Finanzas Internacionales
Finanzas Internacionales
INTRODUCCIÓN ............................................................................................................................ 3
OBJETIVOS..................................................................................................................................... 4
I MARCO TEÓRICO .................................................................................................................. 4
1.1 BASES MACROECONÓMICAS E INSTITUCIONALES ........................................................ 4
1.2 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL: ........................................................ 5
1.3 Diferencias entre finanzas internacionales y finanzas nacionales. ............................... 6
II GLOBALIZACIÓN.................................................................................................................... 7
2.1 Riesgos políticos y cambiarios ....................................................................................... 7
2.2 Imperfecciones de los mercados................................................................................... 7
III METAS DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL ........................................ 9
IV GLOBALIZACIÓN DE LA ECONOMÍA MUNDIAL: ................................................................... 9
4.1 GRANDES TENDENCIAS. .............................................................................................. 10
4.2 Clasificación de los mercados financieros ................................................................... 10
4.3 Liberalización del comercio e integración económica ................................................ 11
V Fundamento de la liberalización comercial ....................................................................... 11
5.1 Actividades para liberalizar el comercio ..................................................................... 11
5.2 Proceso de liberalización comercial ............................................................................ 11
5.3 Efectos de la liberalización comercial ......................................................................... 12
5.4 La integración económica ........................................................................................... 12
VI LAS COMPAÑIAS MULTINACIONALES ................................................................................ 15
¿Cómo financia sus operaciones una CMN? ........................................................................... 15
VII VENTAJA COMPARATIVA: RENDIMIENTO DEL COMERCIO ........................................... 19
DISCUSIONES .............................................................................................................................. 20
CONCLUSIONES ........................................................................................................................... 20
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .................................................................................................. 21
ANEXOS ....................................................................................................................................... 21
I FUNDAMENTOS DE FINANZAS
INTERNACIONALES
INTRODUCCIÓN
El presente trabajo consiste en un tema de asignación optima de fundamentos de
recursos financieros internacionales, donde indica su nacimiento y proceso de las
finanzas internacionales, además sobre la influencia de los mercados financieros en el
mundo globalizado donde participan tanto demandantes y ofertantes, permitiendo un
enlace en los sistemas financieros.
Precisando sobre las finanzas internacionales, un tema de gran importancia ya que esta
contempla a las finanzas corporativas y la economía internacional. Indudablemente el
crecimiento económico es una de las mayores preocupaciones en las economías
mundiales; los países se enfrentan a una creciente interdependencia económica y, por
lo tanto, establecer e identificar sectores que logren el mejoramiento de este
acontecimiento se convierte en un objetivo clave de progreso económico.
OBJETIVOS
Comprender el termino acerca de los fundamentos internacionales, los procesos de
negociación internacional y los instrumentos disponibles para una adecuada gestión
financiera en el ámbito internacional.
I MARCO TEÓRICO
Durante la década del setenta, las presiones sobre el dólar, los choques petroleros, el
desigual aumento de la inflación en los países de la OCDE, se conjugaron para
transformar el sistema monetario internacional. Se pasó de un sistema regulado por los
gobiernos bajo control de los movimientos de capitales a un sistema movido por los
mercados, que liberó los flujos internacionales de capital.
Los mecanismos financieros cada vez más sofisticados que manejan los flujos de
capitales tejen una integración financiera de la economía mundial cada vez más estrecha
• Los inversores institucionales son los actores dominantes de las nuevas finanzas.
Nos permite realizar transacciones con mayor eficiencia en virtud de los avances tecnológicos.
Las finanzas internacionales ayudan de dos maneras muy importantes. Primero, a decidir la
manera en que los eventos internacionales afectarán a una empresa y cuáles son los pasos que
pueden tomarse para explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los dañinos.
Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran la variación de los tipos de cambio,
así como en las tasas de interés, en las tasas de inflación y en los valores de los activos. Debido a
los estrechos vínculos que existen entre los mercados, los eventos en territorios distintos tienen
efectos que se dejan sentir inmediatamente en todo el planeta.
Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e interdependiente, los
acontecimientos en países distantes pueden tener un efecto inmediato sobre
el desempeño de la empresa. Todas las variables económicas son influenciadas por los
desarrollos en los mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de interés, precios de
los bonos, precios de las acciones, precios de las materias primas, presupuesto de gobierno,
cuenta corriente, etcétera. Para resaltar la importancia de las finanzas internacionales
resulta indispensable caracterizar brevemente el proceso de globalización de
la economía mundial.
II GLOBALIZACIÓN.
La globalización es un proceso económico, tecnológico, político, social y cultural a escala
mundial que consiste en la creciente comunicación e interdependencia entre los distintos
países del mundo uniendo sus mercados, sociales y culturales, a través de una serie de
transformaciones sociales, económicas y políticas que les dan un carácter global. La
globalización es a menudo identificada como un proceso dinámico producido
principalmente por la sociedad, y que ha abierto sus puertas a la revolución informática,
llegando a un nivel considerable de liberalización y democratización en su cultura política,
en su ordenamiento jurídico y económico nacional, y en sus relaciones nacionales e
internacionales.
“La gestión de riesgos no es algo nuevo en el mundo de las infraestructuras, pero en los
últimos años se ha incrementado la preocupación de inversores y promotores sobre los
potenciales riesgos asociados a las incertidumbres políticas y regulatorias, y no solo en
los países en vías de desarrollo”, comenta Cándido Pérez, socio responsable de
Infraestructuras, Transporte, Gobierno y Sanidad de KPMG en España. Así lo
confirmaron también las grandes compañías constructoras españolas presentes en el V
Foro de Infraestructuras ‘Globalización y liderazgo de los grupos españoles de
infraestructuras’, organizado el pasado mes de marzo por KPMG. Las zonas calientes
marcadas ante estos riesgos fueron África, los denominados BRICS (Brasil, Rusia, India,
China y Sudáfrica), Argentina y Venezuela.
Hymer procura explicar cómo una empresa extranjera, con conocimiento limitado de las
condiciones locales, puede competir con éxito en el mercado local. Según él, la empresa
al entrar en un mercado desconocido tiene una desventaja que se traduce en costes
adicionales para lidiar con un nuevo encuadramiento por lo que, para suplantarlo, debe
poseer ventajas de propiedad de cara a la competencia.
La meta de la maximización del valor de las acciones evita los problemas asociados con
las distintas metas que se mencionaron anteriormente. No hay ambigüedad en el
criterio, y no existe un punto de disputa entre el corto y el largo plazos. Explícitamente,
quiere decir que la meta es maximizar el valor actual de las acciones.
Si esta meta parece un poco fuerte o unidimensional, es necesario tener presente que
los accionistas de una empresa son propietarios residuales. Con esto se quiere decir que
tienen derecho únicamente a lo que queda después de que se han pagado las deudas
con los empleados, los proveedores y los acreedores (y con cualquier otra persona con
derechos legítimos). Si cualquiera de estos grupos se queda sin recibir su pago, los
accionistas no obtienen nada. Por lo tanto, si los accionistas ganan en el sentido de que
la porción residual y sobrante crece, debe ser cierto que todos los demás también lo
hacen.
Mercados monetarios: contiene activos financieros a corto plazo, muy líquidos y con
bajo riesgo. Se encuentran aquí los pagarés y letras del tesoro. En los mercados
monetarios, el mercado primario es aquel en cuyos activos son de nueva creación,
mientras que el mercado secundario surge por la transformación de liquidez o la
evaluación o apreciación de la información.
Asimismo, la liberalización comercial permitiría que los consumidores puedan acceder a una
amplia variedad de productos y servicios que no estarían disponibles o no serían accesibles en
su economía local.
Aranceles comerciales
Cuotas de importación
La liberalización comercial se puede llevar a cabo de diversas formas, entre las principales se
encuentran:
Decisión unilateral: El país abre sus puertas al comercio sin imponer condiciones a los
países que quieran vender sus productos en el país.
Acuerdo comercial bilateral: El intercambio comercial se negocia entre dos países. Ambos
negocian mejoras en las condiciones comerciales que no son necesariamente aplicables
a otros países.
Según el grado de integración entre los distintos estados se puede hablar de distintas
modalidades o fases de integración económica:
Acuerdo de comercio preferencial: Consiste en una reducción arancelaria a las
importaciones procedentes de los países miembros, pero las políticas comerciales con
terceros países son fijadas por cada país miembro de manera independiente.
