libro son de nuestra total responsabilidad.
Esperamos que este trabajo sea de gran ayuda para las personas interesadas en el tema.
Los autores.
Armenia, junio de 2010
17
EL DINERO
El dinero importa durante la mayor parte
del tiempo, en algunas raras pero importantes
ocasiones es lo nico que interesa, y a veces
apenas si tiene importancia.
Hyman P. Minsky
TERCERA EDICIN
19
EL DINERO
1.1 Definicin
El dinero forma parte de la vida diaria de las personas ya que la gran mayora de
los procesos de intercambio de mercancas y servicios se realizan utilizando este
instrumento. El dinero es un asunto que le preocupa a todas las personas, independientemente de su estrato social, religin, estado civil, sexo, raza y cultura. Es algo
que todos necesitan en mayor o menor medida, siempre que tengan algn tipo de
relacin comercial, por ms pequea que sea.
Pero esto no fue siempre as, ya que en los albores de la sociedad humana, en el
transcurso de decenas de miles de aos, el dinero fue una nocin absolutamente
desconocida. El hombre de la sociedad comunista primitiva vivi y se desarroll sin
tener la menor idea acerca del dinero (Robert, 1982, 10).
Lo anterior solamente significa que el dinero no es un elemento eterno, ya que
apareci en una poca determinada de la historia del hombre, cuando se hizo necesario contar con un instrumento que facilitara el intercambio y el desarrollo de la
sociedad, y muy posiblemente desaparecer, tal como hoy lo conocemos, cuando
el ser humano disee un nuevo mecanismo, posiblemente ms gil y seguro que el
actual.
Pero, qu es el dinero? Hay muchas definiciones acerca de este trmino tan importante para todas las personas, inclusive es comn encontrar en varios textos
definiciones un tanto erradas, confusas, ambiguas o incompletas.
En sntesis podra decirse que el dinero es una convencin colectiva y social, aceptada entre las personas de una comunidad, en la que se entrega un bien conocido
por todos y generalmente homogneo para realizar sus transacciones comerciales.
En ltimas, es lo que se da o se recibe generalmente por la compra o la venta de artculos, servicios u otras cosas (Galbraith, 1983, 14). Con esto se quiere aclarar que
el dinero no solamente lo pueden constituir los billetes y las monedas que se conocen en la actualidad, pues, como se ver ms adelante, fueron muchos los bienes y
mercancas utilizadas como dinero a travs de la historia. El dinero es, simplemente,
todo aquello que se utiliza en forma general como medio de pago.
El dinero es un mecanismo que le permite a las personas expresar el valor de todos
los bienes y servicios con un patrn estndar. De esta manera, la vala de dichos
bienes y servicios se expresa en precios y stos a su vez en unidades de una determinada moneda. Pero no es el dinero lo que interesa finalmente sino todo lo que se
puede comprar con l.
El dinero se acepta entre las personas por la confianza que stas tienen en l y porque es un instrumento que facilita las operaciones de intercambio. Cuando dicha
confianza en el dinero se pierde o es perturbada por algn motivo, la gente preferir
atesorar su riqueza con otros activos distintos al dinero, ya que ste no tiene ningn
valor intrnseco, es decir, no vale nada ya que en realidad es un trozo de papel o de
CAPTULO UNO
21
Introduccin a la economa
experimental, lvaro Montenegro Garca
(Ecoe-Uniandes)
Matemticas financieras aplicadas,
Jhonny de Jess Meza O.
Teora
Monetaria y
Bancaria
El trabajo realizado por los autores parte de la importancia que tiene el dinero para la
mayora de la gente, debido a que este representa el medio para adquirir muchos de
los bienes y servicios que constantemente satisfacen muchas de nuestras necesidades.
Este libro ha sido escrito como un libro de texto, es decir, un trabajo realizado con una
finalidad pedaggica segn lo establece el Decreto 1279 de 2002; el cual describe,
entre otras, las caractersticas de este tipo de publicaciones.
De acuerdo con las experiencias docentes de los autores, se elabor una propuesta que
sirviera como gua para los docentes de asignaturas como Teora monetaria, Moneda,
Banca, Teora monetaria y bancaria. De la misma manera, tambin sirve de insumo para
otras como Macroeconoma, Economa colombiana y Poltica econmica segn los
planes educativos de distintas carreras profesionales y tecnolgicas del pas.
Un aporte importante de esta obra es que se origina a partir de las consultas realizadas
en los currculos de universidades colombianas con el fin de ofrecer una informacin
integral, lo ms actualizada posible y en forma didctica.
Coleccin: Ciencias administrativas
rea: Administracin
ISBN 978-958-648-666-8