METODOLOGIA
METODOLOGIA
Trabajo de investigación presentado como requisito parcial para optar al título de:
Magister en Administración
Director (a):
Ph.D., Carlos Alberto RODRÍGUEZ-ROMERO
Línea de Investigación:
Teoría de la Organización y la Estrategia
Grupo de Investigación:
GRIEGO
A los profesores evaluadores de este trabajo, por sus valiosos aportes para la
redacción del Documento definitivo de este Trabajo Final de Maestría
Resumen
El presente trabajo final de maestría se inscribe en los desarrollos investigativos que, durante los últimos
siete años, ha venido adelantando el Grupo de Investigación en Gestión y Organizaciones GRIEGO.
Pretende presentar el proceso evolutivo – involutivo de los Conglomerados o Grupos Económicos en el país,
mediante una revisión exhaustiva a la noción de diversificación, el derecho comparado y las mutaciones que
en materia legislativa y reglamentaria se han dado en Colombia sobre la noción del control empresarial.
Centra su atención en la Ley 222 de 1995 y las consecuencias que su entrada en vigencia generó sobre este
tipo particular de estructura empresarial.
Busca responder al interrogante de ¿Cuáles son los criterios que soportan la existencia de los grupos
económicos en el país como estructura organizacional?, en oposición a la tesis de los teóricos del nuevo
“capitalismo desorganizado” cuando afirman que el tiempo de la gran sociedad con sus estructuras de
control y coordinación, cuidadosamente articuladas, ha finalizado.
Abstract
The final work of this Masters Degree has been included in the last seven years of research undertaken by
the Research into Management and Organization Group GRIEGO and has advanced this group's work.
It aims to present the evolutionary process of the Conglomerates or Economic Groups in the country,
through an exhaustive review of the notion of diversification, the comparative law, and the mutations that
have eccurred in the legislative and regulatory material that have been made in Colombia about the notion of
corporate control.
Looking for an answer to the questioners who ask : "What are the criteria that support the existence of
business groups in the country as an organizational structure?" as opposed to the theoretical thesis of the
new "disorganized capitalism" when they say that the time of the great society with its structures of control
and co-ordination, carefully articulated, has not ended.
Contenido
Pág.
Resumen ......................................................................................................................... IX
Introducción .............................................................................................................. - 14 -
2. Metodología ............................................................................................................ 21
6. Conclusiones .......................................................................................................... 81
7. Bibliografía ............................................................................................................. 85
Contenido XII
Lista de figuras
Pág.
Ilustración 1: Etapas del proceso investigativo ............................................................... 21
Ilustración 2: El Ciclo de la Investigación ........................................................................ 22
Ilustración 3: Los autores seminales de la diversificación ........................................... - 28 -
Ilustración 4: Modelo LCAG / SWOT / DOFA ............................................................. - 29 -
Ilustración 5: Estructura básica de Grupo Empresarial y relación de Subordinación ... - 42 -
Ilustración 6: Algunas modalidades de control ............................................................ - 44 -
Ilustración 7: Reglamentación posterior a la Ley 222 de 1995 .................................... - 45 -
Ilustración 8: Ejemplo de un Conglomerado ............................................................... - 48 -
Ilustración 9: El control Directo de Coltejer en 1975 ................................................... - 51 -
Ilustración 10: El Control por Inversión Indirecta de Coltejer en 1975 ........................ - 52 -
Ilustración 11: El Control por Inversión Directa e Indirecta de Coltejer en 1975 ......... - 52 -
Ilustración 12: Coltejer y los condicionantes de decisión ............................................ - 53 -
Ilustración 13: El Enroque para proteger a Suramericana .......................................... - 63 -
Ilustración 14: El GEA a finales de la década de 1990 ............................................... - 64 -
Ilustración 15: Matrices por sector económico a dic 2011 ........................................... - 74 -
Ilustración 16: Subordinadas por sector económico a dic 2011 .................................. - 75 -
Ilustración 17: Registro de Matrices por ciudad a 31 dic 2011 .................................... - 77 -
Ilustración 18: Registro de Subordinadas por ciudad a 31 dic 2011............................ - 77 -
Ilustración 19: Capital Nacional Vs Inversión Extranjera en las Matrices a Dic 2011 .. - 78 -
Ilustración 20: Inscripción de Matrices y Subordinadas por año (1996 - 2012) ........... - 79 -
Contenido XIII
Lista de tablas
Pág.
Tabla 1: evolución de Grupos Económicos censados en Colombia a partir de la
promulgación de la Ley 222 de 1995 .......................................................................... - 18 -
Tabla 2: Desglose del Objetivo General ......................................................................... 24
Tabla 3: Desglose de los objetivos específicos............................................................... 24
Tabla 4. Matriz de Ansoff ............................................................................................ - 31 -
Tabla 5: De la reducción de riesgos a la gestión conglomeral .................................... - 31 -
Tabla 6: En búsqueda de la competitividad (A)........................................................... - 32 -
Tabla 7: los modelos de evaluación de portafolio de actividades propuestos por las firmas
consultoras ................................................................................................................. - 34 -
Tabla 8: Lo que caracteriza a los Grupos Económicos ............................................... - 36 -
Tabla 9: Derecho Comparado y Grupos Económicos ................................................. - 37 -
Tabla 10: evolución normativa para el control societal 1931-1995 .............................. - 39 -
Tabla 11: La ISI y la Apertura Económica como potenciadores en la consolidación ... - 55 -
Tabla 12: Las grandes empresas en 1983.................................................................. - 56 -
Tabla 13: Los primeros análisis de la prensa especializada sobre las estructuras de
conglomerados ........................................................................................................... - 57 -
Tabla 14: En qué andan los Grupos Económicos (1992) ............................................ - 58 -
Tabla 15: Casas matrices y subordinadas en el país, registradas entre 1998 y 2005 . - 72 -
Tabla 16: Matrices y Subordinadas por sectores económicos .................................... - 73 -
- 14 -
Introducción
En Colombia, los trabajos sobre la evolución de los Grupos Económicos o
conglomerados son escasos y la mayoría de ellos se han preocupado por explicar el
proceso evolutivo de dichas organizaciones, dejando de lado la evolución generalizada
de dichas estructuras en el país.
Durante el proceso de Industrialización Sustitutiva de Importaciones (ISI), algunas de
estas grandes estructuras aparecieron y se consolidaron, con unas reglas de control
estatal poco claras como se evidencia en el Código de Comercio promulgado en 1971.
Sin embargo y en función de la dinámica económica del país y particularmente con la
entrada en vigencia de la Apertura (primero gradual y luego radical), fue necesario que el
Estado y el legislador promulgaran normas que diesen sentido competitivo y de inserción
en la economía mundial a nuestra propia economía.
Este trabajo final de maestría, se ocupa de efectuar un seguimiento a la teoría
administrativa en materia de diversificación (que es la base de los Conglomerados a nivel
mundial), y en materia de legislación, para poder comprender el fenómeno de la
diversificación en el país y los efectos que éste ha tenido en la construcción del tejido
empresarial actual.
Revisamos las tesis de los teóricos para construir nuestro objeto de estudio, el desarrollo
jurídico de algunas naciones y los cambios en la legislación Colombiana para poder
comprender nuestro objeto de trabajo que son los Grupos Económicos y su evolución en
el país.
El Trabajo Final de Maestría, se encuentra dividido en seis capítulos, en ellos el lector
podrá encontrar el hilo conductor que ha permitido la realización de esta investigación.
Nuestro análisis central parte de la década de los años noventa y finaliza en el año 2012
con la relación de Matrices y Subordinadas registradas en las diferentes Cámaras de
Comercio y consolidados por la Superintendencia de Sociedades, que es la institución
concebida y estructurada para efectuar, entre otros, el control Estatal a este tipo
particular de organizaciones.
El documento que presentamos a continuación, se ha estructurado de la siguiente forma:
Introducción - 15 -
Las conclusiones reflejan nuestra postura frente al objeto observado y detallan como
cumplimos con los objetivos propuestos en nuestra investigación.
- 17 -
1. Problemática de Investigación
"Diversos estudios a nivel global se han efectuado sobre la noción de grupo económico y
su vigencia en las diversas economías (Berger & Ofek, 1995; Berger, 2006; Collin, 1998;
Chudnovsky & Lopez, 1998; de Montmorillon, 1986; Del Villar, et al., 1999; Drouvot,
2005; Figuière, 1992; Franco & Lombaerde, 2000; Granovetter, 1994; Grant, 1991;
Khanna & Rivkin, 2000; Kim & Al, 2003; Lagos, 1965; Leff, 1978, pp. 21-26; Lewellen,
1971; Lopez, 2008; Maman, 2002; Misas Arango, 2002; Nieto, 2003; Peres, 1998;
Pluchart, 1996; Pluchart, 1999; Rettberg, 2002; Rettberg, 2003a; Silva-Colmenares,
1977a, 2004b; Whitley, 1992); Para los teóricos del nuevo “capitalismo desorganizado”
(Beck, et al., 1994; Castells, 1996; Lash & Urry, 1987; Offe & Wiesenthal, 1985), el
tiempo de la gran sociedad (Conglomerados o Grupos Económicos), con sus estructuras
de control y coordinación, cuidadosamente articuladas, ha finalizado. Sin embargo, los
rumores sobre la desaparición de los conglomerados son realmente exagerados:
“nosotros no deberíamos ser tan ingenuos. Empíricamente, los grupos económicos están
vivos, ellos existen y son sustentables en el tiempo” (Whittington, 2002)
Diversos estudios a nivel global se han efectuado sobre la noción de grupo económico y
su vigencia en las diversas economías, lo cual valida los planteamientos de Whittington,
sobre la vigencia de estas organizaciones a nivel global. En el caso colombiano, los
trabajos que ha efectuado en los últimos años el grupo de investigación en Gestión y
Organizaciones –GRIEGO-, ratifica que los grupos económicos están presentes en
nuestra economía y que su poder económico es realmente significativo.(Rodríguez-
Romero, 2002, 2004; Rodríguez-Romero, 2007b; Rodríguez-Romero & Duque, 2007;
Rodríguez-Romero & Duque Oliva, 2008; Rodríguez-Romero & Garzón Santos, 2009,
2010; Rodríguez-Romero & Martínez Sarmiento, 2011; Rodríguez-Romero & Tovar
Herrera, 2007).