Área de libre comercio: Los países miembros eliminan totalmente los aranceles. La
independencia en la fijación de la política comercial con terceros países se mantiene.
Unión económica: Son mercados comunes en los que las políticas macroeconómicas y
sectoriales se armonizan.
Unión monetaria: Es una unión económica con una moneda común, por lo que también
se armoniza la política monetaria.
Que el euro se convierta en una nueva moneda mundial depende de tres grandes grupos de
factores.
Por una parte, depende de lo que podríamos denominar el "habitat" del euro, es decir, de la
importancia demográfica y económica relativa del espacio euro, lo que constituye la base sobre
la que se sustenta la moneda. A este respecto, es relevante no sólo la importancia actual sino
también la previsible tendencia futura. Y, ligado al habitat monetario, puede considerarse
también el grado de apertura de la economía, en la medida en que ello nos proporciona una
idea de la capacidad de relación con el resto de la economía mundial.
En segundo lugar, es fundamental para valorar el impacto mundial del euro la dimensión
financiera, entendiendo por tal el grado de desarrollo y nivel de actividad de los mercados e
instituciones financieros europeos, tanto en volumen como en diversidad de negocio, así como
su grado de integración. A igualdad de volumen y diversidad de negocio, el grado de integración
de los mercados financieros constituye un factor que multiplica el impacto exterior y, por lo
tanto, es un elemento básico para reforzar el papel del euro como moneda internacional.
Finalmente, por otra parte, la importancia mundial de la nueva moneda europea va también
unida a la confianza que inspiren el euro y el Banco Central Europeo (BCE) lo que, a su vez,
depende de la estabilidad de la moneda y de la transparencia y grado de rendición de cuentas
de la institución que decide su política monetaria.
Podemos anticipar que la consideración de estos factores permite concluir que el espacio euro
tiene ya, de entrada, un papel decisivo en la economía mundial, comparable en algunos aspectos
al de Estados Unidos, capaz por supuesto de afectar significativamente a las relaciones
económicas internacionales y - lo que es más importante - con un gran potencial de evolución
futura.
Privatización
La privatización es un mecanismo existente en la economía mediante el cual el Gobierno hace que una
industria o una actividad deje de formar parte del ámbito público, siendo transferidas o traspasadas por el
estado hacia empresas u organizaciones privadas.
Métodos de privatización
Las entidades bancarias son, tradicionalmente, las fuentes principales de los recursos
para todo tipo de compañías, incluyendo multinacionales, a las cuales se les ofrece la
gama completa de productos activos, principalmente los que detallamos a continuación.
Líneas de crédito, comúnmente utilizadas para satisfacer las necesidades de corto plazo,
como son las de capital de trabajo, financiamiento de inventario y las operaciones de
comercio exterior, entre otras. Es característico de este tipo de facilidades que se
encuentren respaldadas por garantías fiduciarias, o bien sin garantías, cuando solo se
basan en la solidez de las cifras financieras que presentan.
Préstamos a término, de mediano y largo plazo, entre otros, con garantías reales (bienes
inmuebles), bienes muebles y documentos negociables, entre otros. Sirven
principalmente para financiar proyectos específicos, como la adquisición de bienes,
expansiones regionales y aumento de capacidades productivas, entre otros.
Listado de las 40 CMN punteras de las 100 más grandes (calificadas por el tamaño de
sus activos en el extranjero)
Tabla 1. Las 40 CMN del mundo clasificadas por activos extranjeros en el 2000 (en miles
de millones de dólares)
Fuente: UNCTAD/Base de datos de la Universidad Erasmus
Leyes
Una posible desventaja que enfrentan las empresas multinacionales es que están sujetas a más
leyes y regulaciones que otras empresas. Algunos países no permiten a una empresa ejecutar su
negocio de la forma en que opera en otros países, y cada país tiene diferentes leyes comerciales
y laborales. Las empresas multinacionales también se enfrentan a problemas de propiedad
intelectual que no afectan las empresas puramente nacionales. Por ejemplo, una empresa en
los Estados Unidos que utiliza un símbolo determinada de una marca puede no ser autorizada a
utilizar el símbolo en un país diferente si una empresa en ese país utiliza uno similar.
