Entidades Financieras

Costa Rica
INF-11312020
05 de enero de 2021

FINANCIERA GENTE S.A.

Informe de Mantenimiento de Calificación de Riesgo
Sesión Extraordinaria: Nº 1012021.
Fecha de ratificación: 06 de enero de 2021.
Información Financiera: no auditada a junio y setiembre de 2020.

Contactos: José Pablo López Barquero Analista Financiero [email protected]

Marcela Mora Rodríguez Analista Senior [email protected]

1. CALIFICACIÓN DE RIESGO Perspectiva en Observación: se percibe que la

probabilidad de cambio de la calificación en el mediano
El presente informe corresponde al análisis de Financiera plazo depende de la ocurrencia de un evento en particular.
Gente S.A, con información financiera no auditada a junio
y setiembre de 2020. Las calificaciones desde “scr AA (CR)” a “scr C (CR)” y de
“SCR 2 (CR)” a “SCR 5 (CR)” pueden ser modificadas por la
Financiera Gente S.A. adición del signo positivo (+) o negativo (-) para indicar la
Anterior Actual* posición relativa dentro de las diferentes categorías.
Colones Dólares Perspectiva Colones Dólares Perspectiva
Largo Plazo scr A (CR) scr A- (CR) Observación scr A (CR) scr A- (CR) Observación
2. PRINCIPALES INDICADORES
Corto Plazo SCR 2 (CR) SCR 2- (CR) Observación SCR 2 (CR) SCR 2- (CR) Observación Financiera Gente S.A.
*La calificación actual no varió con respecto a la anterior y proviene de un Indicadores sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20
proceso de apelación. Total de Activos (MM de USD) 19,06 24,59 23,37 23,25 23,30
Índice de Morosidad 1,74% 1,16% 1,37% 0,90% 2,45%
Adicionalmente, se le otorga calificación de riesgo a los
Liquidez Ajustada 66,89% 57,38% 39,56% 48,50% 50,10%
siguientes Programas de Emisiones:
Suficiencia Patrimonial 39,16% 31,00% 34,39% 33,44% 31,50%
Margen de Intermediación 6,90% 8,05% 14,95% 12,64% 13,65%
Actual
Monto Rendimiento sobre el Patrim. 7,92% 6,41% 7,58% 6,61% 4,85%
Colones Dólares
Programa de
Gastos Adm. /Ut. Op. Bruta 78,14% 59,89% 50,39% 43,01% 38,72%
Emisiones de USD 10.000.000 scr A (CR) scr A- (CR)
Bonos 2020
3. FUNDAMENTOS
Programa de
Emisión de Papel USD 10.000.000 SCR 2 (CR) SCR 2- (CR)
Comercial 2020 FORTALEZAS:
• La Financiera pertenece a Grupo Gente, conglomerado
Explicación de la calificación otorgada: de amplia trayectoria y conocimiento en el sector
financiero centroamericano.
La calificación scr A (CR) corresponde a aquellas “Emisor • La Financiera posee un equipo directivo y gerencial
y/o emisiones con una buena capacidad de pago de capital con un alto perfil profesional.
e intereses en los términos acordados. Susceptible de leve • Una porción mayoritaria de la cartera de la Entidad es
deterioro ante posibles cambios en el emisor, la industria o originada por Gente más Gente, empresa que cuenta
la economía. Nivel Bueno”. con 10 años de experiencia en el negocio financiero y
en el otorgamiento de créditos de consumo.
La calificación SCR 2 (CR) se otorga a aquellas “Emisor y/o • Cartera crediticia altamente atomizada en virtud del
emisiones a Corto Plazo que tienen muy alta capacidad de monto de los créditos y el número de prestatarios.
pago del capital e intereses en los términos y plazos • Posición larga en moneda extranjera que mitiga la
acordados. Sus factores de riesgo no se verían afectados exposición al riesgo cambiario.
en forma significativa ante eventuales cambios en el • Adecuados niveles de liquidez para la atención de sus
emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía obligaciones en el corto plazo.
al corto plazo. Nivel Muy Bueno”.

“La calificación de riesgo emitida representa la opinión de la Sociedad Calificadora basada en análisis objetivos realizados por profesionales. No es una
recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos, ni un aval o garantía de una inversión, emisión o su emisor. Se recomienda analizar
el prospecto, información financiera y los hechos relevantes de la entidad calificada que están disponibles en las oficinas del emisor, en la Superintendencia
General de Valores, Bolsas de Valores y puestos representantes”

1 El detalle de toda la escala de calificación que utiliza la Calificadora podrá ser consultado en nuestra página www.scriesgo.com
• Bajos y estables niveles de sensibilidad a tasas de 4. INFORMACIÓN SOBRE LA ENTIDAD
interés en moneda nacional y extranjera.
• Robustos índices de suficiencia patrimonial. 4.1. RESEÑA HISTÓRICA Y PERFIL DE LA
RETOS: ENTIDAD
En diciembre de 2018, la Financiera entró en un proceso
• Consolidar el posicionamiento de la Financiera, a
de cambio accionario, en donde Financiera G&T
través de incrementos en su participación de
Continental Costa Rica, S.A. vendió la totalidad de las
mercado.
acciones a la sociedad anónima denominada 3-101-
• Mejorar los indicadores relativos a la calidad de la
771084. En julio de 2019, se informó sobre el cambio de
cartera de créditos.
nombre hacia Financiera Gente S.A., trámite solicitado
• Mantener procesos de compra de operaciones
ante la Superintendencia General de Entidades Financieras
crediticias que garanticen la sanidad del portafolio de
(SUGEF) en junio de 2019.
crédito a través de los períodos.
• Alcanzar una mezcla de fondeo que les permita Las actividades de la Financiera en Costa Rica se centran
optimizar la relación existente entre el financiamiento principalmente en la administración de créditos, captación
para la compra proyectada de cartera y sus costos de recursos del público, descuento de facturas, emisión de
financieros asociados. garantías, compra y venta de divisas; operaciones
• Diversificar la concentración mantenida en el fondeo enmarcadas en la normativa establecida por la Ley
con el público. Reguladora de Empresas Financieras no Bancarias.
• Optimizar la gestión de los componentes del gasto
total, a fin de maximizar los volúmenes rentables de la Desde la perspectiva crediticia, Financiera Gente, S.A.
operación. posee un mercado meta estructuralmente atomizado,
• Gestionar los efectos adversos que se materialicen dada la naturaleza del sector consumo. Con respecto al
sobre la operación de la Entidad dado el deterioro proceso de captación, éste se enfoca en personas de alto
tanto en la economía local como global en patrimonio, tesorerías de empresas e inversionistas
respuesta a la propagación del COVID-19. institucionales que se caracterizan por ahorrar en colones.