De acuerdo con las cifras de la superintendencia de sociedades que han sido recopiladas
de los registros de matrices y subordinadas, se observa que durante el periodo 1998-
Problemática de Investigación - 18 -
En el caso colombiano, se ratifica que los grupos económicos están presentes y vigentes,
tal como se indica en la siguiente tabla, y que en lugar de disminuir como lo preconizan
los teóricos, estos siguen aumentando.
Año Grupos
Censados
1998 491
1999 640
2000 783
2001 824
2002 889
2003 916
2004 1004
2009 2118
Fuente: datos de la Superintendencia de Sociedades
2 Explicitar los hitos que han marcado la evolución de los conglomerados en el país,
con un especial énfasis en aquellos que no hacen parte del grupo de los 4, a partir de la
promulgación de la Ley 222 de 1995, para identificar los elementos potenciadores o
inhibidores de estas estructuras organizacionales.
1
Nombres diversos, como el "konzerne" en Alemania, el "keiretsu" o “kigyo shudan” en Japón, el
"chaebol" en Corea o "grupos económicos " en América latina, dan representación al objeto de
trabajo. en nuestro caso, Grupo Económico y Conglomerado serán utilizados frecuentemente
recurriendo a la herramienta de la sinonimia
21
2. Metodología
Adherimos, como es común en los trabajos del Grupo de investigación GRIEGO, a los
planteamientos de las etapas del proceso metodológico descritas por Quivy y Van
Campenhoudt (1988; 1992), los cuales las categorizan en tres grandes momentos:
la problemática de investigación
RUPTURA
CONSTRUCCIÓN
CONSTATACIÓN
Los autores antes mencionados, dan al investigador una serie de pautas para el
desarrollo de su proceso investigativo, y en nuestro concepto, no distan la una de la otra.
Lo particular del modelo de Aktouf, es un mayor desglose explicativo para el proceso de
investigación.
Metodología 23
Dicha metodología, nos lleva a plantear inicialmente nuestro objetivo general con un
diseño metodológico y una delimitación, ámbito y tiempo de aplicación. (Ver tabla 4)
DELIMITACION, AMBITO
OBJETIVO GENERAL DE Y TIEMPO DE
INVESTIGACION DISEÑO METODOLOGICO APLICACIÓN
La investigación es de tipo descriptivo. Busca identificar conexiones y relaciones entre las teorías. Se empleara la
Caracterizar el desarrollo
metodología propuesta de Quivy y Campenhoult (2005) en cuanto a las etapas del proceso investigativo en Ciencias
histórico de los conglomerados
Sociales.
en Colombia, a partir de la
1. Identificación de la problemática a partir de la necesidad de investigar la aplicación de la Ley 222 de 1995 y los
noción de diversificación; en el Se pretende observar,
conglomerados.
marco de la Sustitución de analizar y profundizar en el
2. Búsqueda bibliográfica de tipo exploratorio, que pretende encontrar diferentes orientaciones y aspectos del
Importaciones, Apertura proceso de conformación de
problema inicial.
Económica, Internacionalización grupos económicos desde
3. Lectura y análisis de fuentes bibliográficas journals y libros sugeridos por expertos en estrategia.
de la Economía Colombiana; la perspectiva de un marco
4. Construcción del marco conceptual del proceso de aparición de Conglomerados a partir de la promulgación de la
centrándonos particularmente conceptual válido a dicho
ley 222 de 1995.
en los efectos de la aplicación objeto de trabajo. (Enfoque
5. Realizar una descripción conceptual del objeto de estudio.
de la Ley 222 de 1995; para dar inductivo /deductivo).
6. Caracterización de los grupos económicos.
cuenta de la evolución o
7. Identificación de variables de evolución o involución de los conglomerados y determinar la viabilidad de los grupos
involución de este tipo de
económicos.
sociedades en el país.
8. Conclusiones
1, Caracterizar el proceso
Explicitar los hitos que han Análisis y comprensión de la Ley 222 de
reglamentario mediante el Búsqueda de referentes jurídicos y legales
marcado la evolución de los Ley 222 de 1995 y Decretos 1995 y el régimen normativo
cual se declara Grupo que den soporte al proceso de
conglomerados en el país, Reglamentarios colombiano en materia de Grupos
Económico o Grupo identificación de estas estructuras en el
con un especial énfasis en Económicos
Empresarial en el país país
aquellos que no hacen parte
Identificación de los entes de control de
del grupo de los 4, a partir de
Situación de Control este tipo de organización y de su
la promulgación de la Ley 222
Grupo Empresarial/Grupo interacción con ellas
de 1995, para identificar los 2. Identificación de variables Identificar los elementos que permiten la
Económico Identificación y selección de las principales
elementos potenciadores o de evolución o involución de caracterización de los Conglomerados o
Holding variables de conformación de estas
inhibidores de estas los conglomerados, Grupos Económicos en el país
Control Individual/Conjunto estructuras organizacionales
estructuras organizacionales.
Control Directo/Indirecto
Metodología 26
2. Caracterizar en función
del Objeto de Estudio,
nuestro Objeto de Trabajo
Registro e Inscripción
(lo entendemos como el
Subordinada
sujeto del cual se quiere
Subsidiaria
saber algo a partir de un
Matriz
cuerpo de conocimientos,
Matriz Extranjera
pues como el microscopio
Imbricación
con la bacteria, los objetos
de estudio recaen sobre los
objetos de trabajo)
Fuente: el autor a partir de las herramientas presentadas en el Seminario de Investigación dictado por el profesor Duque
- 27 -
3.1.1 La diversificación
Este trabajo final de maestría, se interesa por la aparición de los que reconocemos hoy
como grupo económico o conglomerado, el cual tiene sus orígenes en el proceso
transformacional de la empresa moderna, cuando, y en términos de Chandler (1987, p.
21) “la mano visible de la dirección sustituyó a la mano invisible de los mecanismos del
mercado”. El autor recurre a ocho proposiciones para soportar su afirmación
paradigmática efectuada en 1977
Al citar estos trabajos, que son los más referenciados en la disciplina, no desconocemos
los aportes efectuados por otro grupo de autores, como los que se reflejan en la siguiente
línea de tiempo:
[CELLREF]
Ansoff
Schmidt Markowitz
Bailey
Weldon
Andrews Staudt
Dean Kline Wray
1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960
Fuente: el autor a partir de los trabajos de (Andrews, 1951; Ansoff, 1957, 1958a; Bailey, 1956; Dean, 1950; Kline,
1955; Markowitz, 1959; Schmidt, 1954; Staudt, 1954; Weldon, 1948; Wray, 1958)
Es importante resaltar aquí, que una de las críticas más significativas del periodo estaba
asociada a lo peligrosa que podría resultar esta estrategia pues sus “éxitos eran menos
numerosos que sus fracasos, debido a una falta de conocimiento del mercado, a las
Marco Teórico - 29 -
Para Andrews, el proceso de uso del modelo DOFA comporta un conjunto de ocho
preguntas claves: (Andrews, 1971; Learned, et al., 1965)
2
Concibió un modelo general de formulación del proceso estratégico conducente a la
pluriproducción.
3
Su modelo fue más complejo que el de Andrews. Preciso el concepto de la diversificación
utilizando para ello una matriz a dos variables (Mercado – Producto).
Marco Teórico - 30 -
Ansoff adquiere una notoriedad mundial con su publicación del año 1965, en ella
condensa su experiencia y la de sus colaboradores, en un enfoque sintético y destinado
a guiar la formulación de la estrategia. Cada capítulo de su obra ofrece profundidad y
densidad sobre la temática tratada: las tres categoría de las decisiones (estratégica,
administrativas, operacionales); la construcción del sistema de objetivos, el concepto de
sinergia y los perfiles de la competencia, el concepto de estrategia como conjunto de
criterios de decisión; aquel de misión a la base de la matriz indicando los vectores de
crecimiento (penetración del mercado, desarrollo del mercado, lanzamiento de nuevos
productos, diversificación); estrategias de diversificación (horizontales, verticales,
concéntrica, conglomeral); análisis competitivo; elección de un portafolio de actividades.
Obviamente Ansoff no fue el “inventor” de cada concepto, pero sus aportes fueron
decisivos en la conformación de un marco conceptual y metodológico ambicioso y
coherente, en un proceso de análisis detallado. (Martinet, 2007)
Marco Teórico - 31 -
Autores Aportes
(Markowitz, 1959) Demuestra que la reducción de riesgos implica la multiplicación de actividades
independientes. Recurre a técnicas matemáticas y econométricas para sus
demostraciones.
(Gort, 1962) La mayoría de los movimientos de diversificación se orientan hacia actividades con
tasa de rendimiento elevado
(Allan, 1966; La introducción en las actividades de diversificación con el mínimo de riesgo,
AMA, 1963; implica recurrir sistemáticamente a las fusiones – adquisiciones.
