Mini Caso Planeacion Financiera

MINI CASO PLANIFICACION FINANCIERA
ANALISIS FINANCIERO Y PLANEACION DE CRECIMIENTO

Hace poco, Chris Guthrie fue contratado por S&S Air, Inc., para ayudar a la empresa con su
planeación financiera y para evaluar el desempeño de la empresa. Chris se graduó en una
universidad hace cinco años con una especialidad en finanzas. Ha sido empleado en el
departamento de finanzas de una empresa de Fortune 500 desde entonces.
Los amigos Mark Sexton y Todd Story fundaron S&S Air hace 10 años. La empresa ha
manufacturado y vendido aviones ligeros durante este periodo, y los productos de la empresa
han recibido altas revisiones en cuanto a seguridad y confiabilidad. La empresa tiene un nicho
de mercado en tanto que sobre todo les vende a individuos que poseen y vuelan sus aviones
personales. La empresa tiene dos modelos: el Birdie, que se vende en 93 000 dólares, y el
Eagle, que se vende en 118 000 dólares. Aunque la empresa manufactura aviones, sus
operaciones son distintas a las de las compañías de aviones comerciales. S&S Air construye
aviones sobre pedido. Al usar partes prefabricadas, la empresa puede completar la
manufactura de un avión tan sólo en cinco semanas. También recibe un depósito sobre cada
pedido, así como otro pago parcial antes de que la orden esté completa. En contraste, un avión
comercial puede tomar de uno y medio a dos años para manufacturarse una vez que se haya
colocado el pedido.
Mark y Todd han proporcionado los estados financieros al 2017 que se presentan al final del
documento. Adicional Chris ha recopilado las razones de la industria para el sector de
manufactura de aviones ligeros.
RAZONES DEL SECTOR DE AVIONES LIGEROS

CUARTIL CUARTIL
MEDIANA
INFERIOR SUPERIOR
RAZON CIRCULANTE 0,50 1,43 1,89
ROTACION DE ACTIVOS 0,68 0,85 1,38
RAZON DE ENDEUDAMIENTO 0,44 0,52 0,61
DEUDA SOBRE CAPITAL 0,79 1,08 1,56
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 4,05% 6,98% 9,87%
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS 6,05% 10,53% 13,21%
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO 9,93% 16,54% 26,15%
Después de que Chris completó el análisis de razones financieras de S&S Air, Mark y Todd
se pusieron en contacto con él debido a la planeación de las ventas del siguiente año. En un
sentido histórico, la empresa había usado poca planeación para las necesidades de inversión.
En consecuencia, la empresa experimentó algunas épocas desafiantes debido a ciertos
problemas de flujo de efectivo. La falta de planeación dio como resultado la pérdida de
ventas, así como periodos en los que Mark y Todd fueron incapaces de cobrar salarios. Para
este propósito, a ellos les gustaría que Chris preparara un plan financiero para el siguiente
año, de tal modo que la empresa pueda empezar a tratar cualesquiera requisitos externos de
inversión.
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS 2017
BALANCE GENERAL,2017
PREGUNTAS:
1. Con los estados financieros proporcionados para S&S Air, calcule cada una de las razones
que se presentan en el cuadro para la industria de aviones ligeros.
2. Mark y Todd están de acuerdo en que un análisis de razones puede proporcionar una
medida del desempeño de la empresa. Han elegido a Boeing como una compañía aspirante.
¿Escogería usted a Boeing como empresa aspirante? ¿Por qué sí o por qué no? Hay otros
productores de aviones que S&S Air podría usar como compañías aspirantes. Discuta si sería
apropiado usar las siguientes empresas: Bombardier, Embrear, Cirrus Design Corporation y
Cessna Aircraft Company.
3. Compare el desempeño de S&S Air con el de la industria. Para cada razón comente por
qué podría visualizarse como positiva o negativa en relación con la industria. Suponga que
usted crea una razón de inventarios que se calcula como el inventario dividido entre los
pasivos circulantes. ¿Cómo piensa usted que la razón de S&S Air se compararía con el
promedio de la industria?
4. S&S Air planea una tasa de crecimiento de 12% para el siguiente año. Calcule los
requerimientos de financiamiento externo para la empresa suponiendo que opera a toda su
capacidad. ¿Podrán aumentar las ventas de la empresa a esta tasa de crecimiento?
5. La mayoría de los activos pueden aumentar como un porcentaje de las ventas. Por ejemplo,
el efectivo se puede incrementar en cualquier cantidad. Sin embargo, los activos fijos se
deben incrementar con base en cantidades específicas porque es imposible,como cuestión
práctica, comprar tan sólo una parte de una planta o máquina nueva. En este caso, una
empresa tiene una estructura de costos fijos “escalonada” o “dispareja”. Suponga que S&S
Air produce a 100% de su capacidad. Como resultado, para incrementar la producción, la
empresa debe establecer una línea por completo nueva a un costo de 5 millones de dólares.
Calcule los nuevos requerimientos de financiamiento externo con este supuesto. ¿Qué
implica esto en la utilización de la capacidad de la empresa para el año siguiente?
6. Con la informacion generada y a través de un análisis de FUENTES y USOS determine el

estado de flujo de efectivo para el siguiente año, en caso de que se cumpla el balance general
proyectado.

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