UNIDAD 6

LA INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
DE LA EMPRESA

Reto 6
En esta unidad os propongo un nuevo reto. ¿Quieres participar? Tienes 5 minutos para idear
el que será el nuevo invento del siglo. Tendrás que hacer un boceto con el máximo detalle
posible de sus características. Pasado ese tiempo hay que buscar entre los miembros del
grupo, a otros a quienes puedas convencer de la “bondad” de tu propuesta. Ningún proyecto
podrá llevarse a cabo a menos que el subgrupo impulsor cuente con 4 miembros, que se
reunirán para decidir quien presenta el proyecto en público, y definir sus características a
través de un prototipo construido con Lego.

Discusión introductoria. Según los estudios…

 Un 2,1% de jóvenes entre 15 y 17 años tiene problemas de adicción a las apuestas.
 Se calcula que hay unos 400.000 adictos en España.
 Si un adolescente empieza a apostar con 14 años tiene más probabilidades de volverse adicto.
El peligro de apostarte la paga si tienes 15 años:
https://elpais.com/sociedad/2019/09/27/actualidad/1569612882_200936.html
Apuestas deportivas, la nueva droga de los jóvenes: http://www.rtve.es/noticias/20190630/jovenes-nuevos-
ludopatas/1961439.shtml
Unidad 5. Inversión y financiación Bloque 8 FAG

1 ¿QUÉ ES LA INVERSIÓN Y LA FINANCIACIÓN EN LA EMPRESA?

Una vez estudiados los costes, y antes de determinar cuánto dinero nos va a hacer falta y cómo lo vamos a
conseguir, es preciso realizar un plan de inversiones y gastos iniciales para la puesta en marcha de nuestro
proyecto empresarial, además tendremos que hacer una previsión lo más ajustada posible de los ingresos
futuros. Cuando hayamos establecido ambas cifras podremos determinar las necesidades de financiación de
nuestra empresa.

¿Sabes qué diferencia hay entre una inversión y un gasto?

Antes de buscar la financiación de un proyecto, hemos de estudiar bien qué dinero nos hará falta, es decir, a
cuánto ascienden las inversiones y gastos. Imagina que el proyecto que vais a hacer consiste en la realización
de un huerto, habrá que comprar varias cosas:
- Una carretilla, plantadores, palas, rastrillos, etc. ¿Estos materiales os servirán para varios años o habrá que
comprarlos cada año? La respuesta es para varios años, son una inversión, que no es otra cosa que un gasto
que durará varios años, del que esperamos genere unos ingresos en el futuro.
- Por otro lado, compraréis semillas, abono, plantas, el agua que se use, etc. ¿Esto hay que comprarlo todos
los años para poder realizar vuestra actividad? Sí, entonces decimos que son gastos, compras que se
consumirán durante el ejercicio de la actividad.

Veamos la definición:
 Inversión: es la compra de un bien o derecho que es duradero en la empresa, ya que va a usarse
durante más de un año, es decir, es un gasto plurianual. Por ejemplo: maquinaria, local, vehículos,
ordenadores, mobiliario, herramientas, patentes…
 Gasto: compra de un bien, servicio o derecho, que la empresa va a consumir o gastar en el ejercicio.
Por ejemplo: gastos de constitución, gastos de publicidad, alquileres, sueldos y salarios, seguridad
social, suministros, servicios profesionales, material de oficina, compra de materias primas, gastos
financieros…

La inversión y la financiación son dos aspectos íntimamente relacionados, dos caras de una misma moneda. La
decisión de inversión en un proyecto empresarial supone al mismo tiempo decidir cómo se va a financiar. Para
que una empresa funcione, necesita factores productivos, ha de poseer locales, instalaciones, maquinaria,
materias primas, vehículos, equipos informáticos, dinero para los pagos… llamamos Activo al conjunto de
bienes y derechos propiedad de la empresa, es decir, constituyen la estructura económica de la empresa o
aplicación de los recursos financieros.
Para el desarrollo de su actividad, una empresa necesita recursos financieros, es decir, el capital económico
que le permita subsistir. A la forma de conseguir ese capital es a lo que se denomina “financiación”. Con
ella las empresas tienen una economía estable y eficiente, así como sus actividades comerciales. Estos
recursos financieros pueden ser:
 Recursos propios o financiación propia que no los tendrá que devolver y podrá ser externa como el
capital o interna como la autofinanciación -Patrimonio Neto.
 Recursos ajenos que los tendrá que devolver y siempre son externos –Pasivo exigible.
La suma de los recursos propios y ajenos se le denomina Pasivo o estructura financiera u origen de los
recursos financieros.