El Consejo de Calificación acordó mantener las La sociedad anónima 3-101-771084, la cual posee el 100%
perspectivas en Observación, a la espera de que las de las acciones de la Financiera, está compuesta por los
estrategias planteadas por la Administración para revertir siguientes directores:
el deterioro del portafolio crediticio se consoliden en los
próximos períodos. Por su sensible concentración en el Directores
sector consumo, la cartera de créditos de la Financiera es Ernesto Francisco Fernández Lang Presidente
considerada particularmente vulnerable frente a un Luis Alberto Marín Pasos Secretario
contexto de crisis como el actual. Erick Eduardo Hernández Buendía Tesorero

Asimismo, la perspectiva se fundamenta en la 4.2. GRUPO INVERSIONISTA

incertidumbre sobre la magnitud de las implicaciones
futuras derivadas del COVID-19. Ante esto, resulta clave La trayectoria de Grupo Gente, propietario de Financiera
que la Entidad mantenga una gestión eficiente y continua Gente S.A., data de los años ochenta, período donde se
sobre los mitigadores de riesgos implementados, a fin de crearon las empresas que posteriormente constituyeron el
amortiguar los impactos adversos de la crisis. La Grupo Financiero Uno. Este último Grupo tuvo presencia
perspectiva otorgada considera además el entorno en todos los países de Centroamérica y Panamá; en el
desafiante por el que atraviesa Costa Rica en términos de 2007, su operación fue vendida a Citibank.
desarrollo económico, fiscal y social.
Además del interés de continuar incursionando en el
La eventual variación en la calificación estará sujeta a la
sector financiero de la región, el Grupo Inversionista
afectación de sus principales indicadores financieros en el
cuenta con un portafolio diversificado y creciente de
corto y mediano plazo, así como de las medidas
inversiones en la región, donde se incluyen operaciones en
mitigadoras tomadas para hacer frente a los riesgos
bienes raíces y agroindustria.
intrínsecos de la Financiera, aunado a los riesgos del
entorno económico.
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La estrategia a implementar por Grupo Gente estará La Alta Gerencia es la responsable del proceso de
orientada hacia la atracción de inversores exclusivos, cuyos planeamiento, organización, dirección y control de los
objetivos financieros se enfoquen en maximizar los recursos organizacionales, canalizados hacia el logro de los
rendimientos y diversificar sus depósitos e inversiones. objetivos institucionales. Ésta se conforma por la Gerencia
Esta estrategia está respaldada por la solidez del Grupo, General, Subgerencia General, la Gerencia Financiera y la
junto con la trayectoria y calidad profesional de sus Gerencia de Captación.
principales ejecutivos.
La Financiera dispone de un Plan Estratégico para el
4.3. GOBIERNO CORPORATIVO período comprendido entre el 2020-2021, el cual se
sustenta en cuatro objetivos principales:
El Código de Gobierno Corporativo muestra la estructura • Ofrecer de servicios financieros innovadores e
general de la gobernanza de la Financiera, establecida para eficientes.
contribuir en la consecución de los objetivos estratégicos y • Incrementar la rentabilidad de sus operaciones.
operativos. Dicho Código define los fundamentos y • Alcanzar un alto nivel de satisfacción en el clima
directrices generales aplicables a sus órganos de dirección, organizacional.
administración y control, a fin de procurar el mejor • Desarrollar una cultura de conservación del medio
desempeño, en apego a la conducta ética y responsable. ambiente.

La Asamblea General de Accionistas es el máximo órgano Dichos objetivos cuentan con indicadores específicos que
de la Entidad. Dentro de sus responsabilidades se fomentan el seguimiento y cumplimiento del Plan. En
encuentran la elección de los miembros de Junta Directiva, virtud del contexto de crisis sanitaria actual, la planeación
velar por la existencia de un plan de sucesión en relación estratégica tuvo que ajustarse; algunos proyectos fueron
con sus integrantes y trasmitir deberes y obligaciones a los postergados y los crecimientos esperados en captación y
miembros de la Junta Directiva. colocación serán inferiores respecto a lo planeado
inicialmente.
La Financiera funcionará bajo la dirección inmediata de su
Junta Directiva. Este órgano es el encargado de aprobar la
5. HECHOS RELEVANTES
estructura organizacional y funcional de la Entidad,
además de ser la responsable de la estrategia, gestión de
• El 04 de setiembre de 2020, Financiera Gente S.A. fue
riesgos, solidez financiera, organización interna y
autorizada para realizar oferta pública de dos
estructura de gobierno corporativo.
programas de emisiones mediante la resolución de la
Sugeval SGV-R-3579 (ver detalles en el apartado de
En la actualidad, la Junta Directiva está conformada por los
Fondeo).
siguientes participantes:
• El 09 de setiembre de 2020, se informa sobre la
Junta Directiva
Ernesto Francisco Fernández Lang Presidente
desinscripción del Programa de Emisiones de Bonos
Alberto Dobles Montealegre Vicepresidente 2015 y el Programa de Emisiones de Papel Comercial
Luis Alberto Marín Pasos Secretario 2015, propios de la Entidad.
Erick Eduardo Hernández Buendía Tesorero
Eduardo Alfaro Barillas Director Independiente 6. ANÁLISIS FINANCIERO Y DE GESTIÓN
Rafael Cañas Coto Director Independiente
Adriana Ramos Chaves Fiscal 6.1. ESTRUCTURA FINANCIERA
La Junta Directiva dispone de una serie de comités de La transacción de venta de la Financiera, a finales del 2018,
apoyo, los cuales contribuyen en hacer más eficientes las implicó una variación en el modelo de negocio
operaciones institucionales, en línea con las normas institucional, lo que se tradujo en disminuciones sobre su
internas de gobierno corporativo y la regulación aplicable. estructura operativa y administrativa. De esta forma, el
El principal objetivo de estos Comités se centra en asesorar diseño corporativo vigente apunta hacia la eficiencia en la
la toma de decisiones de la Junta Directiva y de la Gerencia gestión del riesgo crediticio, así como a la optimización de
General. los márgenes rentables.

