UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS

Ciudad Universitaria “José Trinidad Reyes”

Facultad de Ciencias Económicas, Administrativas Y Contables

Carrera de Mercadotecnia

PhD Fernando Flores Huete

DMC060 - Mercados Financieros

Sección 1000 – I PAC 2022

Trabajo de investigación corto

Crowdfunding

Alejandra Michelle Izaguirre Rodríguez

20191002026

01 de marzo de 2022

Tegucigalpa, Honduras
 TABLA DE CONTENIDO
Introducción......................................................................................................... 3

Objetivos ............................................................................................................. 5

Objetivo General.............................................................................................. 5

Objetivos Específicos ...................................................................................... 5

Marco Referencial ............................................................................................... 6

Marco Teórico.................................................................................................. 6

Claves del crecimiento del Crowdfunding .................................................... 7

Funcionamiento del Crowdfunding ............................................................... 8

Marco Conceptual ........................................................................................... 9

Tipos de crowdfunding ................................................................................. 9

Ventajas del Crowdfunding ........................................................................ 10

Desventajas ............................................................................................... 11

Marco Contextual .......................................................................................... 11

El crowdfunding en su contexto ................................................................. 12

Marco Histórico.............................................................................................. 13

Etimología de la palabra Crowdfunding ..................................................... 13

Antecedentes del Crowdfunding ................................................................ 13

Origen del crowdfunding moderno ............................................................. 14

Conclusiones..................................................................................................... 16

Glosario ............................................................................................................. 17

Bibliografía ........................................................................................................ 19
 INTRODUCCIÓN

La finalidad de este escrito se centra en profundizar con respecto a las funciones y

características que llegan a presentarse Crowdfunding también conocido como
financiamiento colectivo.

El mundo se transforma muy rápido y hasta no hace mucho, cuando alguien quería
sacar un proyecto adelante y necesitaba apoyo económico, lo más habitual era que
pidiera un préstamo al banco, solicitara una subvención o recurriera a familiares y
amigos. A todas estas opciones se suma desde hace unos años el crowdfunding.
También llamado financiación colectiva o micromecenazgo.

Cabe destacar que, aunque es un tema del que se habla mucho en la actualidad, esta
práctica no está del todo extendida ni en el ámbito social ni empresarial, ámbitos en los
que se podrían aprovechar las ventajas que aporta esta nueva vía de financiación.

Tal y como señalan Previati, Galloppo y Salustri (2015), el Crowdfunding es un

fenómeno tanto financiero como social muy reciente en todo el mundo. Las aportaciones
académicas a escala internacional sobre el Crowdfunding siguen siendo muy escasas,
si bien en los dos últimos años se ha observado un fuerte incremento del número de
estudios que abordan este fenómeno, además de un gran interés por parte de los
profesionales y las instituciones, y un aumento de la inversión en la Unión Europea.

Hay que señalar que el Crowdfunding se ha convertido en un fenómeno de gran

crecimiento en la última década que permite aprovechar las oportunidades de negocio,
ya que posibilita tanto a empresas como a particulares conseguir financiación de una
forma alternativa que resulta ser más eficaz y eficiente que las fuentes tradicionales.

Ante el énfasis de las instituciones financieras a concentrar sus inversiones en

proyectos concretos y asumir así los riesgos del mismo, la financiación en masa se basa
en distribuir el riesgo entre un elevado número de aportantes que contribuyen con
recursos en cuantía relativamente reducida, lo que les permite controlar y limitar el riesgo
de pérdida, pero, a la vez, asegurar que la suma de todas las aportaciones alcanza (y
muy frecuentemente supera) la cantidad suficiente para apoyar la iniciativa financiada.
Con la misma función económica que vertebra los mercados financieros, las plataformas
de crowdfunding actúan como mecanismos directos de asignación eficiente del micro
ahorro a la inversión tendientes, sin embargo, a la redistribución de los recursos y bajo
un principio de cooperación. (Ballell, 2017)

El Crowdfunding conceptualiza la práctica de las personas que hacen red para

conseguir dinero u otros recursos y financiar un proyecto o propósito concreto. Su
sencilla metodología y su origen y ubicación en la propia sociedad, hacen del
Crowdfunding un novedoso y relevante instrumento financiero. Bajo distintas fórmulas
operativas (recompensas, donaciones, préstamos, acciones)

