Universidad de las Fuerzas Armadas E

Unidad de Educación a Distancia

Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE
Unidad de Educación a Distancia

Estudio de caso

Nombre:Nayeli Almeida Arias

Asignatura: Finanzas a corto plazo
NRC:17173
Ejercicio
1.

Industrias Cayambe S.A., está desarrollando un presupuesto de efectivo para octubre, noviembre y diciemb

El programa de egresos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre, son los siguientes: las compras d

Cada mes se pagará una renta de $5,000. El costo de salarios fijos para el año es de $96,000 u $8,000 por ca

A finales de septiembre, el saldo de efectivo de la Industria fue de $50,000; mientras que a partir de octubre

TAREA:

Preparar el presupuesto del efectivo (caja) para el cuarto trimestre. La empresa cuenta con líneas de crédito aprobado con sus
préstamos, en los dos Bancos, pueden pagarse al final de cualquier mes, pero los intereses deben pagarse mensualmente. Lo
y se recuperan al inicio del mes en el cual se necesitan los fondos.

Desarrollo
Desarrollo:

PRESUPUESTO DE CAJA O EFECTIVO

(Expresado en miles de dólares)

Detalles/meses AGO SEPT

Ventas $400,000.00 $300,000.00

Cobros en efectivo

50% 50% de ventas en efectivo $200,000.00 $150,000.00

Ventas a crédito
30% 30% se cobra después de un mes $120,000.00
20% 20% se cobra después de dos meses
Otras entradas efectivo
Total de percepciones de efectivo

Detalles/meses AGO SEPT

Egresos en efectivo para compras

85% Compras (85% de las ventas) $340,000.00 $255,000.00
70% Compras al contado (70%) $238,000.00 $178,500.00
 Pagos
20% Un mes (20%) $47,600.00
10% Dos meses (10%)
Arrendamiento
5% Sueldos y salarios fijos 5%
Impuestos
Compra maquinaria
Intereses
Pagos de dividendos en efectivo
Pago principal

Total
desembols
os

Presupuesto de caja para las industrias Cayambe

S.A

Octubre Noviembre Diciembre

Total de
entradas
de efectivo
(-) Total de
desembols $370,000.00 $330,000.00 $300,000.00
os $350,500.00 $401,950.00 $236,270.00
Flujo neto
de
efectivo $19,500.00 -71,950 63,730
(+) Saldo
inicial en
caja $50,000.00 $69,500.00 $-2,450.00
Saldo final
en caja $69,500.00 $-2,450.00 $61,280.00
(+)
Financiami
ento - $-27,450.00 $36,280.00
 noviembre y diciembre. Las ventas en agosto y septiembre fueron de $400,000 y $300,000, respectivamente. Se han p

uientes: las compras de la industria representan el 85% de las ventas. De esta cantidad, el 70% se pagan en efectivo, 2

96,000 u $8,000 por cada mes; además, la compensación variable mensual se estima en un 5% de las ventas mensuale

ue a partir de octubre el saldo de efectivo mínimo será de $25,000, para todos los meses presupuestados, como una r

crédito aprobado con sus bancos de confianza: Banco “X” hasta un máximo de $50,000 a largo plazo y Banco “Y” hasta $80,000 a corto p
agarse mensualmente. Los préstamos deben pagarse en cuanto se disponga del efectivo, ya que tiene un cargo del 12% anual por concep

EFECTIVO
ólares)

OCT NOV DIC

$400,000.00 $300,000.00 $200,000.00

$200,000.00 $150,000.00 $100,000.00

$90,000.00 $120,000.00 $90,000.00

$80,000.00 $60,000.00 $80,000.00
$30,000.00
$370,000.00 $330,000.00 $300,000.00

OCT NOV DIC

$340,000.00 $255,000.00 $170,000.00

$238,000.00 $178,500.00 $119,000.00
 $35,700.00 $47,600.00 $35,700.00
$23,800.00 $17,850.00 $3,570.00
$5,000.00 $5,000.00 $5,000.00
$28,000.00 $23,000.00 $18,000.00
$25,000.00
$130,000.00
$10,000.00
$20,000.00
$20,000.00

$350,500.00 $401,950.00 $236,270.00

23:00
spectivamente. Se han pronosticado ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre, noviembre y diciembre, en

se pagan en efectivo, 20% se paga el mes que sigue inmediatamente al mes de la compra, y el 10% restante se paga a

de las ventas mensuales. En diciembre se deben pagar $25,000 de impuestos. La nueva maquinaria que cuesta $130,

upuestados, como una reserva para necesidades inesperadas.