Gilmore &
Coddington,
1966)
(Stabler, 1967) Demuestra que los conglomerados benefician de una sinergia administrativa
importante, pues está ligada a la obtención de medios de acción gracias a la
acumulación de recursos financieros, a la adquisición de infraestructura costosa
para el tratamiento de información, al reclutamiento de talentosos directivos y
directrices emanadas desde la casa matriz. Por último a las ventajas de la
descentralización, obtenida gracias a la estructura divisional
(Anderson, et al., La autonomía de las divisiones permite evitar des-economias debidas a la gran
1969; Sampson, dimensión y aseguran un sistema de asignación de recursos que reorientan
1973; Stern, rápidamente los capitales hacia actividades más rentables.
1967; Weston, Las sinergias administrativas de estas empresas mejoran por la generalización de
Marco Teórico - 32 -
Autores Aportes
1970; Williamson, métodos de gestión y sistemas de información sólidos.
1971)
(Mercier, 1970) Pone en evidencia las sinergias financieras de los conglomerados
(Narver, 1969) Revela las utilidades que puede ocasionar una adquisición, particularmente si se realiza
sistemáticamente por intercambio de acciones.
(Barreau, 1975) Insiste sobre el hecho de que los conglomerados tienen un “Price Earning Ratio (PER)”,
elevado y buscan sistemáticamente firmas donde este radio es particularmente bajo.
(Berg, 1965) Desde el punto de vista de la empresa, un record de no fracasos, no es el mejor signo
de un buen rendimiento o de una correcta elección de productos, más bien de una
política de crédito susceptible de hacer nulas las pérdidas de acreencias insolubles y en
estos casos se trata de un excesivo conservatismo.
(Smalter & Recuerdan que el PER es directamente determinado por la tasa de crecimiento prevista
Lancey, 1966) de beneficio y de los dividendos. La utilidad obtenida gracias a un intercambio ventajoso
de acciones será seguida de una dilución a largo plazo de los beneficios y los
dividendos.
(Allan, 1966) Toda adquisición conduce a una dilución. El autor presenta dos excepciones a esta
regla. La primera es aquella donde los PER de dos sociedades, adquiriente y adquirida,
son iguales. La segunda aparece cuando por razones de sinergia el conjunto constituido
por las adquisiciones genera una tase de crecimiento con beneficios superiores a
aquellos que cada una de las firmas hubiese obtenido si ellas funcionasen
independientemente.
(Derouin, 1968) Revela la irracionalidad de la gestión interna de los conglomerados, en razón al carácter
dispar y al número particularmente elevado de adquisiciones de firmas cuya talla es muy
modesta. La resultante de esto es una ausencia de economías de escala, una carencia
de sinergias, dispersión de recursos, y decisiones no adecuadas tomadas por la casa
matriz
(Bouquin, 1974) La irracionalidad de las decisiones es la consecuencia de la estructura de estas
empresas. La estructura de los conglomerados no es sinónimo de descentralización
eficaz, pues la casa matriz en la búsqueda de un crecimiento rápido, impone a las
divisiones restricciones en el corto plazo, lo cual es incompatible con el dominio de la
estrategia que necesita de una visión largo placista.
Fuente: el autor a partir de (Ganidis, 2004)
Autores Aportes
(Taboulet, 1965) Da origen a la tendencia teórica investigativa de la competitividad en la dimensión
de la superioridad relativa. Plantea que en múltiple industrias existe una
dimensión mínima llamada “masa crítica”, por debajo de la cual, se corre el riesgo
de no ser competitivo, donde se tendrán precios unitarios de fabricación
netamente más altos. Para evitar esta restricción sobre el costo, la empresa debe
vigilar constantemente su participación en el mercado frente a sus competidores
inmediatos
(Gordon, 1963) En búsqueda de la competitividad en el campo de los conocimientos. Constata
que la duplicación de la casi totalidad de factores existentes en la nueva
actividad, termina por disminuir considerablemente las posibilidades de
diversificación para las firmas presentes en una actividad dada. Propone
diversificar a partir de un perfil ajustado a la organización, definido por las
competencias, los talentos y la experiencia tradicionalmente desarrollada en su
interior.
(Anastassopoulos & Retoman los postulados de Gordon, introduciendo el concepto de “Oficio” (que
Ramanantsoa, 1982) deberá reemplazar aquel de segmento estratégico), el cual definen como un
conjunto de conocimientos, de experiencias y de “Saber-Hacer” relativamente
Marco Teórico - 33 -
Indican los investigadores del grupo Strategor (Garrette, et al., 2009), que en los años
setenta, las grandes firmas de consultoría en estrategia (McKinsey, Boston Consulting
Group, Arthur D. Little), en colaboración con algunos de sus clientes (especialmente Shell
y General Electric para McKinsey), intentaron modelar las decisiones de asignación de
recursos al seno de un portafolio de actividades diversificadas. Para esta época el
modelo de “empresa ganadora” era el del gran grupo diversificado, estructurado en
divisiones. Cada división estaba obligada a seguir los lineamientos de una estrategia de
unidad de negocios (Strategic Business Unit), es decir, el del dominio de Actividad
estratégica (DAE). El método común a todos estos modelos, puede resumirse en 4 fases:
Firma de Aportes
Consultoría
(McKinsey & Desarrollada por la firma de consultoría McKinsey y General Electric Corporation.
Shell, 1972) Posteriormente ajustada por la firma consultora y Shell. Permite al usuario comparar la
fortaleza del negocio, lo atractivo del mercado, el tamaño del mercado, y la cuota de
mercado de las diferentes unidades estratégicas de negocio (UEN) (Bowman, et al.,
2002). Evalúa la posición competitiva de la empresa de manera cualitativa y compleja.
Reconoce que la competitividad no se fundamenta únicamente en los costos y los
precios, sino sobre una multiplicidad de factores que determinan la fuerza relativa de la
empresa frente a sus competidores (calidad de los productos, imagen, de marca,
dominio tecnológico, acceso a red de distribuidores, etc.) (Garrette, et al., 2009)
AD Little (1973) La matriz propuesta por AD Little, trabaja en función de la posición competitiva
(marginal, débil, favorable, fuerte, dominante) y la madurez de la actividad desarrollada
por la empresa (lanzamiento, crecimiento, madurez o decline) en el mercado. Esta
matriz da una indicación sobre el nivel de riesgo sectorial, es decir, de la probabilidad
de variaciones importantes o de rupturas imprevistas de la actividad (nueva
reglamentación, nuevas innovaciones tecnológicas, explosión del mercado). (Garrette,
et al., 2009; Wright, 1973)
(BCG, 1980) La firma de consultoría adopta el punto de vista sobre el costo y el beneficio en
búsqueda de la participación relativa en el mercado. Determinan los requerimientos en
inversión de cada una de las dimensiones propuestas en su matriz. La combinación de
variables (Dilemas, Perros, Vacas Lecheras, Estrellas), permite identificar la
diversificación óptima de la empresa. Igualdad entre excedentes de liquidez de las
vacas lecheras y necesidad de liquidez en dilemas.
El modelo BCG se apoya sobre criterios cuantitativos y presupone una relación
positiva entre la detención de partes del mercado y la reducción de costos por el efecto
de aprendizaje.
PIMS (1972) En la tendencia de las matrices anteriormente descritas, se inscribe el método empírico
“Profit Impact of Market Strategy”, proyecto desarrollado desde comienzos de 1972 por
el Marketing Science Institute en la Harvard Business School. El modelo fue diseñado
para responder a las preguntas: ¿Qué factores influencian la rentabilidad, y cuál es el
impacto de cada uno de ellos?, ¿Cómo cambia el ROI en respuesta a los cambios en
la estrategia y a las condiciones del mercado?, el proyecto PIMS fue establecido para
superar algunas limitaciones en cuanto a los modelos de planeación financiera
existentes. Identifica las relaciones existentes entre la estrategia adoptada, las
características de la actividad (calidad relativa, grado de integración, intensidad
capitalista, nivel de diferenciación, innovación), y los resultados obtenidos por la
empresa. (Bernasconi, 1983; Bowman & Faulkner, 1997; Buzzelland & Gale, 1987)
Fuente: el autor
Aunque son significativos los trabajos citados en las tablas anteriores, son los estudios
de Michel Porter (Caves & Porter, 1977; Porter, 1979a, 1979b, 1980a, 1980b, 1985), los
que marcan de manera decisiva la siguiente etapa del análisis de la competitividad y la
diversificación. En sus primeros trabajos (Elecciones estratégicas y competitividad), el
autor presenta tres estrategias por él llamadas genéricas: la estrategia de dominación por
los costos, la de diferenciación y la de focalización. En función y por razones de
competitividad la empresa debe seleccionar una de ellas. Las dos primeras se ocupan
del análisis sectorial y su competitividad, mientras que la última se concentra sobre un
grupo de clientes particulares, sobre un segmento de la gama de productos en un
mercado geográfico.
en procesos de
Resultados de
Agrupamiento
inversionistas
dependencia)
Oportunismo
entrelazadas
familiares de
privatización
procesos de
centralizada
Vínculos de
Estructuras
Personales
Económica
integración
(familiares,
propiedad
Directivas
Indirectos
Vínculos
Vínculos
amistad,
Gestión
Unidad
Juntas
capital
de
Collin X X X X
(Suede)
Chudnovsky X X X X X
(Argentine)
Del Villar X X X X
(Chili)
Figuière X X X X X X
(Japon)
Franco X X X X
(Colombie)
Ghemawat X X X X X
(USA)
Granovetter X X X X
(USA)
Grant X X X X X
(USA)
Khanna et Rivkin X X X X X
(USA)
Kim X X X X
(USA)
Lagos X X X X
(Chili)
Lewellen X X X X
(USA)
Leff X X X
(USA)
Maman X X X X X
(Israël)
Misas X X X
(Colombie)
Montmorillon X X X
(France)
Nieto X X X X
(Colombie)
Peres X X X X X X X
(Chili)
Pluchart X X X X X
(France)
Rettberg X X X X X
(Colombie)
Silva-Colmenares X X X X X X X
(Colombie)
Whitley X X X X X
(Asiatique)
Fuente: (Rodríguez-Romero, 2007a, p. 132)
PAIS NORMATIVA
Alemania AktG de 1937 (régimen jurídico de las Sociedades Anónimas, artículo 15). Noción de
ejercicio de dominación en razones de participación accionaria principalmente.