Por otro lado, el patrimonio de una empresa es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que
pertenecen a la misma, la expresión para calcular su valor sería Patrimonio Neto = Activo – Pasivo, es decir, lo
que tienes menos lo que debes.

La necesidad de financiación viene determinada por la relación entre el activo y el pasivo financiero de una
empresa. El activo representa lo que tiene la empresa, y el pasivo o financiación, cómo se ha pagado lo que se
tiene. Es lógico que las cantidades de ambos, activo y pasivo, coincidan.

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 Unidad 5. Inversión y financiación Bloque 8 FAG

1.1. EL SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero atiende las necesidades de financiación de los agentes económicos –
unidades domésticas, empresas y Sector Público-. Es el conjunto de instituciones que intermedian
entre las unidades con superávit o ahorradores, y las unidades con déficit o inversores. Incluye:
Mercados financieros: lugares físicos o no donde se intercambian los activos financieros y se
determinan sus precios.
Intermediarios financieros: instituciones que median entre prestamistas y prestatarios.
Activos financieros: son los instrumentos de financiación. Hemos de tener en cuenta tres
aspectos, para su evaluación como inversiones futuras: su liquidez, riesgo y rentabilidad.

T
I ALTERNATIVA A
R Actividad: Tira y afloja
O  Argumentos a favor y en contra de la
N
inversión en bitcoins. Usa el teléfono móvil
E
S para encontrar argumentos.
A  Primero nos colocamos en un lado y damos
argumentos. Los argumentos de más peso
T
I estarán en los extremos alejados del centro.
R  Después nos colocamos en el otro extremo
O
encontrando motivos que defienden esa
N
E ALTERNATIVA B posición.
S  Para explorar más profundamente
B
preguntarse ¿qué pasaría si…?

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2 FUENTES DE FINANCIACIÓN DE LA EMPRESA

La financiación consiste en aportar recursos para la adquisición de bienes y servicios. Una vez que sabemos
el dinero que necesitamos para crear nuestra empresa, el paso siguiente es detallar cómo lo vamos a financiar.
Para ello podemos acudir a:

 Financiación propia o Patrimonio Neto: que pertenecen al patrimonio neto y no hay

que devolverlas. Pueden ser: Externas o Internas.
Externas (vienen de fuera de la empresa):

 Aportaciones de los socios: Capital social y ampliaciones de capital posteriores. Al comenzar

una actividad, es necesario que los socios aporten un capital inicial que permita adquirir los
recursos necesarios. La legislación mercantil (normas de obligado cumplimiento por parte de las
empresas con personalidad jurídica propia) establece dichos capitales, así para S.L. está fijado en
un mínimo de 3.000€ y en la S.A. en un mínimo de 60.000€. Un autónomo bajo el paraguas del
RETA, no necesita capital social mínimo obligatorio, su empresa no tiene personalidad jurídica
propia.
 Aportaciones de inversores como Bussines Angels o Sociedades o fondos de Capital-
Riesgo.
 Crowdfunding o micromecenazgo o financiación colectiva, a través
de las plataformas de crowdfunding que publican proyectos que
buscan financiación. Cualquier persona puede aportar dinero a
estos proyectos, consiguiendo algún beneficio a cambio. Las
plataformas más conocidas son Kickstarte, Ulule, Lanzanos, Verkami y
goteo, estas tres españolas.