“Y” hasta $80,000 a corto plazo, respectivamente, sobre la base de mes a mes de acuerdo a sus necesidades de capital de trabajo. Los
o del 12% anual por concepto de intereses. Las inversiones temporales, que tienen un rendimiento del 8% anual, se negocian al inicio del
noviembre y diciembre, en ese orden. Históricamente, el 50% de las ventas ha sido en efectivo, el 30% ha generado c

y el 10% restante se paga a los dos meses siguientes al mes de la compra.

aquinaria que cuesta $130,000 se comprará y pagará en noviembre. En diciembre debe hacerse un pago de $10,000 de

des de capital de trabajo. Los

anual, se negocian al inicio del mes
ctivo, el 30% ha generado cuentas que se cobran después de un mes, y el 20% restante ha generado cuentas que se c

cerse un pago de $10,000 de intereses. En octubre se pagarán dividendos en efectivo de $20,000. Un pago de principa
generado cuentas que se cobran después de dos meses. Los gastos por deudas (cuentas incobrables) han sido insig

0,000. Un pago de principal de $20,000 vence en diciembre. No se espera una recompra ni un retiro de acciones entre
incobrables) han sido insignificantes (es cero). En diciembre la empresa recibirá un dividendo de $30,000 de las accio

un retiro de acciones entre octubre y diciembre.

ndo de $30,000 de las acciones que posee en una subsidiaria.
EJERCICIO 2

Industrias Cayambe S.A., está desarrollando un presupuesto de efectivo para octubre, noviembre y dic
Las ventas en agosto y septiembre fueron de $100,000 y $200,000, respectivamente.
Se han pronosticado ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre, noviembre y diciembre, en ese orden
Históricamente, el 50% de las ventas ha sido en efectivo, 30% ha generado cuentas que se cobran después de un
Los gastos por deudas (cuentas incobrables) han sido insignificantes (es cero).
En diciembre la empresa recibirá un dividendo de $30,000 de las acciones que posee en una subsidiaria

El programa de egresos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre, son los siguientes: las compras de la indu
De esta cantidad, el 70% se pagan en efectivo, 20% se paga el mes que sigue inmediatamente al mes de la compr
Cada mes se pagará una renta de $5,000. El costo de salarios fijos para el año es de $96,000 u $8,000 por cada m
En diciembre se deben pagar $25,000 de impuestos. La nueva maquinaria que cuesta $130,000 se comprará y pa
Un pago de principal de $20,000 vence en diciembre. No se espera una recompra ni un retiro de acciones entre oc
A finales de septiembre, el saldo de efectivo de la Industria fue de $50,000; mientras que a partir de octubre el sald
TAREA
Preparar el presupuesto del efectivo (caja) para el cuarto trimestre. La empresa cuenta con líneas de crédito aprob
Banco “X” hasta un máximo de $50,000 a largo plazo y Banco “Y” hasta $80,000 a corto plazo, respectivamente
sobre la base de mes a mes de acuerdo a sus necesidades de capital de trabajo
Los préstamos, en los dos Bancos, pueden pagarse al final de cualquier mes, pero los intereses deben pagarse me
Los préstamos deben pagarse en cuanto se disponga del efectivo, ya que tiene un cargo del 12% anual por concep
Las inversiones temporales, que tienen un rendimiento del 8% anual, se negocian al inicio del mes y se recuperan a

Desarrollo:

PRESUPU
(Expres

Detalles/meses

Ventas
Cobros en efectivo
50% 50% de ventas en efectivo
Ventas a crédito
30% 30% a cobrar de noviembre
20% 20% a cobrar de Diciembre
Total de percepciones de efectivo

Detalles/meses

Desembolso de efectivo para compras y gastos de

75% operación
75% de las compras del mes pasado
Total de desembolsos en efectivo
 Detalles/meses
70% 70%Se paga en efectivo
20% 20% Se paga al siguiente mes
10% 10% Se paga en dos meses

OTROS EGRESOS
Renta $ 5,000.00
Salarios Fijos $ 8,000.00
Compensacion variable 5% de las ventas mensuales
Impuestos $ 25,000.00 en Diciembre
Compra maquinaria $ 130,000.00 En Noviembre
Intereses $ 10,000.00 en Diciembre
Dividendos $ 20,000.00 En Octubre
Pago de principal $ 20,000.00 en Diciembre

PRESUPUESTO DE CAJA O EFECTIVO MES OCT

(Expresado en miles de dólares)

Detalles/meses OCT NOV

Venta efectivo 200,000.00 $ 150,000.000
Cuentas por cobrar 80,000.00 160,000.00
Total de efctivo 280,000.00 $ 310,000.000
Egresos
Compras efectivo $ 210,000.000 $ 157,500.000
Renta $ 5,000.00 $ 5,000.00
Salarios $ 8,000.00 $ 8,000.00
Compensacion variable $ 20,000.000 $ 15,000.000
Dividendos $ 20,000.00 $ 130,000.00
Total de egresos $ 263,000.000 $ 315,500.000