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Es preciso indicar que, durante los períodos 2018 y 2019, Además, el patrimonio de la Entidad registró un total de
se efectuó la venta de una porción del portafolio crediticio ¢4.651,1 millones (USD7,67 millones), a setiembre de
a Grupo Financiero G&T Continental (Guatemala), 2020, suma que denota un crecimiento interanual del 3% y
operación que materializó un importante decrecimiento en semestral del 2%. Dicho comportamiento anual es
el nivel de activos. atribuible principalmente al aumento en los resultados
acumulados de ejercicios anteriores. Es preciso indicar que
La Financiera contabilizó activos por un monto de el capital social de la Financiera, partida de mayor
¢14.136,58 millones (USD23,3 millones), a setiembre de importancia relativa dentro del patrimonio, se mantuvo
2020, cifra que muestra un crecimiento anual y semestral constante al cierre del período en análisis.
del 28% y 3%, respectivamente. Los mencionados
comportamientos son atribuibles mayoritariamente al Tras analizar la estructura financiera en torno a la
aumento en el portafolio crediticio, en respuesta al eficiencia en la asignación de recursos, a setiembre de
proceso activo de compra de cartera que ha mantenido la 2020, se aprecia una relación de activos productivos de
Financiera. intermediación a pasivo con costo de 1,29 veces, lo que
manifiesta una adecuada asignación de recursos.
Al finalizar setiembre de 2020, la estructura de los activos
totales se conforma en un 58% por la cartera de créditos, Para el período bajo evaluación, los activos productivos de
seguido de un 26% correspondiente a las inversiones en la Entidad representan el 82% del activo total, proporción
instrumentos financieros y un 13%% compuesto por las que se incrementa en 6 puntos porcentuales (p.p)
disponibilidades; estos rubros como los más semestralmente. Por otro lado, el 64% de los activos se
representativos. encuentran financiados a través de pasivo con costo, un
33% por medio del patrimonio y el 3% restante por pasivo
sin costo.

La Administración proyecta culminar el año 2020 con A setiembre de 2020, las cuentas contingentes deudoras
activos que ronden los ¢15.100,4 millones, monto que arrojaron un monto de ¢2.064,69 millones, constituidas en
significaría un incremento del 8% respecto a lo su totalidad por las líneas de crédito de utilización
contabilizado al cierre del 2019. automática. El grado de exposición de las cuentas
contingentes deudoras con respecto a los activos y pasivos
Por su parte, al concluir setiembre de 2020, la Financiera es del 15% y 22%, respectivamente; porcentajes percibidos
contabilizó la suma de ¢9.485,47 millones en pasivos, cifra como moderados. Respecto al patrimonio, las cuentas
equivalente a USD15,64 millones. Dicho monto evidenció contingentes expresan una proporcionalidad de 46%, lo
un aumento del 46% de forma interanual, así como un cual denota un alto nivel de exposición. Es preciso señalar
crecimiento del 4% respecto a marzo de 2020. La variación que dichas proporciones se incrementan de forma anual,
anual señalada obedece principalmente a los incrementos asociado con el comportamiento creciente de las cuentas
del 66% y 46% en las obligaciones con el público y contingentes.
obligaciones con entidades, respectivamente. De acuerdo
con su conformación, la partida de obligaciones con el
público significa un 63% del total de pasivos.

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6.2. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS Asimismo, la brecha en moneda extranjera (activo menos
pasivo en moneda extranjera) aumenta un 16% con
6.2.1. Riesgo cambiario respecto a setiembre de 2019 y representa el 36% del
patrimonio de la Entidad.
La Financiera cuenta con posiciones activas y pasivas en
moneda extranjera, lo que refleja una exposición al riesgo Por su parte, el indicador de riesgo cambiario, formulado
por variaciones en el tipo de cambio que rige al mercado por la SUGEF, se registra en 3,45%, a setiembre de 2020,
cambiario en Costa Rica. Justamente, para el caso de manteniéndose en el nivel de normalidad, por debajo del
Financiera Gente, el cambio en la estrategia institucional y límite del 5% establecido normativamente.
las respectivas reducciones a nivel de balance se
tradujeron en disminuciones sobre el volumen de 6.2.2. Riesgo tasa de interés
dolarización que administra la Entidad.
Con el objetivo de minimizar el riesgo de tasas de interés,
A setiembre de 2020, los activos en moneda extranjera la Financiera suscribe los contratos de préstamo a tasa
constituyen un 35% de los activos totales (43% a setiembre variable, por lo que fluctuaciones en las tasas de interés no
de 2019). En términos absolutos, los activos en divisa suponen afectaciones sensibles los resultados
extranjera exhiben un incremento anual del 4% y institucionales.
semestral del 1%. Por su lado, los pasivos en moneda
extranjera registran un decrecimiento interanual absoluto Adicionalmente, la valoración de este riesgo se realiza
del 1% y significan un 34% de los pasivos totales (50% a mediante el reporte de brechas por plazos entre
setiembre de 2019). recuperación de activos y vencimiento de pasivos tanto en
moneda nacional como en moneda extranjera. Según este
En línea con lo referenciado en el siguiente gráfico, las análisis, se observa una brecha positiva y ampliamente
reducciones contabilizadas entre los períodos 2018 y 2019, concentrada entre 1 a 30 días, lo que implica una baja
principalmente a nivel de cartera de créditos y exposición a variaciones en las tasas de interés.
obligaciones con el público, influyeron en la contracción
significativa del volumen de activos y pasivos en moneda Con respecto al modelo de calificación CAMELS, la Entidad
extranjera manejados por la Financiera. Según comenta la exhibe un indicador de riesgo de tasas de interés en
Administración, el planteamiento estratégico apunta hacia colones de 1,21%, mientras que el riesgo de tasas de
la formalización mayoritaria de créditos y fondeo en interés en moneda extranjera se ubica en 0,12%, índices
moneda local, lo que mitiga exposiciones frente al riesgo significativamente inferiores a los límites normales
cambiario. máximos establecidos por la normativa de SUGEF (5%).

6.2.3. Riesgo de liquidez

Al término de setiembre de 2020, la Financiera presenta la

cifra de ¢5.592,28 millones en activos líquidos, mismos que
constituyen aproximadamente el 40% de los activos
totales. El mencionado tipo de activos registra un
incremento interanual del 21% y semestral del 4%.
Justamente, este último comportamiento surge como
consecuencia del aumento semestral del 39% en las
inversiones no comprometidas, contrarrestado por la
disminución semestral del 31% en las disponibilidades.

En desglose de lo anterior, las inversiones no

La Financiera registra un índice de exposición cambiaria de comprometidas significan el 67% de los activos líquidos,
1,52 veces; es decir, una posición larga derivada de la representatividad que disminuye respecto a setiembre de
cobertura de 1,52 veces mostrada por los activos en 2019 (80%). El restante 33% está conformado por el rubro
moneda extranjera sobre los pasivos en la mencionada de disponibilidades.
denominación.