 Acudir al mercado bursátil para vender acciones a la Bolsa o al Mercado Alternativo

Bursátil para las PYMES.
Internas: Reservas y amortizaciones – autofinanciación.
 Reservas o autofinanciación (beneficios no distribuidos). Con la empresa funcionando y si
todo va bien, tendremos beneficios. Una parte de los mismos se distribuirá entre los propietarios
o socios, y otra se quedará en la entidad en concepto de reservas “hucha”. Toda sociedad, por ley,
ha de mantener unas reservas determinadas mínimas, además pueden crearse otras reservas
voluntarias, fijadas o no en los estatutos de la empresa.

 Fondos de amortización. La empresa va ahorrando una parte de los ingresos que obtiene por la
venta de los productos o servicios (la amortización es como si fuera un gasto más aunque ese
dinero se quede en la empresa). La cantidad a amortizar estará en función de los bienes muebles
(maquinaria de trabajo principalmente) a amortizar y su tiempo de duración. Su finalidad es poder
sustituirla, cuando sea necesario por otra nueva.

 Financiación Ajena o Pasivo (Externa): es aquella financiación que hay que devolver y
viene siempre de fuera de la empresa, es externa, puede ser a largo plazo o a corto plazo. Al arrancar un
proyecto empresarial, es posible que el capital propio no resulte suficiente, por lo que habrá que recurrir
a aportaciones ajenas. Son las que la empresa capta de inversores o intermediarios financieros y cuya
titularidad no corresponde a la propia empresa. Son recursos que, en algún momento, se deberán
devolver, son fondos exigibles, constituyen el pasivo exigible. Para conseguir este capital podremos
solicitar recursos tanto a fuentes públicas (de las administraciones públicas) como privadas (entidades
financieras, particulares…) comparando siempre las condiciones y eligiendo aquella más favorable para
nuestros intereses. Pueden ser a largo plazo – pasivo no corriente o a corto plazo – pasivo corriente.

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Unidad 5. Inversión y financiación Bloque 8 FAG

Financiación desde las administraciones públicas. Para solicitarla hay que dirigirse a las
administraciones del Estado (central, autonómica, provincial o local) y solicitar aportaciones para nuestra
empresa.
 La fuente más utilizada es la subvención: son ayudas a fondo perdido, es decir, que la empresa no
tiene que devolver al Estado (patrimonio neto).
 Bonificaciones: permiten el ahorro en el pago de impuestos o cotizaciones, ayudan a tener menos
gastos.
 Financiación bonificada: se ayuda a la empresa mediante concesión de préstamos a un interés más
bajo que el del mercado. Estás ayudas suelen estar limitadas en el tiempo.

Financiación de las entidades financieras y bancarias (fuentes privadas). Al acudir a bancos

y otras entidades privadas dedicadas a la financiación, encontramos diferentes productos. Los más conocidos
son:
 Préstamos: es la operación mediante la cual la entidad financiera entrega una determinada cantidad
de dinero a un cliente, comprometiéndose éste a devolverla en una fecha determinada y a pagar los
intereses y comisiones acordados. La cantidad entregada se denomina principal y la fecha de
devolución vencimiento. La entidad cobra un interés sobre el principal y unas comisiones y gastos por
el servicio prestado. Es utilizado cuando la empresa va a necesitar una cantidad concreta de dinero
durante un tiempo determinado.

 Línea de crédito: es la operación mediante la cual la entidad bancaria pone dinero a disposición de su
cliente hasta una cantidad determinada por un plazo establecido. Se instrumenta a través de una
cuenta corriente. La entidad financiera cobra un interés periódico, generalmente trimestral, sobre las
cantidades dispuestas, así como las comisiones y los gastos establecidos en el contrato. Además de la
comisión de apertura, se suele cobrar una comisión de disponibilidad por trimestre o fracción sobre el
saldo medio de crédito que no ha sido dispuesto. Es una operación de gran utilidad para las empresas
que prevén que van a necesitar dinero para sus operaciones en un periodo determinado, pero no
saben con certeza cuándo lo van a necesitar y/o no pueden fijar la cantidad que necesitarán.