El estudio de este complejo, variado e informe fenómeno que se conoce con la

expresión de crowdfunding implica, en primer lugar, reconocer los factores que han
determinado su nacimiento y que explican hoy su fuerte crecimiento. En este contexto
social, económico, institucional y tecnológico se encuentra también la explicación de sus
características principales y de la evolución de sus diferentes modalidades. Entendido
esto, interesa, en segundo lugar, analizar la estructura y la operativa de los diversos
modelos de crowdfunding para determinar el marco jurídico aplicable. Valorando así la
adecuación de las normas existentes para atender las particularidades de este fenómeno
y, en su caso, proponiendo reformas en la regulación o la adopción de reglas específicas.
 OBJETIVOS

Objetivo General
Investigar aspectos característicos sobre Crowdfunding y su aplicabilidad en los
mercados financieros.

Objetivos Específicos
✓ Definir en que consiste y cómo funciona el Crowdfunding.
✓ Exponer qué significa Crowdfunding. y para qué es utilizado
✓ Conocer el origen y la historia del Crowdfunding y en que rubros se ha utilizado.
✓ Determinar las ventajas y desventajas que implica el Crowdfunding
✓ Exponer y definir los tipos de Crowdfunding.
 MARCO REFERENCIAL

Marco Teórico
El crowdfunding consiste en la cooperación entre individuos para lograr recursos y
financiar iniciativas de otras personas u organizaciones, creándose una comunidad
alrededor del producto o servicio en cuestión.

Uno de los grandes obstáculos a los que se enfrentan los emprendedores es el difícil
acceso al recurso financiero que brindan las fuentes tradicionales de financiamiento. Esto
debido a las pocas condiciones que les brindan por el hecho de ser proyectos nuevos o
bien por ser de carácter social, llegándolos a considerar como inversión de alto riesgo o
que no les generara un retorno de la inversión que realicen

Actualmente, gracias a los avances en tecnologías de la información y la

comunicación, se han desarrollado estrategias que constituyen nuevas herramientas
para fortalecer una economía evoluciona, que permite dar paso a la creación de un nuevo
modelo de financiamiento, donde las personas pueden intercambiar bienes y servicios
entre sí sin la necesidad de intermediarios. Todo lo mencionado anteriormente es
conocido como economía colaborativa.

En el crowdfunding confluyen factores económicos, sociales y tecnológicos que

reflejan los profundos cambios experimentados por las economías modernas para tratar
de responder a los retos de un mercado de la financiación que atraviesa una grave y
profunda crisis y una sociedad que cuestiona los pilares sobre los que se venía
sosteniendo el sistema de producción, creación y distribución tradicionales. (Ballell,
2017)
Asi mismo (Ballell, 2017) en su investigación indica que el crowdfunding describe
un amplio y variado conjunto de esquemas de financiación colectiva de proyectos de muy
diversa naturaleza. Su desarrollo a través de redes sociales y plataformas P2P ha
añadido además otras funciones que consiguen definir un perfil propio e innovador que
lo distingue de una simple emulación electrónica de la financiación en masa. Las diversas
modalidades de crowdfunding representan, en realidad, una oportunidad para canalizar
campañas de financiación colectiva, con un alto grado de participación y con interesantes
posibilidades de colaboración que aportan valor al simple proceso de aportación de
recursos.
Expertos en marketing también sostienen que el crowdfunding, es un mecanismo de
colaboración de financiamiento de proyectos que ha surgido en consecuencia de las
innovaciones tecnológicas, también denominado micromecenazgo, que tiene dos
características principales:

1. Se trata de una unión masiva de inversores de proyectos que financian con

ínfimos aportes.
2. Tiene bajos riesgos de inversión.