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 Propiamente, el indicador de liquidez ajustada (calculado
como la sumatoria de las disponibilidades menos depósitos
en el BCCR y las inversiones no comprometidas, entre las
obligaciones), registra un índice de 50,10%, a setiembre de
2020, mismo que disminuye anualmente. Este indicador se
coloca por encima del promedio de las entidades
financieras no bancarias del país (17,85%).

Financiera Gente S.A. Promedio

Indicadores de Liquidez
sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20 Financieras
Liquidez Ajustada 66,89% 57,38% 39,56% 48,50% 50,10% 17,85%

Disp./Act.Tot. 8,41% 13,06% 19,55% 12,39% 13,18% 14,63%

Inver./Act.Tot. 33,65% 27,64% 19,55% 25,70% 26,38% 12,51%

De esta forma, las inversiones en valores y depósitos a Activos líquidos ajustados/

489,59% 799,45% 489,35% 622,21% 637,93% 378,14%
plazo totalizan la suma de ¢3.729,43 millones, a setiembre Obligaciones a la vista
de 2020, cifra que expresa un decrecimiento interanual del
2%, así como un incremento semestral del 34%. El El indicador de activos líquidos ajustados entre
mencionado comportamiento anual surge como respuesta obligaciones a la vista permite obtener la cobertura que le
principalmente de la contracción del 43% en las brindan aquellos activos más líquidos a los pasivos con una
inversiones al valor razonable con cambios en resultados, necesidad de liquidez más inmediata. En el caso de
aminorado por el incremento del 25% en las inversiones al Financiera Gente, dicho indicador se ubica en 638%,
costo amortizado. Por su parte, la variación semestral porcentaje que muestra una cobertura holgada.
estuvo determinada mayoritariamente por el registro de
inversiones al valor razonable con cambios en resultados. Asimismo, el análisis de indicadores financieros permite
Según su composición, las inversiones en instrumentos apreciar, a setiembre de 2020, un Índice de Cobertura de
financieros al costo amortizado conforman el 77% del total Liquidez (ICL) en colones de 1.048% y en dólares de 929%,
de inversiones. muy superiores al límite mínimo de 100% establecido para
ambas divisas.
Para el período en análisis, la Financiera centraliza el 100%
de su inversiones en moneda extranjera, proporción que Por otra parte, a setiembre de 2020, los calces de plazos a
aumentó en 10 p.p. respecto a setiembre de 2019. uno y tres meses ajustados por volatilidad tanto en
Además, las inversiones en instrumentos financieros se moneda nacional como en moneda extranjera, se ubican
concentraron en un 77% sobre certificados a plazo de en un nivel normal, esto tras posicionarse por encima de
entidades financieras locales. los parámetros establecidos según la normativa de SUGEF.

En torno a las disponibilidades, éstas contabilizan un 6.2.4. Riesgo de crédito

monto de ¢1.862,85 millones para el período bajo análisis,
lo que expresa un aumento anual del 101% y una Al cierre de setiembre de 2020, la cartera de créditos
reducción del 31% respecto a marzo de 2020. El contabiliza un monto de ¢8.239,58 millones, equivalentes
mencionado comportamiento anual es atribuible a USD13,58 millones, cifra que presenta crecimientos del
principalmente a los incrementos en los depósitos a la 39% y 4% de forma anual y semestral, respectivamente.
vista en el Banco Central de Costa Rica (BCCR) y en
entidades financieras del país. Dichos incrementos en el portafolio responden a los
procesos recurrentes de compra de saldos crediticios
En lo referente a su composición, las disponibilidades se ejecutados por la Entidad. Justamente, a setiembre de
constituyen en un 55% por los depósitos a la vista en el 2020, del total de la cartera directa, un 93% corresponde a
BCCR, seguido de los depósitos a la vista en entidades cartera comprada (6.070 operaciones de crédito activas) y
financieras con un 44% y la ligera proporción restante el restante 7% correspondientes a 6 operaciones
recae sobre efectivo. originadas por la Entidad.

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La cartera de créditos constituye el 58% del activo total, A partir del cambio accionario, la cartera de la Financiera
proporción que aumenta respecto a setiembre de 2019 ha atravesado un proceso de recomposición, lo que
(54%) y se mantiene relativamente constante de implicó un replanteamiento en la estrategia y modelo de
compararse con marzo de 2020. negocio implementado por la nueva Administración. Como
parte de esta operación de compra-venta, durante los años
Por su parte, la Financiera proyecta finalizar el año 2020 2018 y 2019 se efectuó el traslado de una parte del
con una cartera de créditos neta de ¢8.753,47 millones, portafolio crediticio al Grupo Financiero G&T Continental
por lo que, a la fecha bajo análisis, registra un (Guatemala), lo que repercutió en los saldos deudores
cumplimiento del 94%. administrados por Financiera Gente.

De acuerdo con la distribución de la cartera según

actividad económica, a setiembre de 2020, ésta se
centraliza en el sector de consumo, con un porcentaje de
participación del 93% sobre la cartera total, seguido de
servicios con 6%, mientras que el sector comercio
completa la estructura con la ligera participación restante.
Dicha composición varía levemente de forma semestral, en
donde se destaca el incremento en 2 p.p. en el aporte del
sector consumo.

Resulta relevante indicar que la recomposición de la

cartera efectuada en el 2018 generó variaciones sensibles
en la conformación del portafolio crediticio según
actividad económica. Así, durante diciembre de 2018, la
Resulta preciso indicar que la compra de las operaciones cartera mostró una concentración del 44% en servicios,
crediticias proviene del negocio financiero que opera el comercio exhibió un aporte del 25% y construcción reflejó
Grupo a través de la división denominada Gente más un aporte del 11%. Según comenta la Administración, el
Gente y sus respectivas marcas como Kuiki, Beto y modelo de negocio continuará enfocado en créditos de
Multimoney. consumo.