El acceso a la mano de obra es otra de las ventajas que las empresas multinacionales disfrutan
sobre otras compañías. Una empresa que tiene operaciones en varios países puede establecer
sus operaciones de producción en China o en la India para aprovechar la mano de obra barata y
luego vender los productos en los países más prósperos de América del Norte y Europa. Las
empresas que tienen operaciones sólo en los Estados Unidos tienen dificultades para competir
con las empresas multinacionales, si tienen que pagar más a los trabajadores para producir
productos similares.
Aunque las empresas multinacionales pueden aprovechar una mano de obra barata, también
pueden estar sujetas a impuestos más altos y tienen que pagar más por otras cosas como el
transporte de mercancías. Muchos países imponen impuestos llamados derechos o aranceles a
las importaciones y exportaciones, lo que hace más costoso vender los productos a los
consumidores en otros países.
VII VENTAJA COMPARATIVA: RENDIMIENTO DEL COMERCIO
Concepto de la teoría de David Ricardo.
El modelo de la ventaja comparativa es uno de los conceptos básicos que fundamenta la teoría
del comercio internacional y demuestra que los países tienden a especializarse en la producción y
exportación de aquellos bienes que fabrican con un coste relativamente más bajo respecto al
resto del mundo, en los que son comparativamente más eficientes que los demás y que
tenderán a importar los bienes en los que son más ineficaces y que por tanto producen con unos
costes comparativamente más altos que el resto del mundo.
Esta teoría fue desarrollada por David Ricardo a principios del siglo XIX, y su postulado básico es
que, aunque un país no tenga ventaja absoluta en la producción de ningún bien, es decir aunque
fabrique todos sus productos de forma más cara que en el resto del mundo, le convendrá
especializarse en aquellas mercancías para las que su ventaja sea comparativamente mayor o
su desventaja comparativamente menor. Esta teoría supone una evolución respecto a la teoría
de Adam Smith. Para Ricardo, lo decisivo en el comercio internacional no serían los costes
absolutos de producción en cada país, sino los costes relativos.
¿Cuáles son las condiciones para que un país tenga una ventaja comparativa con
respecto a otro país? Ejemplos.
Como ejemplo: las ventajas absolutas, en la que indica que, si un país goza de ventajas
absolutas en la producción de dos bienes (los mismos dos bienes que produce otro país)
el comercio no se llevaría a cabo, de acuerdo a la teoría de Smith. No obstante, Ricardo
demostró que mientras existan ventajas relativas en la producción de un bien, el
comercio puede llevarse a cabo con beneficio mutuo.
Esto significa que, aunque un determinado país posea ventaja absoluta en la producción
de ambos bienes, poseerá solo ventaja comparativa en la producción de uno de ellos.
Por lo anterior, el país con el que comercia tendrá una desventaja en la producción del
otro bien.
Cada país se especializa en aquellos productos donde tienen una mayor eficiencia lo cual
le permite utilizar mejor sus recursos productivos y elevar el nivel de vida de sus
trabajadores.
Hace posible que un país importe aquellos bienes cuya producción interna no es
suficiente y no sean producidos.
Hace posible la oferta de productos que exceden el consumo a otros países, en otros
mercados. (Exportaciones)
DISCUSIONES
CONCLUSIONES
El conocimiento de las Finanzas Internacionales permite atender la forma en los
acontecimientos internacionales puedan afectar su empresa y que medidas deben
tomarse para evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios
en el entorno internacional.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
B., L. M. (diciembre de 2003). Globalización y finanzas. Obtenido de
http://www.scielo.org.co/pdf/inno/v13n21/v13n21a04.pdf
james-otis rodner s. elementos de finanzas internacionales
1ra edicion, editorial arte.
maurice d. levi, finanzas internacionales 3ra edicion, editorial mc graw Hill
https://www.gestiopolis.com/teoria-economica-del-comercio-internacional/
ttps://unctad.org/es/Docs/wir2000overview_sp.pdf
ANEXOS
Tabla 1. Las 40 CMN del mundo clasificadas por activos extranjeros en el 2000 (en miles
de millones de dólares)