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Imagen: www.econosublime.com

 Empréstitos: las SA que necesitan préstamos elevados pueden dividir esa cantidad en pequeñas
participaciones o títulos de deuda que puede ser: obligaciones, bonos o pagarés, según el plazo de
devolución fijado. Estos títulos pueden comprarse y venderse en mercados de renta fija. Los
gobiernos también pueden emitir deuda pública cuando necesitan financiación, emisiones gestionadas
por el Tesoro Público.

 Confirming: es un tipo de servicio financiero ofrecido por ciertas entidades consistente en gestionar
los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales, y que incluye para el acreedor la posibilidad
de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento. El confirming es un servicio de
gestión de pagos y no de derechos de cobro.

Imagen: www.econosublime.com

 Factoring: Consiste en la cesión de cobros de facturas a nuestro favor a una compañía especializada
en ellos. De este modo, el riesgo de insolvencia, de impago de la factura, queda asumido por esta
empresa, denominada “factor” a cambio de una comisión. Resulta frecuente su uso para asegurar el
cobro de recibos y otros tipos de deuda. A más riesgo de impago más comisión.

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 Leasing: es un contrato de alquiler de un activo de la empresa (maquinaria, vehículos, ordenadores,

edificios…) con una opción a comprarlo una vez que finaliza el contrato. En cambio el renting no hay
opción de compra e incluye el mantenimiento, reparaciones y seguro.

Imagen: www.econosublime.com

 Renting: Financiación destinada a la empresa que necesite cambiar su equipamiento cada poco
tiempo. Consiste en el alquiler de un bien durante un plazo determinado sin opción de compra,
cuando se acaba el plazo, dicho bien es sustituido por otro nuevo y por tanto, más moderno. Resulta
frecuente en el caso de los equipos informáticos y los vehículos de empresa. La cuota del renting es
más alta que la del leasing por la opción final de quedarte con el bien que da el leasing, y porque el
renting te incluye todos los gastos de mantenimiento del bien.

 Crédito comercial: consiste en aplazar el pago a los proveedores y acreedores: las empresas no
pagan al contado sin generar intereses

 Descuento de letras de cambio y pagarés: consisten en acudir a una entidad financiera y pedir que
adelante el dinero del efecto, descontando unos intereses y comisiones.

 FFF (family-friends-fools)
 Fintech: La palabra Fintech es un término compuesto que viene del inglés y que sale de unir la
primera sílaba de las palabras, Finance y Technology, que aglutina a todas aquellas empresas de
servicios financieros que utilizan la última tecnología existente para poder ofrecer productos y
servicios financieros innovadores. Veamos algunas actividades: Traspaso de fondos, pagos con el móvil
o financiación de particulares y empresas: Aquí tenemos, por ejemplo, a las empresas de
Crowdlending, que son empresas que ponen en contacto a los pequeños inversores con los
solicitantes de financiación a través de su web y que los acompañan, analizan, aconsejan, les ayudan a
tomar sus decisiones de inversión y que se encarga de cobrar las cuotas al prestamista y de ingresarle
al inversor los intereses y el principal de los préstamos en los que invierte.

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 Microcréditos, Banca ética, Banca P2P…

Para saber más. Apoyo al emprendimiento…

 Concursos para emprendedores
 Espacios de coworking o cotrabajo.
 Viveros de empres o semilleros de empresa. Centros de trabajo compartidos financiados con fondos
públicos, dirigidos a jóvenes emprendedores, que pueden mantenerse en ellos hasta un máximo de 2
años. Suelen incluir servicios de asesoría.
 Incubadoras de empresas: compañías que impulsan un negocios emergente, mediante apoyo
económico, asesoramiento, networking –contactos- espacio de trabajo… El proceso de incubación
suele durar dos años.
 Aceleradoras de empresas: impulsan el lanzamiento de un negocio naciente en el menor tiempo
posible.
 Portal del CIRCE: http://portal.circe.es/es-ES/Paginas/Home.aspx
 Ventanilla empresarial: http://www.ventanillaempresarial.org/
 Dirección General de la PYME: http://www.ipyme.org/es-ES/Paginas/Home.aspx
 Instituto de Crédito Oficial: https://www.ico.es/web/ico/sobre-ico
 Banco Europeo de Inversiones: https://europa.eu/european-union/about-eu/institutions-
bodies/european-investment-bank_es
 Puntos de apoyo al emprendedor (PAE) http://www.paeelectronico.es/es-ES/Paginas/principal.aspx