Gente más Gente inició en el 2010 y se dedica a la A lo largo del último año, Financiera Gente ha centralizado
colocación de créditos de consumo. A la fecha, mantiene sus créditos mayoritariamente en colones. Así, para dicho
USD112,5 millones en cartera de crédito entre más de 51 período, la proporción promedio de la cartera en
mil clientes activos; además, dispone de una amplia red de denominación nacional sobre la cartera total arroja un
comercios de aproximadamente 1.100 puntos. índice de 91%, por lo que su contraparte se clasifica como
cartera en moneda extranjera.
La compra de saldos deudores deberá de regirse por una
serie de criterios de selección, donde se garanticen Si bien la participación de la cartera en moneda extranjera
operaciones crediticias en categoría de riesgo A y B, así es considerada como baja, se deberá mantener bajo
como préstamos al día. Las actividades de compra y vigilancia el porcentaje correspondiente a los clientes no
administración de cartera se encuentran formalmente generadores, puesto que un 99% de los créditos en divisa
reguladas por contratos para ambos servicios, en los cuales extranjera fueron cedidos a este tipo de deudores.
se establecen las responsabilidades y costos asociados
tanto para Financiera Gente como para Gente más Gente. Por otro lado, a setiembre de 2020, aproximadamente el
99,6% de la cartera de créditos está respaldada por medio
Asimismo, los procesos de análisis y otorgamiento de de pagarés, proporción que se incrementa ligeramente de
créditos, así como la gestión de cobros recaen sobre Gente forma semestral (98%).
más Gente; esto, a excepción de algunas solicitudes de
créditos particulares, cuyo trámite de análisis es atendido
internamente por el Departamento Financiero de la
Financiera.

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A la fecha en estudio, la porción de la cartera categorizada El indicador de morosidad ampliada, índice que considera
como créditos vigentes registra un crecimiento anual del la mora mayor a 90 días más bienes adjudicados entre la
23%, lo que denota una representatividad del 75% sobre el cartera total, se registra en 3,01%, a setiembre de 2020,
portafolio crediticio bruto (87% a setiembre de 2019). porcentaje que se incrementa respecto a marzo de 2020
Dicha representatividad ha fluctuado durante el último (2,08%) y continúa ubicándose por encima del promedio
año. de entidades financieras no bancarias del país (2,87%). El
comportamiento anual del mencionado indicador estuvo
Asimismo, los créditos vencidos conforman impulsado por el crecimiento de la morosidad superior a
aproximadamente un 18% de la cartera bruta, mismos que los 90 días.
en términos absolutos se incrementan en un 296% y 62%
respecto a setiembre de 2019 y marzo de 2020, Los bienes adjudicados mantenidos por la Financiera
respectivamente. En adición, la Financiera no registra totalizan la suma de ¢45,24 millones, a setiembre de 2020,
créditos en cobro judicial. y constituyen el 0,3% del total de activos. El volumen de
bienes realizables disminuye un 24% anualmente y
Según comenta la Administración, el contexto actual de surgieron en virtud de los créditos otorgados por la
crisis generado a partir del COVID-19 impactó la capacidad anterior Administración. Dado el modelo de negocio actual
de pago de algunos deudores, lo que se tradujo en un implementado por la Entidad y el tipo de colatelares
aumento sobre la morosidad de la cartera y significó un utilizados, se espera que este tipo de bienes se reduzca
incremento en el volumen de estimaciones. De igual sensiblemente en el mediano plazo.
forma, debido a la pandemia, la Financiera reestructuró
aproximadamente un 31% del saldo de cartera mantenido Al cierre de setiembre de 2020, la clasificación de la
al cierre de setiembre de 2020. cartera según categoría de riesgo denota que un 63% del
total del portafolio se mantiene en créditos categoría A1,
aporte que disminuye en aproximadamente 26 p.p. de
forma anual. Seguidamente, la categoría B1 ostenta una
representatividad sobre la cartera del 28%, proporción que
aumenta en 21 p.p. respecto a setiembre de 2019.

Además, los créditos en categoría C, D y E componen en

conjunto el 6,26% de la cartera total, a setiembre de 2020,
lo que refleja un crecimiento en su proporcionalidad de
forma anual (2,75%) y semestral (2,88%). Dicho índice de
créditos C, D y E sobre cartera total se muestra inferior al
indicador promedio de entidades financieras no bancarias
(9,87%).
En torno a la morosidad de la cartera, a setiembre de
2020, la porción de créditos con atraso de 1 a 30 días se Cabe señalar que los créditos en mayor categoría de riesgo
incrementó anualmente un 175% (+¢494,6 millones), (C-D-E) mostraron un incremento anual de 202%,
mientras que los préstamos con una mora de 61 a 90 días determinado principalmente por el crecimiento de créditos
aumentaron en ¢260,41 millones anualmente. Con clasificados como C1 y D. Con respecto a la categoría E,
respecto a los créditos que registran una mora mayor a 90 ésta presentó un decrecimiento anual del 46%,
días, éstos mostraron un monto total de ¢198,1 millones, disminuyendo su participación sobre la cartera en 0,7 p.p.
cifra que denota un crecimiento anual del 222% (+¢136,55 durante el último año.
millones).

Como parte del análisis de riesgo crediticio, el indicador

mora mayor a 90 días sobre cartera directa, propio del
Acuerdo 24-00 de SUGEF, refleja un porcentaje de 2,45%, a
setiembre de 2020, coeficiente que se posiciona por
debajo del límite de normalidad contemplado en la
normativa aplicable a la Entidad (5%).

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 Financiera Gente S.A. Promedio
Indicadores de Cartera
sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20 Financieras
(Cred.Venc+Cobro. Jud)/ Cartera Bruta 7,29% 8,47% 11,54% 11,75% 17,66% 15,86%