AktG de 1965. Establece que (1): son empresas dependientes las empresas jurídicamente
independientes sobre las que otras empresas directa o indirectamente puede ejercer una
influencia dominante. (2): se presume que una empresa bajo participación mayoritaria es
dependiente de la empresa que participa mayoritariamente en ella.
La ley Alemana introduce la posibilidad de celebrar contratos especiales de dominación
para conformar los denominados “grupos de derecho”. Estos contratos confieren el poder
de dirigir los negocios de la sociedad dependiente y brinda la forma para accionar en el
caso en que ésta última no cumpla con las instrucciones impartidas.
Italia El Código Civil Italiano en el artículo 2359 consagra la clasificación entre control interno y
externo. En este ordenamiento se considera controlada: 1) las sociedad en la cual otra
sociedad en virtud de las acciones y cuotas poseídas dispone de la mayoría de los votos
requeridos para la toma de decisiones en la asamblea ordinaria. 2) La sociedad que se
halla bajo la influencia dominante de otra sociedad en virtud de las acciones o cuotas
poseídas o de los especiales vínculos contractuales con ella; 3) Existe también la relación
de control indirecto por medio de otra sociedad, a su vez controlada por los mecanismos
antes señalados.
La sociedad deberá indicar la entidad a cuya actividad de gestión y coordinación está
sujeta en las actuaciones y en la correspondencia, así como a través de la inscripción a
cargo de los administradores, ante la sección de registro empresarial.
Estados La cultura jurídica estadounidense evita las nociones ontológicas como instrumentos
Unidos conceptuales y en razón a ello resulta difícil efectuar una reconstrucción dogmática de la
tipología del control societario.
Los jueces en los estados unidos se ocupan principalmente por el control y no por el grupo
como categoría jurídica.
El mecanismo más utilizado en Norteamérica para la estructuración de los grupos
económicos es la formación de sociedades de tipo holding, soportadas en la participación
accionaria como estructura para expandir los conglomerados.
En el Derecho Norteamericano aparece como antecedente significativo para el desarrollo
de los grupos empresariales lo ocurrido en 1988 en el estado de Nueva Jersey, cuando se
levantó la prohibición que una “corporation” adquiera acciones de otra “corporation”
siempre que estuviera previsto en los estatutos. Esto fue conocido como holding clause,
de modo tal que la sociedad holding podía ser accionista de otras sociedades.
La jurisprudencia sobre Grupos empresariales, no se ha limitado a los eventos de crisis
empresarial, sino que hay una gran cantidad de fallos que se refieren a la extensión de la
responsabilidad incluso tratándose de situaciones de normalidad empresarial.
El análisis de la responsabilidad de los partícipes del grupo y la transparencia, fluidez e
integridad de la información constituyen las dos prioridades del derecho norteamericano
en conglomerados.
Argentina La Ley de Sociedades 19550 incorpora varios artículos relacionados con el control
(interno o externo), y los grupos societarios.
Art 33. Se consideran sociedades controladas aquellas en que otra sociedad, en forma
directa o por intermedio de otra sociedad a su vez controlada:
1. Posea participación, por cualquier título, que otorgue los votos necesarios para
formar la voluntad social en las reuniones sociales o asambleas ordinarias.
2. Ejerza una influencia dominante como consecuencia de acciones, cuotas o
Marco Teórico - 38 -
PAIS NORMATIVA
partes de interés poseídas, o por los especiales vínculos existentes en las
sociedades.
Perú La Ley 24948 de 1988 define los conjuntos empresariales de la actividad no financiera del
Estado como aquellos, integrados por una empresa matriz con personería jurídica de
derecho público o privado y un grupo de empresas filiales o subsidiarias.
Resolución 445-2000-SBSS del 2000. Normas Especiales sobre vinculación y Grupo
Económico. Establece las definiciones de vinculación por riesgo único, grupo económico,
conglomerado financiero, conglomerado mixto y conglomerado no financiero. Diferencia
entre control directo y control indirecto.
En la doctrina peruana la característica de los grupos de empresas puede resumirse en
control y dirección unificada, la cual puede ser factible en tanto exista una relación
obligacional que permita a uno supeditar la voluntad a las decisiones del otro.
Chile La ley 18045 contempla conceptos sobre grupos empresariales y control de sociedades.
Define a los primeros como el conjunto de entidades que presentan vínculos de tal
naturaleza en su propiedad, administración o responsabilidad crediticia que hacen
presumir que la actuación económica y financiera de sus integrantes está guiada por los
intereses comunes del grupo o subordinada a estos, o que existen riesgos financieros
comunes en los créditos que se les otorgan o en la adquisición de valores que emiten.
La legislación chilena define al controlador de una sociedad como toda persona o grupo
de personas con acuerdo de actuación conjunta que directamente o por medio de otras
personas naturales o jurídicas, participa en su propiedad y tiene facultad para asegurar la
mayoría de votos en el máximo órgano social e influir decisivamente en la administración
de la sociedad.
Bolivia Ley 18234 de 1998, se ocupa de regular la vinculación empresarial. El artículo 100
considera como empresas vinculadas “aquellas entidades que, jurídicamente
independientes, mantienen vínculos patrimoniales de propiedad, de administración o
responsabilidad crediticia que, en base a indicios razonables y suficientes, permitan
presumir, salvo prueba en contrario, que las actuaciones económicas y/o financieras de
las mismas, están dirigidas por un solo interés o por un conjunto de ellos, o que existan
riesgos financieros comunes en los créditos que se les otorga o respecto de los valores
que emitan”
La legislación boliviana incluye el concepto de vinculación, entendido como el control
ejercido por una persona en una sociedad, con el objeto de incidir decisivamente, en
forma directa o indirecta, en las decisiones de la misma o que sean capaces de asegurar
la mayoría de votos en las juntas de accionistas y tengan la capacidad de elegir a la
mayoría de directores o administradores de la sociedad. Por sociedad matriz se entiende a
aquella persona jurídica cabeza de grupo de otras sociedades
Ecuador De acuerdo con el artículo 5 del Reglamento para la aplicación de la Ley de Régimen
Tributario Interno, para fines tributarios, se define como grupo económico, al conjunto de
partes, conformado por personas naturales y sociedades, tanto nacionales como
extranjeras, donde una o varias de ellas posean directa o indirectamente 40% o más de la
participación accionaria en otras sociedades.
Ley General de Instituciones del Sistema Financiero Ecuatoriano (2001), Art. 57. Se
entiende por grupo financiero al integrado por:
“Una sociedad controladora que posea un banco o una sociedad financiera privada o
corporación de inversión y desarrollo, una compañía de seguros y reaseguros, sociedades
de servicios financieros o auxiliares previstas en esta ley, las instituciones previstas en la
Ley de Mercado de Valores, así como las subsidiarias del país o del exterior de
cualesquiera de las mencionadas”.
El Ecuador, la información que proporcionan la Superintendencia Bancos/Seguros es la de
los Grupos Financieros y el Sistema de Rentas Internas (SRI) informa de los grupos
económicos
Venezuela La legislación venezolana confiere a la Superintendencia del Sector Bancario determinar
los supuestos de vinculación y de unidad de decisión y gestión para tipificar la
conformación de grupos financieros, económicos o mixtos, conglomerados y cualquier otro
tipo de vinculación prohibido en la Ley Orgánica del Sistema Financiero Nacional (2010)
Fuente: el autor a partir de (Gaitán, 2011), para Ecuador y Venezuela (Méndez, 2012; Tafur, 2012)
Marco Teórico - 39 -
Se puede apreciar en la tabla, que las diferentes legislaciones no reducen el control a los
simples supuestos de participación mayoritaria en las empresas que se controlan. Se
preocupan igualmente por controles directos o indirectos y por relaciones de poder
fundamentadas particularmente, pero no obligatoriamente en acreencias que puedan
tener este tipo de organizaciones con sus “casas matriz” o “holding” controlantes. De la
misma manera, existe un marcado interés en proteger la limitación de responsabilidad de
los socios y de efectuar y respetar separaciones patrimoniales entre las empresas
partícipes de los grupos conformados. De la misma ,manera, presentan desarrollos
interesantes en las nociones de control conjunto, imbricación y revelación de control
(Gaitán, 2011)
Fuente: el autor
La década del 60, abrirá espacio para la vigilancia y control de las personas jurídicas de
cualquier naturaleza, donde participasen capitales extranjeros, de nuevo se exceptúan
aquellas que la Superintendencia Bancaria vigila. En esta misma década y con el Decreto
Ley 3163 de 1968 que se le cambió la denominación a la de Superintendencia de
Sociedades.
Con la entrada en Vigencia del Código de Comercio, Decreto 410 de 1971, se adoptó el
criterio de “Control Subjetivo Formal”, en una clara “fidelidad a una tradición histórica, en
torno a quienes debían ser sujetos pasivos del control estatal” (Vélez Cabrera, 2012, p.
9).