FUENTES FINANCIERAS
Capital social
Aportaciones de socios
FUENTES DE Ampliaciones de capital
EXTERNAS Bussines Angels/ Sociedades de capital
FINANCIACIÓN Aportaciones de
riesgo
PROPIAS O inversores
Crowdfunding
PATRIMONIO NETO Autofinanaciación Reservas
INTERNAS
propia de la empresa Amortizaciones
Préstamos bancarios a largo plazo
Financiación a largo Arrendamiento financiero o Leasing
plazo o pasivo no Ayudas y subvenciones públicas
corriente (Créditos de Proveedores de inmovilizado a l/p
financiación) Emisión de empréstitos de obligaciones y
bonos
FUENTES DE Préstamos bancarios a corto plazo
Líneas de créditos
FINANCIACIÓN
EXTERNAS Créditos comerciales – proveedores 30-
AJENAS O PASIVO 60-90… días
EXIGIBLE Financiación a corto
Descuento de letras o pagarés
plazo o pasivo
Factoring
corriente (Créditos de
Confirming
financiación)
Anticipo de clientes
Proveedores de inmovilizado a c/p
Aplazamientos de pagos a la
Administración

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3 EL COSTE DE LA FINANCIACIÓN
La mayoría del dinero que utiliza la empresa tiene un coste, y éste es diferente según el tipo de recursos que
utilice. Cuando una empresa se encuentra ante una necesidad de financiación, debe evaluar cuál es la mejor
opción para satisfacer esa necesidad (no siempre será la más barata) y para ellos debemos:
 No pedir más dinero del necesario. Los intereses que cobre la entidad se aplicarán sobre el dinero
prestado, por lo que cuanto más dinero se solicite, mayor será el coste del préstamo. Hay que
establecer un plazo razonable de devolución que permita ir pagando las cuotas y que estas no
supongan más de un 35-40% de los ingresos.
 Estudiar la inversión a realizar, para ello vemos la rentabilidad de la inversión y ver si está es superior
al coste de dicha financiación, si no lo es, no se realiza la inversión.
 Comprar la diferencia entre los tipos de interés de los diferentes productos, a menor interés mejor
siempre que el resto de condiciones sean las mismas (comisiones, plazos de devolución, garantías,
exigencias adicionales,..).
 Analizar las comisiones. En Los préstamos, la comisión de apertura, la de estudio, y la de amortización
anticipada suponen un sobrecoste que se puede evitar negociando.
 Minimizar los gastos extra como los gastos a terceros (notarías, servicios vinculados obligatorios como
los seguros…) encarecen la financiación.

El capital conseguido a través de las distintas fuentes de financiación tiene siempre un coste:
Coste implícito o de oportunidad como el de las reservas. Representa el valor monetario de renunciar
a usar los fondos en una inversión alternativa. No es siempre fácil de cuantificar.
Coste explícito o financiero como el de los préstamos. Se refiere al precio que hay que pagar por la
disponibilidad y el uso del capital ajeno, es decir, el coste de los intereses, comisiones, gastos,
seguros…

Es muy importante estudiar el coste de la financiación para elegir aquellas fuentes financieras más adecuadas,
para no comprometer los márgenes de beneficio de la empresa.