Claves del crecimiento del Crowdfunding

Además (Zufiria, 2016) en su investigación plantea que son varios los motivos de
la progresión de esta fuente de financiación alternativa:
✓ Necesidad de financiación: En situación de crisis, la necesidad de
conseguir financiación se vuelve un tanto enrevesada y a la vez
indispensable. Dicha realidad está provocando la búsqueda de modelos
alternativos para lograr fondos, sobre todo, cuando se trata de proyectos
que están en sus fases iniciales y tienen un mayor riesgo.
✓ Desarrollo tecnológico : Las innovaciones tecnológicas están permitiendo
que el vínculo entre el inversor y el emprendedor se estreche de una forma
mucho más rápida y fiable. Además, se están aplicando una colección de
nuevas herramientas de scoring2 que están mejorando el resultado de este
tipo de operaciones.
✓ Búsqueda de mayor rentabilidad: Los inversores, de la misma manera,
ante el descenso de los tipos de interés en estos mercados alternativos
financieros, también han comenzado a buscar mayores rentabilidades.
✓ Menor coste de transacción: Los diversos gastos de las transacciones
disminuyen de forma significativa al existir la figura de la plataforma del
Crowdfunding y no haber ese nexo directo entre la oferta y la demanda de
la financiación. Se destaca que la relación entre las propias personas marca
la diferencia frente a la existente entre la persona y el banco tradicional.
Además, la obtención de capital se realiza sin intermediarios financieros
 estándar, por lo que se reducen los costes en la obtención de dicha
financiación.
✓ Aumento de ingresos: Los proyectos financiados vía Crowdfunding han
aumentado sus ventas de manera importante después de superar la ronda
de inversión. Unas cifras que validan esta nueva vía de financiación,
haciendo especial hincapié en las compañías emergentes de nueva
creación.
✓ Acceso a otras inversiones: A través de la plataforma de Crowdfunding y
de las primeras rondas de financiación de la campaña, los nuevos proyectos
se dan a conocer, y gracias a esa difusión, pueden acceder a inversores
profesionales e institucionales que están estudiando estas plataformas
como análisis del mercado y de viabilidad del proyecto.

Funcionamiento del Crowdfunding

En términos generales los expertos en el tema aseguran que el crowdfunding funciona
a través de los siguientes pasos:

✓ Inicio

Debe existir un proyecto, el cual se ingresa a la web por parte del emprendedor,
indicando su descripción: de qué trata, la cantidad necesaria de financiamiento, tiempo
estimado de recobrar la inversión y recompensas ofrecidas.

✓ Publicación

El proyecto debe publicarse por un tiempo determinado. Los periodos más comunes
suelen ser 30, 60, 90 o 120 días. A su vez, en este paso, el proyecto debe contar con
una estrategia de marketing digital que colabore con su promoción, por ejemplo, con
videos explicativos y/o del prototipo, fichas técnicas, contenidos relevantes, etcétera.

✓ Fin del plazo

Al llegar el último día del plazo asignado, se verifica si se logró la cantidad de dinero
requerida o no. En ambas situaciones hay un efecto distinto:
 1. Si se logró: al cumplir el objetivo, se le gira el dinero al emprendedor y los
inversionistas recibirán las recompensas una vez que el proyecto haya
terminado;
2. No se logró: si no se cumplió la meta trazada, entonces no se le va a entregar
el dinero al emprendedor y se les restituye a los inversionistas. De esta forma,
garantiza la seguridad de ambas partes.

Marco Conceptual
Como en tantos otros fenómenos nuevos, el crowdfunding se enfrenta primero al
problema de la definición del concepto y la precisión terminológica. El término
crowdfunding se ha generalizado en muchos idiomas para aglutinar fenómenos muy
diversos que comparten esencialmente tres características

El crowdfunding es la cooperación colectiva, llevada a cabo por personas

integrantes de una red, que tiene por finalidad conseguir dinero u otros recursos. Su
lógica operativa se basa en la “idea de que existen personas con dinero que quieren
apoyar las ideas de los demás”. (Capacitarte Organización, 2018)

Tipos de crowdfunding
(Capacitarte Organización, 2018) en su articulo web destaca que el crowdfunding se
clasifica según el tipo de contraprestación que reciben los inversores. Los siguientes son
los tipos más conocidos:

1. Crowdfunding de donación
Aquí no se habla de inversores, sino de donantes. Es decir, las personas que
aportan los fondos para el proyecto, lo hacen desinteresadamente, sin esperar nada a
cambio por su donación. Normalmente se trata de proyectos sociales o solidarios como,
por ejemplo, la recaudación de fondos a raíz de una catástrofe natural o para colaborar
con alguna ONG.
2. Crowdfunding de recompensa
En este caso quienes aportan los fondos reciben en contrapartida un producto o
servicio, lo cual, permite a los promotores realizar una prueba previa del proyecto.
 3. Crowdfunding de inversión
Los inversores obtienen una participación en el capital social de la empresa que lo
esté desarrollando. Cuando el proyecto recauda la financiación requerida y se pone en
marcha, los aportantes reciben la rentabilidad.
4. Crowdfunding de préstamo
También denominado crowdlending por su traducción al inglés. En esta
oportunidad, los inversores reciben a cambio una renta mensual de intereses más el
retorno del capital inicial aportado.
5. Crowd Factoring oInvoice trading
En este caso una compañía que requiera una financiación, descuenta sus facturas
y pagarés pendientes de vencimiento para poder obtener liquidez anticipadamente. La
contraprestación que reciben los inversores se basa en la devolución del capital invertido
más los intereses, siguiendo lo convenido con la compañía.
Hay que tener en cuenta que el Crowdfunding financiero conlleva riesgos de
solvencia y liquidez que pueden afectar a los inversores. Por ello, con el fin de proteger
a los inversores no profesionales, la normativa clasifica a los inversores en dos
categorías: acreditados y no acreditados (Zufiria, 2016)

Ventajas del Crowdfunding

Como todo, el crowdfunding tiene sus ventajas y desventajas. Entre las principales
I. Abre el sector al capital, tras nuevas reservas, las cuales anteriormente no
eran disponibles para el sector empresarial.
II. La eliminación de los guardianes: Las mayores empresas las cuales han
sido rechazadas por los bancos, las empresas de capital de riesgo (conocida
por sus siglas en inglés como VC) y otros porteros, han logrado recaudar
fondos, a través de la financiación colectiva.
III. La Flexibilidad: Hay una plataforma de financiación colectiva para cada
nicho de mercado y de la situación financiera.
IV. La Promoción: La financiación colectiva es tanto acerca de la
mercadotecnia, así como es la financiación. Es una oportunidad para
aumentar la conciencia, promover una marca y comprometer a los clientes
nuevos y existentes.
 V. Existe la oportunidad de revisar su idea antes de publicarla: El público puede
validar su idea y proporcionar una gran cantidad de valiosa aportación y
comentarios sobre los productos o servicios que están en fase de desarrollo,
evitando los costosos errores en el camino. (Venturize, 2017)

Desventajas
I. Los Recursos: Las campañas de financiación colectivas requieren
demasiado tiempo y una comprensión práctica de los medios sociales.
II. Las Implicaciones Tributarias: Las plataformas de financiación colectiva
informan sobre los fondos recaudados al Servicio de Impuestos Internos
(mejor conocido por sus siglas en inglés como el IRS). Esto sigue siendo
una forma más ambigua ya que el dinero recaudado en un sitio basado en
recompensas puede considerarse tal como ingresos tributables (aunque
esto puede ser compensado por los gastos).
III. Las Relaciones con los Inversores: Demasiados propietarios de negocios
pueden no estar preparados para tener cien o mil nuevos “dueños”. Y,
aunque, sus derechos pueden ser limitados, estos inversores aun así
pueden, exigir tiempo y atención.
IV. La Responsabilidad Legal: Los inversores están permitidos por la Ley del
Empleo a demandar a las empresas por proveer información engañosa o
por las omisiones de materiales. Solo se necesita un solo inversor
descontento ...
V. La Protección de la Propiedad Intelectual: Una campaña de financiación
colectiva puede exponer su gran idea y la propiedad intelectual para que
todos puedan ver y copiarla. (Venturize, 2017)