La crisis institucional privada de fines de los 70 y comienzos de los 804, impuso toda una
serie de revisiones al esquema de vigilancia de la Superintendencia. En este periodo se
le asigno “la función de inspección y vigilancia sobre todas aquellas compañías
comerciales cuyos activos totales (a 31 de diciembre de 1980) fueran iguales o
superiores a $150 millones; sobre todas aquellas sociedades, cualquiera que fuese su
forma en la que una o varias compañías sometidas a su vigilancia tuvieran el 20% o más
de su capital social, así como sobre la totalidad de las sociedades comerciales cuyos
valores se encontraran inscritos en bolsa” (Vélez Cabrera, 2012, p. 9).
4
De la cual nos da un claro ejemplo Silva Colmenares (1977a), particularmente en su sección del
“Zarpazo del Siglo” que se encuentra a partir de la séptima edición de dicho documento y en el
libro escrito con Galvis (1983).
5
Reforma administrativa de 1992 basada en el artículo transitorio 20 de la Constitución Política de
Colombia
1. El contenido y alcance de las facultades del artículo 20 transitorio de la Constitución Política de
Colombia.
1.1. Contenido: El artículo transitorio 20 de la Constitución Política de Colombia ordenó:
“El Gobierno Nacional, durante el término de dieciocho meses contados a
partir de la entrada en vigencia de esta Constitución y teniendo en cuenta la
evaluación y recomendaciones de una Comisión conformada por tres expertos
en Administración Pública o Derecho Administrativo designados por el
Consejo de Estado; tres miembros designados por el Gobierno Nacional y uno
en representación de la Federación Colombiana de Municipios, suprimirá,
fusionará o reestructurará las entidades de la rama ejecutiva, los
Marco Teórico - 41 -
Estas disposiciones definen la posibilidad del control de hecho sobre las sociedades, sin
que se excluyan otros mecanismos de control formal o contractual. El mismo puede ser
ejercido en Colombia por personas naturales o jurídicas nacionales o extranjeras. En
cuanto al contenido particular de cada norma de la ley podemos sintetizarlo en los
siguientes términos:
Fuente: el autor
Fuente: el Autor
A esta Ley 222 de 1995, va a adicionarse toda una jurisprudencia en los años
subsiguientes, que permitirá la reglamentación para este tipo particular de organizaciones
Marco Teórico - 45 -
Fuente: el autor
Resaltan dentro de esta normativa, la Ley 550 de 1999 que establece un régimen que
promueva y facilite la reactivación empresarial, así como la Ley 1116 de 2006 que
establece el Régimen de Insolvencia empresarial en Colombia. Estas son dos de las
actividades significativas que adelanta actualmente las Superintendencia no solo en
función de los Grupos Económicos, sino del empresariado en general.
- 47 -
7
Como se evidencia en el referente bibliográfico del comienzo de este capítulo, consideramos que
se viene consolidando una Sub línea de investigación en Grupos Económicos de la Maestría en
Administración de la Universidad Nacional de Colombia.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 48 -
Fuente: el autor
Como puede apreciarse en la ilustración, los conglomerados poseen una “Casa Matriz” o
“Holding”, que efectúa las labores de control (directo o indirecto), y define la Unidad de
Propósito, para cada una de sus empresas controladas, para nuestro ejemplo, la Casa
Matriz, ejerce el control directo sobre las Filiales o Subordinadas 1 a 3 y el control
indirecto sobre las empresas A a Z por intermedio de esas filiales.
8
Julio Silva-Colmenares (1977a), había efectuado una compilación de los grupos económicos
colombianos, agrupándolos en el actuar de sus empresas en Industria Manufacturera (alimentos,
bebidas y tabaco; textiles y confecciones; productos químicos; productos metálicos, máquinas y
equipos; papel, imprenta y editoriales; productos minerales no metálicos; metálica básica; madera,
corcho y muebles de madera); Sector Financiero (bancos y almacenes de depósito; fondos de
inversión y sociedades similares; seguros y capitalización; corporaciones financieras;
corporaciones de ahorro y vivienda); Otros Sectores de la Economía (Agrario; Comercio;
Transporte; Construcción; Minería; Electricidad, Gas y Agua; Comunicaciones). En su
caracterización general, el autor presentaba como los Principales Grupos Financieros del país a
Santodomingo, Suramericana; Bogotá, Grancolombiano, Postobón – Lux, oligarquía Agroindustrial
vallecaucana, Rockefeller, Morgan y al First National City Banck.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 49 -
Para esta época, las sociedades dominantes obtenían el control por medio de
inversiones mayoritarias, o mediante la aplicación de las normas estatutarias sobre
quorum decreciente. Es importante aquí recordar los mecanismos mediante los cuales, y
finalizando la década de los 60, ejerció control dominante la Familia Santo Domingo
sobre la Sociedad Bavaria, definiendo “significativamente los destinos del sector
cervecero en Colombia, a partir de movimientos estratégicos, la Familia Santodomingo
entró definitivamente a Bavaria y Julio Mario Santo Domingo se consagró como uno de
los principales industriales de la Nación” (Rodríguez-Romero, 2008b). Para tales efectos
y como lo comenta el autor:
Se ratifica aquí, que para la década de los 70, no solamente la inversión permitía el
control de nuevas sociedades en manos de un conglomerado, sino que el poder de
ventanilla jugó un papel importante en tales procesos, al adquirir la sociedad dominante
el poder de representar a otros accionistas – inversionistas para “beneficio del
conglomerado”.
9
12% propio de la familia Santodomingo y 10.2% considerado como poder de ventanilla
conferido por otros accionistas. (las negritas son nuestras)
10
Fernando Pardo, asesor de la presidencia de Bavaria al renunciar a su cargo finalizando 1967.
Citado por Ogliastri (2001)
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 51 -
Inversión Directa
Ocho eran las compañías que controlaba Coltejer por Inversión Directa, donde poseían el
100% como en el caso de la Fábrica de Hilos Coltejer o el 83.1% de Confecciones
Sodinco Ltda. Sobre las otras seis su participación fue del 94% con inversión directa y
6% con inversión indirecta.
Inversión Indirecta
Cinco eran las compañías controladas por inversión indirecta de Coltejer. Inversión que
oscilaba entre el 97% de Los Bosques S.A. hasta el 60% de Dimpauto S.A.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 52 -
Igualmente eran cinco eran las compañías controladas por inversión directa e indirecta
de Coltejer. Nótese que ninguna de las inversiones consideradas por solas otorgaba el
control a Coltejer, y que este se basaba en la sumatoria de sus inversiones sobre la
compañía dominada.
El lector podrá apreciar, a partir de las anteriores ilustraciones, que el Grupo Económico
Coltejer de los años 70; ya evidenciaba como la mayoría de conglomerados colombianos;
visos de diversificación desorganizada o conglomeral (Ansoff, 1965), pues poseía
inversiones en su competencia central que son los tejidos, pero también en actividades
dispersas como Promotora de Hoteles de Turismo, el Palacio de las Exposiciones,
Abastecedora del Constructor, Cipreses de Colombia, etc.
“En los verdaderos dueños del país, best seller publicado a finales de los setenta,
Julio Silva-Colmenares presentó por primera vez un completo estudio sobre el
surgimiento y la consolidación de los grandes grupos económicos colombianos”11
Sin embargo, el autor considera que poco eco tuvo el primero de ellos, en su momento,
el de 1977, posiblemente debido a estigmatizaciones efectuadas sobre el autor, así como
11
Contraportada de El gran capital en Colombia. (Silva-Colmenares, 2004b)
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 54 -
Recuerdo que con esta obra se puso de manifiesto cómo se estaba concentrando
la propiedad y el ingreso, recuerdo también lo que pasó: se agudizó más la
inequidad, la desigualdad, eso desató muchos enemigos.” (Narváez, 2012)
Solo en época reciente los anteriores trabajos han sido rescatados, por los
investigadores del país, y particularmente por periodistas empresariales que se han
ocupado de indagar por los orígenes y evolución de dichas estructuras organizacionales.
12
No es un grupo económico en términos de la Ley 222 de 1995, pero ha sido censado
históricamente entre ellos principalmente por los medios de comunicación.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 56 -
1. Ecopetrol 148.542
3. Codi-Mobil 43.993
4. Avianca 30.337
5. Bavaria 23.494
8. Coltabaco 16.105
1O.Coltejer 14.735
11.Sofasa 12.840
12.CARVAJAL 12.307
15.Colmotores 11.173
18.Fabricato 9.779
Nótese que para la fecha, en la tabla de las primeras 20 en ventas existían 4 empresas
pertenecientes o controladas por el conglomerado Familia Santodomingo y en la posición
12 el hoy consolidado “Holding Carvajal”.
A partir del año siguiente, la Revista Semana comenzó con el reporte de lo que hasta la
fecha se presenta, entre abril y mayo, como “Las 100 empresas más grandes de
Colombia”, donde efectúa un ranking particularmente en función de las ventas de cada
compañía:
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 57 -
Tabla 13: Los primeros análisis de la prensa especializada sobre las estructuras de
conglomerados
Organización Ardila Lulle: Carlos Ardila Lulle está a punto de convertirse en el primer productor de azúcar del mundo.
Su producción hoy es de 12 millones de quintales al año, cuya materia prima proviene de 60 mil hectáreas sembradas
de caña, conformadas por tierras propias y de colonos. Acaba de contratar la fabricación de una unidad de molienda de
ocho toneladas diarias adicionales (su actual capacidad es de 16,5 toneladas diarias). La meta a mediano plazo es
incrementar la producción de 12 a 17 millones de quintales. Ningún conglomerado azucarero del mundo produce hoy en
día ese volumen. La inversión requerida será del orden de los US$ 100 millones. Además de esto la organización está
invirtiendo US$ 200 millones en dos frentes US$ 100 millones en Postobón y US$ 100 millones en Cloture. La inversión
de Postobón incluirá la creación de una moderna planta de multirrefrescos como los que la organización está
produciendo en Postobón - Ryalcao en España. La Organización está invirtiendo también en un servicio de transmisión
electrónica de datos, para lo cual ya ha presentado la respectiva solicitud al Ministerio de Comunicaciones.