Un presupuesto es un plan que establece los gastos proyectados en un tiempo determinado y explica de
donde se obtendrán los ingresos para cubrir esos gastos. Dada su importancia como parte fundamental de la
planificación financiera, requiere ser ajustado y riguroso en sus estimaciones futuras. El presupuesto más
conocido en un país son los Presupuestos Generales del Estado (PGE) que una vez aprobados en las cámaras,
son ley.
La importancia de tus decisiones
Cruzc oaching. Flores de Cuentos, Pétalos de Nenúfar. Blog post. Recuperado de:
https://cruzcoaching.blogspot.com/2009/12/petalo-180-tan-solo-dispones-de-7.html
Dicen los chamanes que cuenta la leyenda que una mujer india muy pobre y
desdichada que vagaba con su niño en los brazos pasando calamidades, frío y
hambre, se encontraba pasando delante de una casa semi-abandonada, casi parecía una vieja choza
adecentada, de repente escuchó una voz misteriosa que allá adentro le decía: “Entra y toma todo lo que
desees, pero no te olvides de lo principal"
Recuerda algo, decía aquella voz como si de ultratumba se tratase: “Después que salgas, la puerta se cerrará
para siempre. Por lo tanto, aprovecha tu oportunidad, pero no te olvides de lo principal”.
La mujer entró en la casa y comenzó a caminar por ella, se dispuso a subir unas largas y empinadas escaleras, y
de repente encontró nada más llegar al primer piso muchas riquezas.
Fascinada por el oro y por las joyas, puso al niño en el suelo para así poder coger muchas más piezas y empezó
a juntar, ansiosamente, todo lo que podía en su delantal.
La voz misteriosa habló nuevamente. “Dispones sólo de siete minutos”.
Agotados los siete minutos, la mujer cargada de oro y piedras preciosas, corrió hacia fuera de la casa, bajando
apresuradamente las escaleras, de repente justo al salir la puerta se cerró. Entonces, recordó, que el niño
quedó allá, su niño, y la puerta estaba cerrada para siempre. La riqueza duró poco y la desesperación,
siempre.
A partir de esta historia responde: ¿Crees que tomó la decisión adecuada? ¿Por qué? ¿Qué moraleja puedes
escribir al cuento?
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4 LA VIABILIDAD DEL PROYECTO

Los propósitos básicos de un estudio de viabilidad son: demostrar la viabilidad del negocio a inversionistas,
dueños e instituciones financieras y estimar el posible rendimiento o ganancia económica de una iniciativa
empresarial. El estudio trata de reducir el riesgo asociado a la toma de una decisión de inversión, ya sea para
nueva implantación o ampliación. Importante trata de reducir NO de eliminar y contra más objetivo se haga,
más se aproximará a sus objetivos.

La viabilidad del proyecto requiere el cumplimiento de las siguientes condiciones: Las inversiones deben ser
cubiertas por la financiación. Los resultados previstos tienen que ser positivos y suficientes.
La liquidez prevista tiene que ser positiva cada año. La viabilidad del proyecto es parte fundamental del éxito
del mismo:
 Viabilidad técnica: Consiste en demostrar que se puede hacer lo que se quiere hacer. Se evalúa una
idea para determinar si es posible llevarla a cabo satisfactoriamente y en condiciones de seguridad
con la tecnología disponible, verificando factores diversos como su durabilidad, operatividad,
implicaciones energéticas, mecanismos de control, etc. según el campo del que se trate.

 Viabilidad económica: Cuando el proyecto es capaz

de generar beneficios y lograr una rentabilidad.
o Cálculo de ingresos Ingreso Total = Precio
venta x cantidad vendida
o Cálculo de costes Coste Total = Coste Fijo +
Coste Variable
o Beneficio = Ingreso Total – Coste total
Bº = IT – CT
IT = p . q
CT= CF + CVu.q
Cálculo del Umbral de Rentabilidad: número de unidades que una empresa ha de producir y vender a partir del
cual empieza a obtener beneficios Bº = 0; p.q – (CT+CVu.q)=0
Todas estas variables junto con las propias de la empresa influyen en la consecución de los objetivos
planteados. Anteriormente hemos citado como el principal objetivo la consecución de beneficios en la
actividad, ¿es suficiente la consecución de beneficio para la supervivencia de una empresa? Aunque parezca
mentira no lo es, puedes tener un beneficio X al realizar la actividad, pero si el coste de financiar dicha
actividad es 2X no puedes seguir adelante. La rentabilidad de los activos debe superior al coste de la
financiación de los mismos.
Beneficio Bruto
Rentabilidad de los activos= ----------------------------------------------- x 100
Rentabilidad Económica Activo

Rentabilidad Financiera = Beneficio neto .100

Capital
Ratio de liquidez = Activo Corriente > 1
Pasivo Corriente

Ratio de Solvencia = Activo Total > 2

Pasivo Exigible

 Viabilidad financiera: Cuando el proyecto no plantea problemas de liquidez o tesorería.