Marco Contextual
Hoy en día, tras haberse demostrado que mediante este tipo de financiación se
pueden obtener grandes resultados, las ideas financiadas mediante Crowdfunding
siguen aumentando, ya que, este sistema se ha convertido en una opción muy
interesante a la vez que viable, cuando se busca financiación para un proyecto. Así, se
abarcan tanto negocios de nueva creación como proyectos empresariales que buscan
mejorar la explotación
 El crowdfunding en su contexto
Las economías contemporáneas basan esencialmente su crecimiento y, de hecho,
la viabilidad de su propio funcionamiento en la disponibilidad y el acceso al crédito en
condiciones razonables. Dada esta intensa dependencia estructural, la paralización del
crédito y un dramático recorte de las fuentes de financiación se perciben como efectos
demoledores de la reciente situación de crisis económica y, a la vez, como detonantes
de un agravamiento de sus consecuencias. Junto con este estrechamiento de los canales
privados de acceso al crédito, la caída en paralelo de la inversión pública ha hecho
especialmente vulnerables en términos de financiación, entre otros, los proyectos
culturales y artísticos, los proyectos de investigación científica y, en general, aquellas
iniciativas empresariales de pequeña y mediana dimensión. (Ballell, 2017)
En este contexto, además, el cuestionamiento del papel de los mercados
financieros y las instituciones bancarias ha acelerado una tendencia hacia la
desintermediación financiera que ha dado forma a algunos de los esquemas de
financiación alternativa de base “colectiva” o “comunitaria”. La necesidad, por tanto, de
abrir nuevas vías de financiación y el deseo de reducir la dependencia de la
intermediación financiera configuran el contexto socioeconómico que explica el
desarrollo y crecimiento exponencial de fórmulas alternativas de financiación.2 El
denominado crowdfunding representa una de estas potentes corrientes de financiación
alternativa.
El crowdfunding, en realidad, en su configuración actual, es el resultado de la
convergencia de varios factores. Junto al económico, han confluido en la concepción y
el desarrollo de las modalidades de crowdfunding un factor social y un factor tecnológico.
En efecto, el crowdfunding, en sus diversas modalidades, es una manifestación más de
los movimientos sociales de implicación comunitaria y acción colectiva. La creación de
comunidades sociales y el aprovechamiento de las ventajas del hacer colectivo se han
venido reflejando en numerosas iniciativas para la co-creación artística y cultural, la
distribución, el uso y la explotación colectivas. Pero, en realidad, ha sido la palanca
tecnológica la que ha hecho posible la materialización de estas propuestas, en todos sus
ámbitos, y explica, por ende, su reciente proliferación.
 (Ballell, 2017) en su investigación menciona que las estructuras de red social y
plataformas P2P (peer to peer, o “persona a persona”) acogen con comodidad la creación
y el funcionamiento de comunidades virtuales con y para muy diversos fines. Esta
infraestructura tecnológica hace viable el acceso a un amplio colectivo de usuarios en
unas condiciones de interacción directa y multilateral, bajo coste y alcance territorial y
subjetivo absolutamente desconocidas e inalcanzables mediante las fórmulas
tradicionales de financiación por captación del ahorro público. Por tanto, la tecnología ha
disparado el efecto multiplicador y de eficiencia del principio económico subyacente en
la financiación en masa: la distribución del riesgo.

Marco Histórico

Etimología de la palabra Crowdfunding

La etimología de la palabra crowdfunding viene de la conjunción de los vocablos
ingleses “crowd” (multitud) y “funding” (financiación), por lo que es fácil deducir que el
término surgió para designar una nueva forma de conseguir dinero para un proyecto
apelando de forma abierta a un colectivo de personas para reunir dichos fondos. (Liceras,
2020)

Antecedentes del Crowdfunding

La palabra crowdfunding no fue utilizada hasta el año 2006 (año que se tiene
constancia escrita del uso de la palabra crowdfunding en un artículo publicado por
Michael Sullivan en su blog “fundavlog” el 12 de agosto de 2006) actividad y concepto
que se usa desde hace relativamente poco. (Alvarez, 2020)

La realidad nos indica lo contrario, es una actividad que ya tiene una historia más que
importante y ayudó a que se logren grandes hitos. Aunque en la actual era digital se
tenga la creencia que es un concepto “moderno”, el concepto de Crowdfunding o
Financiamiento colectivo se remonta según investigaciones hace por lo menos 300 años.

(Liceras, 2020) en su artículo señala que la idea de solicitar financiación de

forma pública viene de lejos. Ya en 1885 el editor Joseph Pulitzer utilizó su periódico ‘The
World’ para hacer un llamamiento a la participación de los ciudadanos para recaudar
fondos con los que pagar el pedestal de la Estatua de la Libertad en Nueva York. A
cambio, se ofrecían reproducciones del monumento en miniatura por aportaciones
mayores a un dólar. La campaña fue un éxito y en unos meses se consiguieron los varios
millones de dólares necesarios para instalar la estatua. Pulitzer imprimió los nombres de
todos y cada uno de los que lo hicieron posible, sin importar si habían contribuido con
una moneda de diez centavos o un dólar.