Créd.C-D-E / Cart.Tlt. 2,75% 2,43% 2,88% 2,11% 6,26% 9,87%

Estimac/Cred. Venc.+Cobro 31,59% 36,98% 34,87% 43,45% 32,59% 28,49%

Estimac/Cred.C-D-E 83,74% 128,66% 148,32% 261,36% 99,55% 46,49%

Morosidad / Cartera Directa 1,74% 1,16% 1,37% 0,90% 2,45% N/A

Estimac/ Mora>90 +Cob.Jud 139,43% 285,93% 311,51% 613,98% 254,00% 262,78%

Morosidad Ampliada 3,02% 1,89% 2,08% 1,59% 3,01% 2,87%

En lo referente a la concentración de saldos sobre los 25

mayores deudores de la Financiera, éstos acumulan en
conjunto la suma de ¢747,28 millones, monto que
De acuerdo a lo estipulado en su Política de Crédito, constituye un 9% de la cartera neta. Dicha
aquellas operaciones de crédito consideradas de difícil representatividad refleja una moderada exposición
recuperación, y que se encuentren estimadas al 100%, crediticia ante la concentración de la cartera en sus 25
disponen de la posiblidad de ser transferidas a cuentas de principales prestatarios. Asimismo, es válido acotar que el
orden y, por tanto, excluidas del balance de la Financiera. principal deudor significa el 13% del capital ajustado,
Se considera como incobrables las cuentas de crédito con manteniéndose dentro del límite del 20% establecido por
mora superior a 150 días y su gestión de cobro se normativa (Acuerdo SUGEF 5-04).
mantiene hasta recuperar el respectivo saldo.
Al concentrar sensiblemente las etapas de originación y
Al concluir setiembre de 2020, la Entidad contabilizó cobro sobre la división del Grupo denominada Gente más
¢503,16 millones en estimaciones por deterioro de la Gente, la Administración deberá garantizar que dichas
cartera de créditos. Propiamente, estas provisiones operaciones, y las respectivas políticas que sustentan el
presentan un incremento anual del 259% y semestral del proceso, se encuentren alineadas con el planteamiento
52%. estratégico y modelo de negocio de la Financiera, de modo
que no se comprometa la calidad de su portafolio
Para la fecha bajo análisis, la cobertura de los créditos
crediticio y la rentabilidad del negocio.
vencidos por parte de las estimaciones de cartera directa
exhibe un índice de 33%, porcentaje que exhibe un leve
Con el propósito de garantizar la sanidad de la cartera
incremento respecto a setiembre de 2019 (32%) y se
crediticia bajo el contexto actual de crisis generado por el
reduce de contrastarse con lo registrado a marzo de 2020
COVID-19, la Financiera ha implementado una serie de
(35%).
medidas, en donde se destacan ajustes en el monto de la
Además, la cobertura de los créditos categoría C, D y E por cuota por pagar y su respectivo plazo; ésto, aplicable para
medio de las estimaciones de incobrables expresó un aquellos deudores que comprueben mermas en sus niveles
indicador de 100%, mismo aumenta de forma anual (84%) de ingresos. Además, se mantienen gestiones enérgicas de
y se contrae respecto a marzo de 2020 (148%). cobro, se realizaron estimaciones adicionales y se ha
Simultáneamente, se posiciona por encima del promedio procedido a sustituir cartera morosa por operaciones
de la banca privada en dicho indicador (47%). crediticias al día.

Sobre esta línea, la cobertura de la cartera con mora 6.2.5. Riesgo Tecnológico
mayor a 90 días más cobro judicial por parte de las
estimaciones de cartera directa fue de 254%, porcentaje A partir de la venta de la Financiera a nuevos socios, la
que se incrementa respecto a setiembre de 2019 (139%) y estrategia para la administración de las Tecnologías de
disminuye de compararse con lo contabilizado a marzo de Información (TI) y ejecución de desarrollos tecnológicos
2020 (312%). Este indicador se muestra superior al varió. Así, la nueva Gerencia tercerizó la gestión
promedio de entes financieros no bancarios, el cual exhibe tecnológica a la empresa Akros Technologies S.A., con el
una razón de 250%, a setiembre de 2020. propósito de mejorar y actualizar la plataforma con la que
opera actualmente.
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Con corte a julio de 2020, Akros Technologies preparó un Indicadores de Gestión y Manejo
Financiera Gente S.A. Promedio
informe de autoevaluación de TI, basado en la revisión de sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20 Financieras
Gastos de Administración / Utilidad
34 procesos y en consideración de las mejores prácticas de Operacional Bruta
78,14% 59,89% 50,39% 43,01% 38,72% N/A
COBIT 5 y el Reglamento General de Gestión de la
Gastos Administración a Gasto Total 38,35% 35,54% 22,77% 19,84% 18,20% 14,11%
Tecnología de Información SUGEF 14-17. Con base en la
autoevaluación, se determinaron las áreas de mejora para Rot Gtos Admin 14,62 14,55 12,34 15,02 15,25 33,29
proceder su respectivo fortalecimiento.
Cartera Bruta/Pasivo Total 93,41% 85,53% 90,04% 95,43% 92,17% 79,11%
El core de la Financiera, la plataforma transaccional y la
Activo Productivo/Pasivo con Costo 1,79 1,39 1,24 1,36 1,29 N/A
aplicación web fueron implementados el 01 de marzo de
2020 y en la actualidad, operan con normalidad.
6.3. FONDEO
6.2.6. Riesgo de Gestión y Manejo
Al término de setiembre de 2020, los pasivos de la
Con respecto a los indicadores de gestión y manejo de Financiera alcanzan la cifra de ¢9.485,47 millones, monto
Financiera Gente, el indicador de gastos administrativos equivalente a USD15,64 millones, lo cual refleja un
sobre la utilidad operacional se registra en 38,72%, a incremento interanual del 46% y semestral del 4%. La
setiembre de 2020, coeficiente que lo coloca en categoría variación anual señalada obedece principalmente a los
de riesgo normal según el límite normativo fijado por incrementos del 66% y 46% en las obligaciones con el
SUGEF. público y obligaciones con entidades, respectivamente.

A setiembre de 2020, los gastos administrativos exhiben Precisamente, a setiembre de 2020, los pasivos se
un decrecimiento anual del 6%, lo cual es atribuible a la constituyen en un 63% por obligaciones con el público,
reducción del 13% en los gastos de personal. En términos seguido de las obligaciones con entidades financieras con
de participación, los gastos de administración representan una participación del 33% y las cuentas por pagar con el
un 18% del total de gastos, aporte que disminuye anual restante 4%. Dicha composición varió respecto a setiembre
(38%) y semestralmente (23%). de 2019, período en donde las obligaciones con el público
significaron un 55% del total.
En torno a la rotación del gasto administrativo, es preciso
señalar que el activo productivo cubre 15,25 veces el gasto
administrativo, índice que se ha mantenido relativamente
estable durante los últimos semestres y se muestra inferior
al factor presentado por sus pares más próximos (34
veces).

La relación existente entre la cartera bruta a pasivo total

arroja un índice de 92%, a setiembre de 2020, proporción
que se mantuvo sin mayores variaciones durante el último
año. Lo anterior denota una adecuada asignación de
recursos, puesto que, un significativo porcentaje de lo
captado con el público y por medio de entidades, se
canalizó hacia colocación de cartera.

A setiembre de 2020, la relación activo productivo de

Por su parte, a setiembre de 2020, la Financiera mantiene
intermediación a pasivo con costo se registró en 1,29
líneas de crédito “Back to Back” en colones con cinco
veces, coeficiente que mantiene una proporción superior a
entidades financieras del país (Prival Bank Costa Rica,
una vez durante el último año y se coloca por encima del
Banco BCT, BAC San José, Banco de Costa Rica y Banco
límite mínimo regulatorio.
Nacional de Costa Rica), con un costo que oscila entre el
7,59% y 13,85% y un plazo entre 1 y 3 años. A la fecha bajo
análisis, del total de facilidades crediticias aprobadas, la
Financiera utiliza aproximadamente un 96%.