 Viabilidad medioambiental

Vamos a investigar. Busca en internet el significado de los siguientes términos: concurso

de acreedores, suspensión de pagos y quiebra. Busca ejemplos de empresas que están o han
estado en estas situaciones.

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Unidad 5. Inversión y financiación Bloque 8 FAG

5 INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

Los intermediarios financieros son las entidades que canalizan el ahorro hacia la inversión. El conjunto de los
intermediarios financieros, juntos con los medios que utilizan y los mercados en los que actúan forman lo que
se denomina el sistema financiero de un país.

Los intermediarios financieros bancarios toman dinero prestado de los ahorradores y los prestan a los que
necesitan dinero. Pagando un interés por el primero y cobrando un interés por el segundo.

Realizan distintas operaciones:

a) Las operaciones pasivas, o de pasivo, forman parte del pasivo de éstas entidades: son las operaciones
de captación de dinero. Son las cuentas bancarias y l las obligaciones y bonos de caja.
b) Las operaciones activas, o de activo, son las operaciones de préstamo y cesión de dinero. Son los
créditos, préstamos y descuento de efectos.
c) Otros servicios: son el resto de operaciones que realiza: avales, compra y venta de valores en Bolsa,
depósitos de valores y cajas de alquiler, gestión del cobro de efectos, giros y transferencias,
domiciliación de pagos, cheques de viajes, cambio de moneda extranjera…

5.1. LAS CUENTAS BANCARIAS

Son depósitos de dinero que se realizan en los bancos y cajas. Son remuneradas (interés). Las cuentas
bancarias constituyen un servicio que prestan las entidades a los particulares como depósito de dinero, donde
se realizan domiciliaciones, ingreso y cobros.

Por el servicio de mantenimiento y administración de cuenta las entidades cobran uno gastos, en forma de
comisiones, que difieren según las cuentas y entidades. Generalmente se establece el cobro de una cantidad
fija, por semestre o año, en concepto de mantenimiento y una cantidad adicional por cada apunte que se
realiza en la cuenta en concepto de comisión de administración.
a. Cuentas corrientes a la vista: son las cuentas que se puede realizar libremente imposiciones de
dinero y disponer libremente de las cantidades depositadas. se pueden utilizar cheques, los bancos y
cajas entregan a sus titulares talonarios de cheques. Tienen una remuneración muy baja.

b. Cuentas de ahorro: tienen hoy en día las mismas características que las anteriores, pero se utiliza una
libreta o cartilla de ahorro para realizar los apuntes, que es personal e intransferible. No se pueden
utilizar cheques. Se remunera con un tipo de interés más alto.

c. Depósitos a plazo: son aquellos que se establecen por un plazo de tiempo determinado, no
pudiéndose disponer de ellos hasta que se cumpla el plazo. Tienen una remuneración más alta que los
anteriores. Son las imposiciones a plazo fijo.

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5.2. OTROS SERVICIOS BANCARIOS

Domiciliación de pagos: Es un servicio que prestan los bancos y cajas a sus clientes, por el cual éstos
pueden poner su cuenta bancaria como domicilio para los pago que tengan que efectuar: recibos, letras de
cambio, impuesto, primas de seguros… las entidades suelen cobrar este servicio mediante la llamada
comisión de administración.

Transferencias: Es pasar dinero de una cuenta a otra.

Gestión de cobros: Es un servicio mediante el cual la entidad bancaria se encarga de cobrar cualquier
tipo de documento que e entregue para este fin: recibos, letras… las comilones que se cobran varían en
función de que los documentos de cobros estén domiciliadas o no en una cuenta bancaria, y de que se
encuentren o no aceptados. Es un servicio muy utilizado por las empresas para el cobro de recibos y
letras.