El crowdfunding tiene una larga historia, pero el factor determinante para su

crecimiento exponencial ha sido la aparición de internet. Gracias a la red, el número de
personas que pueden llegar a participar en un proyecto es inmenso, lo que acaba
generando una multitud anónima que, de otro modo y por los medios de difusión
tradicionales, sería impensable.

Cabe destacar que el concepto de Crowdfunding proviene de un concepto bastante

más amplio como es el Crowdsourcing, el cual es un término que tiene numerosas
definiciones. De todas estas (Zufiria, 2016), en su trabajo de investigación utiliza la
definición de Jeff Howe y la de Daren C. Brabham. Jeff Howe (2006), el primero en acuñar
el término, indica que el “Crowdsourcing es la externalización, por parte de una empresa
o institución, de una función realizada por un empleado a un grupo indefinido de personas
mediante una convocatoria abierta”. Daren C. Brabham (2008), en cambio, uno de los
autores que más han escrito sobre el Crowdsourcing, lo define como un “modelo
estratégico para atraer una multitud interesada y motivada de individuos capaz de
proporcionar soluciones superiores en calidad y cantidad a aquellas que pueden
proporcionar formas de negocio tradicionales”.
Aunque se trata de un fenómeno relativamente reciente, el crowdfunding lleva
desde finales del siglo XX desarrollándose para alcanzar el nivel que conocemos.

Origen del crowdfunding moderno

El origen del crowdfunding moderno se remonta al año 1997. En aquel año, una
banda de música consiguió dinero a través de esta vía para financiar su gira. A partir de
aquello se desarrolló la primera plataforma de crowdfunding en la historia de internet.
ArtistShare nació en el año 2000 con la idea de que fueran los fans de los artistas
los que financiaran sus nuevas creaciones. Tal fue su éxito que Bloomberg News
promocionó su buen hacer y alabó su modelo de negocio.
Sin embargo, no sería hasta el año 2006 hasta que se acuñara el término
crowdfunding por parte de Michael Sullivan. Seguidamente, el impulso de este tipo de
financiación creció progresivamente y en 2008 se fundó una nueva plataforma de
crowdfunfing: Indiegogo. Y tan solo un año más tarde nació Kickstarters, otra plataforma
dedicada a facilitar el crecimiento de los artistas.
Eso sí, el punto de inflexión se dio en el año 2012 con el lanzamiento de Fundable,
la primera plataforma de crowdfunding dedicada a los emprendedores. Desde entonces,
el mercado no ha parado de crecer y su tamaño ya supera los 15.000 millones de dólares.
(Arias, 2015)
 CONCLUSIONES

✓ El crowdfunding no es un fenómeno nuevo pero la coyuntura económica, el

impulso tecnológico y su significación social le han conferido un perfil propio y
han determinado su definitiva consolidación en la sociedad contemporánea.
✓ El crowdfunding crea valor porque consigue superar el simple estímulo
funcional de los modelos de financiación existentes y ofrecer otras funciones y
herramientas estratégicas.
✓ A partir del surgimiento de las primeras plataformas dedicadas al
Crowdfunding, el incremento de estas ha sido enorme y se ha extendido por
medio mundo. Dichas plataformas juegan un papel fundamental en las
operaciones comerciales y financieras del Crowdfunding, ya que, sirven como
referencia a las personas que quieren aprovechar las posibles alternativas tanto
para buscar financiación para su proyecto, como para encontrar proyectos
donde realizar una aportación.
✓ Finalmente, el Crowdfunding se ha convertido en un gran recurso para obtener
la financiación precisa para el emprendedor, aunque tal y como se ha
mencionado anteriormente, aún está lejos de ser una apuesta segura. A pesar
de que dicha fuente de financiación esté en auge y las estimaciones sobre su
futuro sean más que saludables, la realidad es que conseguir el apoyo de los
inversores es tarea difícil. Por ello, muchos proyectos no consiguen recaudar el
dinero deseado
✓ A pesar de ser una gran alternativa de financiación y que su utilización sea cada
vez mayor, no siempre es tarea fácil tener éxito y lograr la ansiada financiación.
Resulta necesario ser original y transmitir una imagen de seguridad y
transparencia para destacar entre una montaña de proyectos que buscan
financiarse de la misma manera y que el producto tenga una buena acogida
entre los inversores. Del mismo modo, la comunicación del proyecto con los
inversores es clave.
 GLOSARIO