Carvajal: El principal objetivo de esta organización es buscar su consolidación en los mercados externos. La meta es
que antes del año 2000 el 50% de los ingresos de la organización provengan de sus operaciones externas. Esta meta
es posible, pues Carvajal es el grupo que estaba más preparado para la apertura, debido a su trayectoria exportadora.
La organización ha adelantado un proceso de descentralización y reconversión industrial muy intenso. En los últimos
años ha establecido fábricas en municipios vallecaucanos de escaso desarrollo industrial, como Candelaria, Yotoco,
Ginebra y Roldanillo. Las actividades de Carvajal se han extendido por toda Iberoamérica. Recientemente adquirió
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 59 -
Parramón Editores S.A.., editorial española situada en Barcelona, con el propósito de participar en el mercado editorial
español y penetrar el Mercado Común Europeo. También se conformó en Caracas una sucursal de Carvajal con más
de 200 personas, para atender ese mercado.
Grupo Sanford (Mayer - Esquenazi): Este grupo adquirió recientemente a Facomec, fabricante de cables, propiedad
de la Ericsson de Suecia. Como Sanford ya controlaba Ceat General de Colombia, la principal productora de cables del
país, con esta operación, las dos empresas, ubicadas en Cali, unirán esfuerzos para enfrentar la apertura, y en
particular la competencia de Venezuela y México. Esta operación generó para el gobierno el pago de impuestos de
renta por más de $1.100 millones. Filmetex - Colissin, del mismo grupo, adquirió recientemente la división Fórmica de
Cyanamid de Colombia, con lo cual se consolida el monopolio en la fabricación del producto. No obstante, la
competencia generada en las importaciones es muy fuerte. En este momento se importa fórmica de Venezuela y Perú,
con cero arancel, y un fabricante italiano ofrece precios muy bajos.
Grupo SantoDomingo: El proceso de diversificación geográfica sigue adelante. El Grupo tiene una opción de compra
sobre una cervecería en Rusia, además de estar muy interesado en invertir en Perú, donde en este momento las
empresas están realmente baratas por la mala situación económica y política. Una posibilidad en ese país es la
empresa Química Panamericana, propiedad del Estado en este momento. El negocio en Rusia va viento en popa. Hay
una opción pendiente para adquirir la cervecería más grande de Moscú, en proceso de privatización. El propio julio
Mario Santo Domingo estuvo en esa ciudad la primera semana de agosto. Tan pronto terminaron sus entrevistas llegó
un contingente de ingenieros y abogados del Grupo para estudiar problemas tecnológicos y legales. Otros grupos
cerveceros mundiales están interesados en el proyecto de la cervecería rusa, pero Santo Domingo les lleva la ventaja
de la capacidad de la decisión inmediata. En una multinacional americana, japonesa o alemana, la decisión de invertir
en Rusia requiere múltiples instancias y muchos meses. En el caso Santo Domingo basta con un almuerzo. Los rusos
valoran más la velocidad que el precio, por lo tanto, hasta ahora va de puntero. A nivel internacional, la inversión no es
muy cuantiosa para un mercado de ese tamaño, pero es de alto riesgo. Se calcula que con unos 25 ó 30 millones de
dólares se puede poner en marcha la cervecería. El riesgo no es de mercado, pues la cerveza tiene mucha demanda,
sino de estabilidad económica y política. Julio Mario Santo Domingo acaba de comprar, para su uso personal, un
moderno avión Gulf Stream G-4, cuyo costo es de alrededor de US$ 25 millones. Su anterior avión era un G-2, que
había comprado hace dos años, por cerca de US$ 7 millones.
Organización Luis Carlos Sarmiento Angulo: La Organización está suspendiendo sus proyectos de vivienda de
interés social, ante la dificultad de encontrar terrenos. Por especulación o por falta de medidas oficiales no es posible
conseguir una vara por menos de $7.000. Como la vivienda de interés social tiene un costo de 135 salarios mínimos, es
decir de $7,8 millones, se ha llegado a la conclusión de que con la tierra a ese precio es prácticamente imposible
cumplir con los requisitos. Se está acelerando la fusión del Banco de Bogotá y el Banco del Comercio. Va a estar
finiquitada antes del final del año. Par esa operación Sarmiento ha contratado los servicios de la firma auditora Peat
Marwick Mitchell International. Luis Carlos Sarmiento está invirtiendo cada vez más en el campo de las
comunicaciones. En cuanto a medios, prefiere los electrónicos, pues compró el Noticiero del Mediodía, y no se interesó
por la revista Cambio 16 América que le ofrecieron. Pero su proyecto más importante es el de la telefonía celular en
donde está metido a fondo. Su más posible socio hasta ahora es la Telefónica de España.
Sindicato Antioqueño: La recuperación de la construcción ha sido el hecho más positivo para el Sindicato Antioqueño
este año. Paz del Río está arrojando utilidad operacional, pues se encuentra utilizando al máximo de la capacidad
instalada, al mismo tiempo que el arancel de la planquilla está en cero, en virtud de los decretos de emergencia
económica. El boom de pedidos no sólo ha favorecido la mecánica, sino también a los cementos. Como se sabe, el
Sindicato tiene un importante paquete accionario en las principales cementeras del país. La más reciente inversión del
Sindicato es en una planta de champiñones para exportación, en Santa Rosa de Osos. La inversión asciende a US$ 10
millones, de los cuales $1.000 millones serán financiados por Proexpo. La escogencia de Santa Rosa de Osos obedece
a que es una región con abundancia de agua y que está situada a dos horas del aeropuerto de Rionegro. La producción
se destinará totalmente a exportaciones. En comunicaciones el grupo está licitando para telefonía celular, en asocio con
las Empresas Públicas de Medellín y de Cali. Se asoció también con una empresa Argentina para fundar Imsat, una
empresa dedicada a la transmisión de datos vía satélite y otros servicios de valor agregado, o sea diferentes a la
telefonía básica.
Fuente: (Dinero, 1991)
Los subsiguientes años, los listados van a continuar apareciendo, pero el año 1993 va a
ser especial por los efectos que empiezan a vislumbrarse en el panorama a partir de la
promulgación de la Apertura Radical que vivió el país a partir de 1992, donde se
eliminaron barreras significativas a la inversión extranjera, la entrada de mercancías,
pero particularmente porque se da comienzo a nueva ola de privatizaciones en la nación.
además se logró inaugurar un nuevo régimen de concursos, que creo, que es el que da
origen a la modernidad en materia concursal13 en Colombia.” (Reyes, 2012)
Dentro de esta nueva norma, cabe resaltar la importancia del Capítulo V: Matrices y
Subordinadas, que define lo que es la subordinación (Art. 26), las presunciones de
subordinación (Art. 27), Grupo Empresarial (Art. 28), y las particularidades del Articulo 30:
obligatoriedad de inscripción en el registro Mercantil, que reza:
“Cuando de conformidad con lo previsto en los artículos 260 y 261 del Código de
Comercio, se configure una situación de control, la sociedad controlante lo hará
constar en documento privado que deberá contener el nombre, domicilio,
nacionalidad y actividad de los vinculados, así como el presupuesto que da lugar
a la situación de control. Dicho documento deberá presentarse para su inscripción
en el registro mercantil correspondiente a la circunscripción de cada uno de los
vinculados, dentro de los treinta días siguientes a la configuración de la situación
de control.
En los casos en que se den los supuestos para que exista grupo empresarial se
aplicará la presente disposición. No obstante, cumplido el requisito de inscripción
del grupo empresarial en el registro mercantil, no será necesaria la inscripción de
la situación de control entre las sociedades que lo conforman.
13
El Régimen Concursal, son los procesos de reestructuración empresarial y de liquidación
judicial u obligatoria de las empresas, que se encuentra vigente en el país.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 62 -
“Como los grandes industriales de otras regiones del país se habían interesado14
por las empresas más significativas de Antioquia y en especial por
Suramericana15, en marzo de 1978, los principales dirigentes de las más grandes
empresas antioqueñas se reunieron en lo que se denominó “Movimiento en
defensa de la sociedad anónima y del patrimonio industrial de Antioquia”
(Londoño, 1995). Dos personajes de la industria “paisa”16, convocaron a una
reunión a los 12 industriales más influyentes de la región, para buscar soluciones
conjuntas y consensuadas a la constante agresión e insistentes intentos de tomas
hostiles. La intención de la reunión, era la de integrar un grupo unitario basado en
empresas sin dueños visibles y sin unidad de mando, para adelantar una acción
coordinada en defensa de todo el sector empresarial paisa. Para tal efecto se
diseñó la estrategia del “enroque”, una jugada de ajedrez, mediante la cual se
protege al Rey, que en este caso, era Suramericana (todas las empresas se
convierten en accionistas de las otras y con ello a los inversionistas foráneos les
es casi imposible adquirir el control de cualquiera de ellas), si más del 51% de la
propiedad accionaria estaba en “manos amigas”, estas empresas harían la
función de protección de la torre en el ajedrez.
Aunque todas las empresas podían invertir como accionistas en otras empresas,
la prioridad de inversión se asignó a la “líder” del sector, con lo cual se creó una
compleja e impenetrable telaraña de entrecruces accionarios.
Pero no solamente los Holding invertían directamente en los otros holdings, sino
que podían invertir como accionistas en empresas vinculadas a otros holding y
14
Utilizando para ello la compra de acciones dentro del esquema de la Sociedad Anónima Abierta.