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Al cierre del período bajo evaluación, la concentración del En términos de composición, a setiembre de 2020, el
fondeo con el público para Financiera Gente se cataloga patrimonio se conforma en un 86% por el capital social,
como alta. Lo anterior se sustenta en que los 20 mayores seguido de los resultados acumulados de ejercicios
depositantes a plazo representan el 86% de las anteriores con un aporte cercano al 6% y los resultados del
obligaciones con el público y un 54% sobre el total de período con un 4%, éstos como los más destacados.
pasivos.
Para el cierre del 2020, Financiera Gente proyecta finalizar
el período con un patrimonio próximo a los ¢4.652,63
6.3.1 Programas de Emisión de Valores millones, lo que expresaría un incremento cercano al 3%
respecto a la cifra contabilizada al cierre del 2019.
De acuerdo con el hecho relevante con fecha al 04 de
setiembre de 2020, Financiera Gente S.A. comunica que
fue autorizado para la realización de oferta pública de
emisiones en el mercado de valores costarricense
mediante la Resolución de la Sugeval SGV-R-3579. A
continuación, se especifican las principales características
de los dos programas que mantiene inscritos:

Programa de Emisiones Programa de Emisiones de

Emisión de Valores*
de Bonos 2020 Papel Comercial 2020**

Monto del programa USD 10.000.000 USD 10.000.000

Clase de Instrumento Bonos estandarizados Papel Comercial

Moneda Colones o Dólares

Mecanismo de colocación Colocación directa, subasta y contratos de colocación En relación con el indicador de suficiencia patrimonial, éste
se registró en 31,50%, a setiembre de 2020, mismo que
Garantía No posee garantías adicionales.
reduce tanto de forma internual (39,16%) como semestral
*La información relativa al nombre de la serie, moneda, fecha de emisión y de (34,39%), en respuesta al aumento en los activos
vencimiento, el código ISIN, el nemotécnico, plazo, monto, valor facial, tasa de
interés bruta, periodicidad y forma de colocación de cada una de las series será ponderados por riesgo, dado el comportamiento en la
informada mediante Comunicado de Hecho Relevante. cartera de crédito en el último año. Dicho indicador supera
**Las emisiones de valores de deuda de corto plazo podrán emitirse como
revolutivas-
holgadamente el límite mínimo de 10% que establece la
regulación y el límite mínimo interno que formuló la
Los recursos que se capten con las emisiones se utilizarán Financiera de 14%. El nivel de suficiencia patrimonial le
como una fuente adicional de fondos para la colocación de brinda el respaldo a la Financiera para continuar con el
operaciones de crédito, compra de saldos de cartera y de crecimiento que se plantean.
los distintos productos financieros que ofrece Financiera
Gente. A la fecha, no posee saldos colocados de dichos Adicionalmente, el indicador de compromiso patrimonial
programas. se ubica en -0,57, a setiembre de 2020, lo que expresa que
las estimaciones son superiores a la pérdida esperada,
condición que le permite ubicarse así en un nivel normal
6.4. CAPITAL
según la normativa de SUGEF.
Al finalizar setiembre de 2020, el patrimonio totaliza la
suma de ¢4.651,1 millones (USD7,67 millones), cifra que Con respecto al endeudamiento económico, éste denota
muestra un incremento anual del 3% y semestral del 2%. El que el pasivo total representa 2,48 veces el patrimonio,
mencionado comportamiento anual se atribuye cobertura que aumenta interanualmente en respuesta al
principalmente al aumento en los resultados acumulados aumento en mayor proporción por parte del pasivo.
de ejercicios anteriores. En torno a la variación semestral,
ésta obedece al crecimiento en el resultado del período.
Cabe mencionar que el capital social de la Entidad se ha
mantenido constante durante los últimos cuatro años.

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Por su parte, a setiembre de 2020, el indicador de Con respecto a la composición de los ingresos, la principal
apalancamiento productivo se registra en 2,49 veces, a partida corresponde a los ingresos financieros, con una
setiembre de 2020, factor que expresa la medida en que se participación del 87%; seguidamente, se encuentran los
canaliza el patrimonio hacia la obtención de activo ingresos de operación con un 9% y los ingresos por
productivo. Dicho indicador se ha mantenido recuperación de activos y disminución de estimaciones con
relativamente estable durante el último año. el restante 4%. La composición de los ingresos de la
Financiera varió con respecto al año anterior, período en el
Indicadores de Capital
Financiera Gente S.A. Promedio cual los ingresos totales se constituían en un 70% por los
sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20 Financieras ingresos financieros y en un 21% por ingresos operativos.
Suficiencia Patrimonial 39,16% 31,00% 34,39% 33,44% 31,50% N/A

Compromiso Patrimonial -0,41 -0,87 -1,12 -3,72 -0,57 N/A

Apalancamiento Productivo 2,10 2,56 2,29 2,44 2,49 6,62

Endeudamiento Economico 1,73 2,46 2,43 2,38 2,48 7,20

6.5. RENTABILIDAD
Al cierre de setiembre de 2020, Financiera Gente
contabiliza una utilidad neta de ¢166,76 millones,
equivalente a USD274,87 mil, monto que disminuye un
36% de forma anual, lo cual responde a un crecimiento
mayoritario en los gastos totales respecto al aumento
exhibido por los ingresos totales.

Para el año 2020, Financiera Gente proyecta finalizar con

Por otra parte, a la fecha bajo estudio, la Financiera
una utilidad neta acumulada cercana a los ¢169,04
registra gastos acumulados por un monto de ¢3.130,43
millones, lo cual denota un cumplimiento sobre lo
millones, cifra que expresa un aumento del 98% de forma
proyectado del 99%, a setiembre de 2020.
anual, condición determinada mayoritariamente por el
incremento del 541% en las estimaciones por deterioro de
activos, aunado al crecimiento del 137% en los gastos
financieros.

En términos de composición, a setiembre 2020, los egresos

totales se constituyen en un 40% por los gastos
financieros, secundado de las estimaciones por deterioro
de activos con un 32%, mientras que los gastos
administrativos representan un 18%; éstos como los
rubros más injerentes. De contrastarse con lo
contabilizado un año atrás, se destaca el incremento en 22
p.p. en la participación de las estimaciones sobre el total
En detalle de lo mencionado, al cierre de setiembre de de gastos, contrapuesto por la disminución de 20 p.p. en la
2020, los ingresos totales contabilizaron la cifra de representatividad de los gastos administrativos.
¢3.297,2 millones, monto que se incrementa un 79%
respecto al mismo período del año anterior. Dicho
comportamiento es atribuible al importante crecimiento
del 121% en los ingresos financieros, específicamente en
los ingresos por cartera de créditos (+148%). El aumento
en los ingresos financieros se vio aminorado ante la
reducción en los ingresos de operación y en los ingresos
por recuperación de activos y disminución de
estimaciones.