1) American Depositary Receipt (ADR): Recibos emitidos por un banco

autorizado, que amparan el depósito de acciones de emisoras
mexicanas, facultadas por la CNBV para cotizar en mercados foráneos.
2) Contraprestación:Prestación que debe una parte contratante por razón de la q
ue ha recibido o debe recibir de la otra.
3) Contrato Forward: El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender
un artículo específico en una fecha futura. Difiere de un futuro en que es
contratado directamente entre las partes, sin intervención de una cámara de
compensación y sólo puede realizarse hasta su vencimiento.
4) Commodities: Palabra inglesa que se utiliza para nombrar al conjunto de
mercaderías como metales, productos agrícolas, etc., negociados en una bolsa
o en el mercado spot.
5) Iliquidez: Falta de suficiente dinero en caja para asegurar las actividades
económicas normales y el desarrollo anterior de las mismas.
6) Fluctuaciones: Rango de variación de un determinado valor. Diferencias en el
precio de un título respecto a un promedio o a un precio base.
7) Nominativo : Se dice de los títulos o de las inscripciones contables, de los
cuales es titular una persona con su nombre y apellidos, por oposición a los
títulos e inscripciones al portador. El carácter de nominativo se establece en
ciertas reglamentaciones para controlar mejor la transferencia de acciones y
otros valores, o para identificar a las personas que han adquirido ciertos
compromisos.
8) Mecenazgo: Protección o ayuda dispensadas a una actividad cultural, artística o
científica
9) Plataformas P2P: Una red peer-to-peer, es una red de ordenadores en la que
todos o algunos aspectos funcionan sin clientes ni servidores fijos, sino una serie
de nodos que se comportan como iguales entre sí.
10) Oinvoice: La factura comercial Es un documento legal emitido por el vendedor
(exportador) al comprador (importador) durante la transacción internacional y
funciona como una prueba de la venta entre comprador y vendedor.
11) Refinanciación: Operación por la cual un prestamista obtiene fondos de otro
prestamista para cubrir el crédito otorgado a un tercero.
12) Riesgo de cambio: Riesgo derivado de la volatilidad en el tipo de cambio de
una divisa
13) Reticencia: Efecto de no decir sino en parte, o de dar a entender claramente, y
de ordinario con malicia, que se oculta o se calla algo que debiera o pudiera
14) Working capital: Capital de trabajo. Activos y pasivos corrientes
15) Zero cupon: Títulos que con una duración de uno (1) a treinta (30) años no
pagan intereses periódicos como sucede con los bonos regulares, pues su
rendimiento proviene de la variación del precio sobre el cual se negocian, debido
a que se adquieren con grandes descuentos sobre su valor nominal
 BIBLIOGRAFÍA
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financiamiento colectivo. Obtenido de Medium:
https://medium.com/@eliandalvarez/breve-historia-sobre-el-crowdfunding-o-
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Arias, A. S. (06 de Octubre de 2015). Crowdfunding. Obtenido de Economipedia:

https://economipedia.com/definiciones/crowdfunding-micromecenazgo.html

Ballell, T. R. (2017). El crowdfunding: una forma de financiación colectiva de proyectos.

Obtenido de http://www.derecho.uba.ar/publicaciones/pensar-en-
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funciona? Obtenido de https://www.capacitarte.org/blog/nota/que-es-el-
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Liceras, P. M. (24 de Julio de 2020). Ahora lo llamamos ‘crowdfunding’ pero se lleva

haciendo desde el siglo XIX. Obtenido de Hablemos de empresas:
https://hablemosdeempresas.com/pymes/crowdfunding-que-es/

Venturize. (2017). FINANCIAMIENTO COLECTIVO. Obtenido de Venturize:

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prestamistas/financiamiento-
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Zufiria, U. Q. (2016). El Crowdfunding. Obtenido de
https://addi.ehu.es/bitstream/handle/10810/20625/El%20Crowdfunding.pdf?sequ
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