Pues las empresas antioqueñas más importantes cotizaban en bolsa y esta “debilidad”, fue
aprovechada por los otros industriales para adquirir paquetes accionarios significativos que les
otorgaban el control sobre las empresas deseadas.
15
Desde esa época ha sido considerada como la más importante empresa de los antioqueños,
incluso ya se intuía que quien controlase Suramericana, controlaría las empresas de la región
16
Ricardo Villa Ángel y Manuel Santiago Mejía (considerado como el patriarca de lo que se
conoce hoy como el Grupo Empresarial Antioqueño – GEA-)
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 63 -
estas empresas a su vez podían invertir en las empresas de los otros holdings o
convertirse en inversionistas directas del otras casas matrices.
• Cia 4
Fuente: (Rodríguez-Romero, 2007a)
17
Este mismo principio se aplica en forma horizontal y vertical en todo el organigrama del grupo.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 64 -
Un hecho sin precedentes en la historia político económica del país, acaeció en Medellín
cuando el ex Presidente Lopez (1974-1978), pronunció su discurso en la celebración de
los 70 años de la Federación Nacional de Cafeteros, atacando la apostura de los grandes
Grupos Económicos del país, y que comentó posteriormente la periodista María Isabel
Rueda :
Y decimos que fue un hecho sin precedentes, particularmente por la postura que desde
su presidencia tuvo hacia este tipo de estructuras empresariales, favoreciendo su actuar
y capacidad de concentración, particularmente en el caso de la Familia Santodomingo de
la cual era familiar.
Pero no sólo Alfonso López Michelsen, favoreció los intereses del Grupo Santodomingo,
su padre Alfonso López Pumarejo presidente de la República de 1942 a 1945, también lo
había hecho con los intereses de esta familia, así como lo hicieron otros presidentes de
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 66 -
Entre 1934 y 1938 un tío de Julio Mario asume la Presidencia de la Republica: Alfonso López
Pumarejo (acaba de crearse las Cervecerías Barranquilla y Bolívar S.A., donde uno de los
Pumarejo desarrolla la función de suplente del gerente), posteriormente Alfonso López vuelve a
la presidencia en el periodo 1942-1945.
18
Entre 1974 y 1978 Alfonso López Michelsen , primo de Julio Mario asume la Presidencia de la
Republica. Y a finales de ese año, Bavaria solicitó autorización para elevar el precio de la
botella de cerveza. “El gobierno de López ni se opuso ni autorizó el alza, pero con base en la
norma que señala que si en 45 días la entidad gubernamental respectiva no se ha pronunciado
al alza solicitada puede aplicarse” (Silva-Colmenares, 1977b), el alza entro en vigor y las
utilidades del negocio cervecero crecieron como la espuma del producto comercializado.
En el gobierno del Presidente Julio Cesar Turbay (1978-1982), fue nombrado como embajador
en China
Entre 1990 y 1994, durante el Gobierno de César Gaviria, Su esposa Beatrice, fue nombrada
19
en cargo diplomático en Estados Unidos
En el Gobierno de Ernesto Samper (1994-1998), el apoyo de Julio Mario fue decisivo, dentro
del proceso de deslegitimación al que se vio abocado el presidente y recibió como premio por
su apoyo, la asignación de uno de los canales privados de televisión (entre otros).
Para el gobierno de Andrés Pastrana (1998-2002), y a causa del apoyo que Julio Mario había
ofrecido al rival en las campañas electorales anteriores y viejas disputas con la familia de la
esposa del presidente, se presentó una relación tensa que afectó los intereses del Grupo. Ver
(Reyes, 2003)
18
Alfonso López Michelsen había sido designado por Don Mario para cuidar la fortuna de la
familia y esto ocasiono ciertas rencillas por el manejo de Colinsa. Ver (Reyes, 2003)
19
“Santo Domingo votó por Gaviria con su chequera. El primer gesto de agradecimiento del
Presidente fue el nombramiento de la esposa del empresario en el cuerpo consular de
Washington … el nombramiento tenía un propósito claro: liberar a Santodomingo del pago de
impuestos en Estados Unidos dado que los diplomáticos y sus conyugues están exentos de esa
obligación … el 20 de julio de 1998 [al finalizar el gobierno del Presidente Samper], Beatrice
Dávila [de Santo Domingo] renuncio a su cargo y con ello terminó el paraíso fiscal de la pareja
durante casi ocho años en Estados Unidos” (Reyes, 2003)
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 67 -
20
Desde hace varias décadas, el Grupo Santodomingo es uno de los principales financiadores
de las campañas políticas en el país, con lo cual su capacidad de negociación con el gobierno
21
les ha permito obtener prebendas de tipo impositivo
Igualmente la orientación que le dio Julio Mario a la liquidez de Bavaria y
Cervunión, le permitió realizar una serie de operaciones de adquisición de
empresas e inversiones en sectores que no eran propios de la actividad cervecera
ni del sector de las bebidas. Bajo su dirección, Bavaria por ejemplo, invirtió
grandes sumas de dinero en empresas en las que directamente Santo Domingo
tenía una participación minoritaria, con lo cual Bavaria se convirtió en una
inmensa holding con inversiones en casi todos los sectores de la economía real.
Estas inversiones en lugar de potencializar el ahorro de los pequeños accionistas
y con ello llevarlos o convertirlos través de Bavaria en inversionistas, se canalizó
para potencializar la posición de Santo Domingo en estas empresas y de esta
manera terminó por multiplicar su fortuna a costa de los recursos de la otrora
democrática Sociedad Anónima.
20
Mientras los críticos de esta forma de financiación argumentan que por esta vía es fácil capturar
la voluntad del candidato, Bavaria, acoge la tesis de apoyo a la democracia. Según Javier Hoyos,
vicepresidente de relaciones institucionales, la instrucción para entregar donaciones es que "no
haya ningún tipo de discriminación. Ni por posición política, partido, raza ni religión". Las
donaciones a los candidatos varían según la competencia que tengan en su región. Es aventurado
decir, en el caso de Bavaria, como en el de otras grandes empresas privadas, qué tanto logran
influir estos dineros en las decisiones posteriores de los entonces congresistas, por ejemplo en
temas tributarios. Para Hoyos, esta actividad, sumada a su trabajo de cabildeo en el Congreso, le
ha hecho acreedor del mote de 'senador 101' . "Nunca se ha dado dinero pensando en beneficiar
a la empresa, cuando actuamos en el Congreso, vamos con argumentos", asegura Hoyos.
(Semana, 2006 )
21
“La expansión de este grupo se explica porque a la rentabilidad del negocio de la cerveza se
debe agregar el hecho de que las cervecerías venden los productos de contado y se convierten en
grandes recaudadores de dinero en efectivo por concepto de impuestos al consumo y al IVA
[Impuesto de Valor Agregado] que reciben y usufructúan gratis por el término de un mes y medio
antes de entregarlo al fisco nacional” (Parra 2004)
22
Posteriormente la compraría para retomar el monopolio cervecero.
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 68 -
Para finalizar con las referencias a los “cuatro grandes, vale la pena rescatar una de las
menciones más recientes a estos “héroes” del empresariado colombiano, efectuada en
meses recientes por la revista Semana, donde tres de las cabezas de estos grupos, Julio
Mario Santo Domingo, Luis Carlos Sarmiento Angulo y Carlos Ardila Lulle, fueron
reconocidos por la publicación como transformadores y Colombianos Ejemplares
(Semana, 2012), indicando que estos “tres cacaos” definieron el mundo empresarial en
los últimos 30 años.
23
“Mucho antes de que en la agenda del Congreso figuren temas de interés del Grupo
Santodomingo, tales como proyectos de ley de presupuesto o impuestos a la cerveza, debates
sobre Avianca o proyectos de telecomunicaciones, Hoyos [lobista del grupo a finales de la década
de los 90] se ha movido intensamente para lograr que las órdenes de Santo Domingo queden
fielmente plasmadas en la legislación que se debate. Algunos artículos de los proyectos de ley
son redactados o modificados por asesores del grupo empresarial. … en las reformas tributarias
usted puede palpar la influencia del Grupo Santodomingo. Hay artículos expresos que lo
benefician y son votados por la mayoría del Congreso” (Reyes, 2003)
Trazabilidad al fenómeno evolutivo – involutivo de los conglomerados - 69 -
Los conglomerados colombianos, son más que los 4 grandes, aunque estos sean los que
dicten la conducta de los más pequeños y de las restantes empresas del país. En su
trabajo del 2004, Silva-Colmenares introduce un grupo de éstas estructuras a su
investigación: Grupo Bolivar, Carvajal, Superior, Casa Editorial El Tiempo, Inversiones
Mundial y Sanford.
24
“Un estudio efectuado en la década de los 80s por Savage & Lombard (1986), analizando una
serie de organizaciones pertenecientes a la industria manufacturera (Corona, Locería Colombia,
Everfit) , resalta la importancia de la cultura Antioqueña como motor de desarrollo industrial en el
país (Alvarez, 2003; Botero H, 1985; Brew, 1977; Davila, 2003; Ferro, 2003; Gomez & Puerta,
1946; Hagen, 1963; Hoyos, 1931; Mayor-Mora, 1984, 1989; Saavedra, 2003), entroncando “con
las tradiciones colombianas en Administración de considerar al “antioqueño” como el tipo social
colombiano mejor dispuesto psíquica y sociológicamente a la modernización. Por tanto, el “agente
económico” por antonomasia de Colombia, cuyos valores y actitudes favorables y desfavorables
para el cambio deben ser investigados” (Mayor-Mora, 2007)”. (Rodríguez-Romero, 2007a)
- 71 -
Cabe destacar, que por efectos de acomodo de las estructuras contempladas, pueden
apreciarse distorsiones amplias entre un periodo y otro, debido a salidas de negocios o
entrada en nuevos por parte de cada conglomerado.