Descuento de Efectos: Mediante esta operación la entidad financiera adelante a la empresa el importe
de los efectos que ésta tiene que cobrar, generalmente letras. La empresa puede disponer así de dinero
en cualquier momento, sin esperar al vencimiento de los efectos, entregando éstos a la entidad, y ésta se
encarga de gestionar el cobro cuando llegue su vencimiento. Las entidades financieras cobran unos
intereses por el dinero que adelantan y unas comisiones por la gestión de cobro que tienen que realizar
con los efectos. La entidad bancaria no asume ni garantiza el cobro, sino que éstos siguen perteneciendo a
la empresa, que es la que mantiene el riesgo de impago, ya que si llegado el vencimiento e efecto no fuera
pagado, éste sería devuelto por el banco, y la empresa tendría que abonar a la misma su importe.

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Evaluamos el aprendizaje
1. Explica las diferencias y pon dos ejemplos de cada una:
a) Fuentes de financiación ajena y propia.
b) Fuentes de financiación internas y externas.
c) Fuentes financieras a corto plazo y a largo plazo o recursos permanentes.

2. Analiza las fuentes de financiación que puede acceder un proyecto empresarial

biotecnológico que se inicia, requiere una gran inversión y la rentabilidad es
incierta. ¿Qué dificultades se va a encontrar para conseguir financiación?
3. ¿Qué es mejor para una empresa usar fondos propios o ajenos? ¿Qué costes
tienen cada uno?
4. Supón que una amiga tuya va a abrir un negocio online de diseño de páginas webs, de manera que
trabajará bajo demanda: si no hay pedido, no trabaja. Además, no tiene ningún gasto inicial, ya que
puede desempeñar su actividad desde casa con su portátil, y ya está dado de alta en el RETA (Régimen
Especial de Trabajadores Autónomos) de la Seguridad Social. Busca más información sobre el RETA. ¿Qué
es y para qué sirve? Recuerda el concepto de coste de oportunidad. ¿Tiene algún coste de oportunidad?
5. Busca información sobre las subvenciones que se conceden a emprendedores y emprendedoras jóvenes.
6. Busca el significado de TAE y TIN. ¿Qué diferencias hay entre ambos?
7. Busca diferentes ofertas de préstamos y fíjate en los tipos de interés que cobran.
8. ¿Qué es una hipoteca? Analiza si es mejor realizar una hipoteca a tipo de interés fijo o variable.
9. Supón que quieres montar tu propio negocio y te decides por una Food Truck especializada en
hamburguesas. Para ello tienes que comprar una furgoneta y acondicionarla. Estimas que el coste de tu
Food Truck asciende a 25.000 euros. Contesta las siguientes cuestiones:

- Supón que dispones únicamente de 10.000 € para invertir en tu empresa, ¿cómo podrías conseguir el
resto del dinero que precisas?
- Si vas a un banco a pedir el dinero, ¿te pedirán algo a cambio? ¿te exigirán algo para poder entregarte
ese dinero?
- Supón que en el banco te ofrecen el dinero que precisas siempre y cuando aportes un avalista, ¿qué es
un avalista?
- Una vez que tienes concedido el préstamo necesario, ¿a cuánto tiempo lo pedirías? ¿En qué plazo crees
que podrías devolver el dinero solicitado?
- ¿Qué pasaría si no devuelves el dinero en el plazo convenido?
- Ya dispones de tu Food Truck para comenzar tu negocio. Hay una feria muy interesante a la que quieres
asistir para comenzar tu actividad. Necesitas dinero para comprar la materia prima (carne, pan y otros
ingredientes) pero te has quedado sin dinero para ello, ¿qué puedes hacer?
- En caso de solicitar otro préstamo, ¿sería con el mismo vencimiento que el anterior?
- Encuentras un proveedor (vendedor de carne y otros ingredientes de primera calidad) que te ofrece un
aplazamiento en el pago de las compras que realices para comenzar tu actividad, te lo aplaza en 30 días.
¿Qué coste crees que tendría ese aplazamiento?

Actividad extraída: http://www.deconomiablog.com/2017/11/la-financiacion-de-la-empresa.html

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