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 __________________________________________________
Las calificaciones otorgadas atravesaron un proceso de apelación por
parte de la entidad calificada. La metodología de calificación de Entidades
Financieras utilizada por SCRiesgo fue actualizada ante el ente regulador
en junio 2019. SCRiesgo da por primera vez calificación de riesgo a este
emisor en febrero 2020. Toda la información contenida en el informe que
presenta los fundamentos de calificación se basa en información obtenida
de los emisores y suscriptores y otras fuentes consideradas confiables por
SCRiesgo. SCRiesgo no audita o comprueba la veracidad o precisión de esa
información, además no considera la liquidez que puedan tener los
distintos valores tanto en el mercado primario como en el secundario. La
información contenida en este documento se presenta tal cual proviene
del emisor o administrador, sin asumir ningún tipo de representación o
garantía.
De conformidad con el análisis del esquema rentable de la
Financiera, es posible apreciar un indicador de “SCRiesgo considera que la información recibida es suficiente y
rendimiento financiero de 33%, a setiembre de 2020, satisfactoria para el correspondiente análisis.
índice que se incrementa de forma anual (15%).

De igual forma, el indicador de costo financiero aumenta

respecto a setiembre de 2019, exhibiendo un índice de
19,35%. Las variaciones registradas tanto en el
rendimiento como en el costo financiero determinaron un
margen de intermediación financiera de 13,65%, el cual se
incrementa respecto al mismo período del año anterior
(6,9%).

Por su lado, el rendimiento sobre el patrimonio arrojó una

disminución anual en su índice, manteniéndose por debajo
del promedio del sector financiero no bancario del país.
Con respecto al rendimiento sobre el activo, éste mostró
una contracción anual, conservando un factor ligeramente
superior de compararse con el rendimiento medio del
mercado.

Financiera Gente S.A. Promedio

Indicadores de Rentabilidad
sep-19 dic-19 mar-20 jun-20 sep-20 Financieras
Rendimiento Financiero 14,60% 15,89% 34,35% 32,49% 33,00% 18,48%

Costo Financiero 7,70% 7,84% 19,40% 19,86% 19,35% 8,40%

Margen de Intermediación 6,90% 8,05% 14,95% 12,64% 13,65% 10,08%

Rendimiento sobre el Activo
2,92% 2,18% 3,13% 2,65% 1,92% 1,55%
Productivo
Rendimiento sobre el Patrimonio 7,92% 6,41% 7,58% 6,61% 4,85% 10,36%

Rendimiento por Servicios 2,27% 2,07% 1,99% 0,90% 0,82% -1,05%

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7. INDICADORES DEL SECTOR

Indicadores del Sector

Bancos Privados Bancos Públicos Financieras
Indicadores de Cartera
Set-19 Set-20 Set-19 Set-20 Set-19 Set-20
Cred.Venc+Cobro.Jud)/Cartera Bruta 7,8% 8,4% 9,8% 9,0% 13,1% 15,9%
Créd.C-D-E /Cart.Tlt. 7,6% 9,4% 12,5% 10,3% 8,4% 9,9%
Estimac/Cred. Venc.+Cobro 47,3% 49,6% 31,4% 38,4% 32,3% 28,5%
Estimac/Cred. C-D-E 47,9% 46,5% 24,3% 33,7% 49,9% 46,5%
Estimac/Mora>90+Cob.Jud 1,6 1,9 0,93 0,99 2,18 2,63
Morosidad Ampliada 3,1% 3,2% 6,2% 6,8% 3,1% 2,9%

Bancos Privados Bancos Públicos Financieras

Indicadores de Liquidez
Set-19 Set-20 Set-19 Set-20 Set-19 Set-20
Liquidez Ajustada 15,5% 19,2% 26,2% 29,4% 14,6% 17,8%
Disp./Act.Tot. 16,5% 17,8% 15,0% 16,0% 12,2% 14,6%
Inver./Act.Tot. 9,9% 12,1% 18,6% 20,6% 9,5% 12,5%
Act. líquidos ajust./Oblig. a la vista 44,8% 50,7% 52,9% 67,1% 312,0% 378,1%

Bancos Privados Bancos Públicos Financieras

Indicadores de Capital
Set-19 Set-20 Set-19 Set-20 Set-19 Set-20
Suficiencia Patrimonial * 14,19%** 13,4% 14,18%** 12.96% 15,84%** 15,8%
Compromiso Patrimonial * -3,36%** -3,8% -3,6%** -5,22% -2,16%** -2,96%
Apalancamiento Productivo 7,7 7,8 7,68 7,64 6,85 6,62
Endeudamiento Económico 10,3 10,6 9,22 9,27 7,15 7,20

Bancos Privados Bancos Públicos Financieras

Indicadores de Rentabilidad
Set-19 Set-20 Set-19 Set-20 Set-19 Set-20
Rendimiento Financiero 10,9% 10,5% 9,3% 8,2% 16,7% 18,5%
Costo Financiero 5,1% 4,2% 5,3% 4,3% 7,9% 8,4%
Margen de Intermediación 5,8% 6,3% 3,9% 3,9% 8,8% 10,1%
Rendimiento sobre el Activo 1,2% 1,3% 1,0% 0,7% 2,5% 1,6%
Rendimiento sobre el Patrimonio 10,0% 9,8% 8,0% 5,7% 17,9% 10,4%
Rendimiento por Servicios 1,2% 0,7% 0,9% 0,8% 0,6% -1,0%

Bancos Privados Bancos Públicos Financieras

Indicadores de Gestión y Manejo
Set-19 Set-20 Set-19 Set-20 Set-19 Set-20
Gastos de Administración / Utilidad
47,01%** 52,6% 65,84%** 68,8% 33,65%** 33,1%
Operacional Bruta *
Gastos Administración a Gasto Total 26,2% 28,1% 48,3% 54,1% 17,2% 14,1%
Rot Gtos Admin 27,0 25,8 27,4 28,5 30,6 33,3
Cred. Dir./Obligac. 79,1% 73,6% 66,6% 62,7% 86,0% 79,1%
* Datos tomados de la SUGEF, con el corte de información a setiembre del año respectivo.
** Datos tomados de la SUGEF, con el corte de información a ago-2019.

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