Tabla 15: Casas matrices y subordinadas en el país, registradas entre 1998 y 2005
Casa Matriz 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Bavaria S.A. 81 25 24 31 62 66 55 56
Valbavaria / Valorem 124 175 58 55 31 35 28 36
Suramericana 25 24 25 27 28 27 24 24
Cementos Argos 12 11 14 34 31 26 28 17
Compañía Nacional de Chocolates 3 3 3 3 3 23 29 35
Inversiones Carbe S.A. 72 76 74 66 68 60
Luis Carlos Sarmiento Angulo / Grupo Aval 4 6 40 41 41 47 62
Bancolombia 16 15 15 26 27 35 28 20
Carvajal S.A. 24 26 27 27 28 32 30 29
Manuelita 3 4 9 11 7 7 25 25
Bolívar S.A. 44 43 29 30 29 31 30 33
Corona 24 25 24 25 26 21 24 19
RTS Colombia 0 21 21 21 21 21 21
Corporación Financiera del Valle 20 14 24 21 20 21 23
Compañía de Promociones internacionales 19 16 19 22 18 12 23 25
Casa Editorial El Tiempo 14 16 17 21 20 19 17 18
Grupo Latino de Radio 7 7 30 27
El Mosaico 23 20
Saludcoop 25
Mundial 12 10 9 12 14 14 14 20
Total Casas Matriz inscritas 491 640 783 824 889 916 1004 1058
Total subordinadas inscritas 1510 1832 2042 2280 2523 2433 2680 2822
Fuente: El autor a partir de los Reporte anual de la Superintendencia de Sociedades «Grupos Empresariales y situaciones de control
inscritos en las Cámaras de Comercio a 31 de diciembre” para los años 1998, 1999, 2000, 2001, 2002; 2003, 2004, 2005
Son 57 Cámaras de Comercio que existen el país, todas ellas reportan las empresas
inscritas y las situaciones de control que se registran, basada en estos datos, la
Superintendencia de Sociedades y en particular el Grupo de Conglomerados realizan los
informes anualizados sobre los cambios en estos tipos particulares de estructuras.
Para dar cuenta de la evolución reciente de los grupos económicos en los últimos años,
tomaremos, de la Superintendencia de Sociedades, los reportes de los años 2002, 2003,
2004, 2005 y 2009 y los consideraremos mediante el uso de tablas y gráficas agrupadas
y comparativas.
Gran parte de las matrices o controlantes, tanto personas naturales como jurídicas, tiene
como función principal la administración de los recursos del grupo, de delinear las metas
y estrategias de cada una de las empresas componentes y de la organización en su
conjunto. Esta actividad de dirigir y controlar se puede clasificar como actividades
empresariales y es donde se concentra la mayor parte, el 63%, de las matrices o
controlantes de los grupos.
También participan en otros sectores como el manufacturero con el 10%, el comercio con
el 7% y las demás matrices o controlantes desarrollan actividades en otros sectores.
(Grupo de estudios económicos y financieros, 2012, p. 8)
Sector económico
Ilustración depor
15: Matrices las sector
empresas controlantes
económico a dic 2011
Agropecuario
2% Minas
Manufactura
1%
Otros 10%
14% Construcción
3%
Comercio
7%
Activ. Empres.
63%
Registros de17:controlantes
Ilustración porporCámara
Registro de Matrices ciudad a 31de
dic Comercio
2011
Aburrá Sur
Bucaramanga 2% Otras
2% 8%
Cartagena
2%
Barranquilla
4%
Cali
6%
Bogotá
Medellin 67%
9%
Con respecto a las subordinadas, el 54% opera en Bogotá, el 16% en Medellín, el 12%
en Cali y las demás en otras zonas del país. Nótese que en términos porcentuales, el
número de subordinadas es menor al de las matrices.
Bucaramanga Otras
2% 8%
Aburrá Sur
2%
Cartagena
2%
Barranquilla
4%
Cali
12%
Bogotá
54%
Medellin
16%
Ilustración 19: Capital Nacional Vs Inversión Extranjera en las Matrices a Dic 2011
Como se desprende de las tablas, gráficos y cifras de las páginas anteriores, el registro
de este tipo de Sociedades en el país es progresivo y constante, donde se resaltan los
años 2005 y 2011, que rompieron las constantes de inscripción tanto de grupos como de
subordinadas con sus picos significativos.
Con la presentación de los anteriores datos, podemos entonces pasar a las conclusiones
de nuestro trabajo final de maestría
25
Término introducido por Freeman (1984), para indicar a «quienes pueden afectar o son
afectados por las actividades de una empresa».
6. Conclusiones
La evidencia, histórica y cuantitativa, según el registro de sociedades en el país, nos
permite concluir que los Grupos Económicos, con sus estructuras de matrices, filiales,
subordinadas y subsidiarias, se encuentran latentes en la economía nacional.
Así mismo y particularmente basados en los trabajos que desde el Grupo GRIEGO se
han realizado sobre este tipo de organizaciones en el país, podemos concluir que los
grandes grupos económicos, así como los restantes, han puesto en orden la estructura
de sus empresas, permitiéndoles centrarse en sus “core competences”, apartándose de
estructuras conglomeradas desorganizadas como las de los años 70 y 80, saliendo de
negocios que no eran rentables o estratégicos para sus intereses.
De igual manera, se aprecia en la evolución de los conglomerados colombianos su
interés por internacionalizarse, donde entendemos internacionalización no en el simple
hecho de invertir en otro países, sino en aceptar la inversión que en ellas se hace desde
el capital exterior.
Un ejemplo delo anterior es el Grupo Argos, que de ser una compañía accionista de
múltiples empresas del sector cementero nacional, se convirtió en grupo económico con
presencia internacional invirtiendo en negocios de infraestructura en varios países de la
región con alianzas estratégicas con organizaciones internacionales como el Grupo
chileno Saam.
Otro grupo que ha realizado alianzas estratégicas con el capital internacional es el Grupo
Nutresa, que finalizando la década de los 90 y hasta el año 2004, efectuó un joint venture
con la francesa Danone, en Inveralimenticias Noel, no solo para traer capital fresco a su
organización, sino para aprender de los mejores en el negocio de la galletería. Hoy, este
grupo tiene presencia en más de 70 países con aparato productivo propio en 3 naciones
diferentes, red de distribución propia en 12 y exportación a 55 más.
Destacados estrategas “cacaos”, sin hacer apología a sus estrategias, se encuentran al
frente de estas organizaciones, hombres que han dejado huella en el empresariado
Conclusiones 82
nacional como Don Mario Santodomingo, el patriarca de Colinsa, Luis Carlos Sarmiento –
OLCSA- , Carlos Ardila –Grupo Ardila-, Nicanor Restrepo – Grupo Sura-, Manuel
Santiago Mejía –la cabeza del “Grupo Empresarial Antioqueño”-, Arturo Calle , Gonzalo
Restrepo – Grupo Éxito-, Carlos Enrique Piedrahita –Grupo Nutresa-, Alejandro
Santodomingo –Grupo Valorem-, Ernesto Fajardo – Grupo Mundial-, Carlos Upegui –
Grupo Banco Caja Social-, Efrain Forero –Grupo Davivienda-, listado en el que no puede
faltar don Adolfo Carvajal del Grupo Carvajal.
Es precisamente el Grupo Carvajal, el más tradicional y con la mayor vocación al
internacional, vocación que comenzó desde la década de los 60, en medio del proceso
de sustitución de importaciones, adelantándose a los Grandes grupos Económicos del
país en más de veinte años. Un grupo que posee tal vez la más larga y homogénea
tradición de los conglomerados nacionales. Tradición ligada al desarrollo empresarial
familiar y al financiamiento del crecimiento con generación interna de recursos de capital
y reinversión de sus utilidades en la misma organización..
Cabe en este punto el hacer una pequeña mención a lo que la prensa especializada del
país reconoció en su momento, como los “nuevos cacaos”, con titulares en los cuales los
presentaban como “ La última generación de los Nule, están en todo: acueductos,
empresas de energía, gas domiciliario y concesiones viales. Y ahora van por el Canal de
Panamá, el tercer canal de televisión privada y la vía Commsa. Son jóvenes, millonarios
y talentosos. En tiempo récord han construido un conjunto de más de 30 empresas que
facturan más de 200 millones de dólares anuales, emplean a unos 5.000 trabajadores,
están presentes en varios países de América Latina y tienen en su hoja de vida más de
2.000 obras de infraestructura dentro y fuera de Colombia. Son los Nule, una nueva
generación de empresarios costeños que se está convirtiendo en un flamante grupo
económico. Y que si sigue así como va, a la vuelta de 20 años podría llegar incluso a
convertirse en el sindicato costeño” (Semana, 2006).
Desafortunadamente esta nueva generación con su estruendoso conglomerado no pudo
lograr su desarrollo por culpa, y en términos de Miguel Nule, quien antes de ingresar al
Consulado de Miami, para atender una diligencia de la Corte Suprema de Justicia dentro
del proceso del carrusel de la contratación, afirmó que "la corrupción en Colombia, como
en cualquier país del mundo, es inherente a la naturaleza humana". Estamos
convencidos de lo “valioso” de su comentario y solo agregamos que efectivamente “la
corrupción es inherente a la naturaleza humana”, la naturaleza humana de él y de sus
familiares que lograron desangrar al país y a la sociedad colombiana en particular.
Conclusiones 83
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