OCT NOV
Prestamo bancario inicial $ 50,000.000 $ 67,000.000
Prestamo bancario final $ 67,000.000 $ 61,500.000
ra octubre, noviembre y diciembre.

e y diciembre, en ese orden.

e se cobran después de un mes, y el 20% restante ha generado cuentas que se cobran después de dos meses.

n una subsidiaria

ntes: las compras de la industria representan el 75% de las ventas

amente al mes de la compra, y el 10% restante se paga a los dos meses siguientes al mes de la compra.
96,000 u $8,000 por cada mes; además, la compensación variable mensual se estima en un 5% de las ventas mensuales.
$130,000 se comprará y pagará en noviembre. En diciembre debe hacerse un pago de $10,000 de intereses. En octubre se p
retiro de acciones entre octubre y diciembre
e a partir de octubre el saldo de efectivo mínimo será de $25,000, para todos los meses presupuestados, como una reserva pa

con líneas de crédito aprobado con sus bancos de confianza:

plazo, respectivamente

ntereses deben pagarse mensualmente.

o del 12% anual por concepto de intereses.
io del mes y se recuperan al inicio del mes en el cual se necesitan los fondos.

PRESUPUESTO DE CAJA O EFECTIVO

(Expresado en miles de dólares)

OCT NOV DIC

$ 400,000.000 $ 300,000.000 $ 200,000.000

$ 200,000.000 $ 150,000.000 $ 100,000.000

$ 120,000.000 $ 90,000.000 $ 60,000.000

$ 80,000.000 $ 60,000.000 $ 40,000.000
$ 400,000.000 $ 300,000.000 $ 200,000.000

OCT NOV DIC

$ 300,000.000 $ 225,000.000 $ 150,000.000

$ 300,000.000 $ 225,000.000 $ 150,000.000
 OCT NOV DIC
$ 210,000.000 $ 157,500.000 $ 105,000.000
$ 60,000.000 $ 45,000.000 $ 30,000.000
$ 30,000.000 $ 22,500.000 $ 15,000.000

DE CAJA O EFECTIVO MES OCTUBRE

esado en miles de dólares)

DIC
$ 100,000.000
200,000.00 30,000.00 Divedendo DIC
$ 330,000.000

$ 105,000.000
$ 5,000.00
$ 8,000.00
$ 10,000.000
$ 25,000.00
$ 10,000.000
$ 20,000.00
$ 183,000.000

DIC
$ 61,500.000
$ 208,500.000
de dos meses.

de las ventas mensuales.

de intereses. En octubre se pagarán dividendos en efectivo de $20,000.

estados, como una reserva para necesidades inesperadas

CASO PRÁCTICO EJERCICIO 3

Industrias Cayambe S.A., está desarrollando un presupuesto de efectivo para octubre, noviembre y diciembre. Las ventas en a
El programa de egresos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre, son los siguientes: las compras de la industria repres
A finales de septiembre, el saldo de efectivo de la Industria fue de $50,000; mientras que a partir de octubre el saldo de efecti

TAREA: Preparar el presupuesto del efectivo (caja) para el cuarto trimestre. La empresa cuenta con líneas de crédito aprobado

INGRESOS EN EFECTIVO

Solución
DETALLES/MESES PRESUPUESTO EFECTIVO DE CAJA

AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE

Ventas $ 100,000.00 $ 200,000.00 $ 400,000.00 $ 300,000.00
Cobros en efectivo

50% de ventas en efectivo $ 50,000.00 $ 100,000.00 $ 200,000.00 $ 150,000.00

Ventas a credito
30% se cobra despues de un mes $ 30,000.00 $ 60,000.00 $ 120,000.00
20% se cobra despues de dos meses $ 20,000.00 $ 60,000.00
Otras entradas efectivo
Total de percepciones de efectivo $ 280,000.00 $ 330,000.00

DETALLES/MESES AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE

Egresos en efectivo para compras
Compras (75% de las ventas) $ 75,000.00 $ 150,000.00 $ 300,000.00 $ 225,000.00
Compras al contado (70%) $ 52,500.00 $ 105,000.00 $ 210,000.00 $ 157,500.00
Pagos
Un mes (20%) $ 10,500.00 $ 21,000.00 $ 42,000.00
Dos meses (10%) $ 5,250.00 $ 10,500.00
Arrendamiento $ 5,000.00 $ 5,000.00
Sueldos y salarios fijos 5% $ 208,000.00 $ 158,000.00
Impuestos
Compra maquinaria $ 130,000.00
Intereses
Pagos de dividendos en efectivo $ 20,000.00
Pago Principal

Total desembolsos $ 469,250.00 $ 503,000.00

PRESUPUESTO DE CAJA PARA LAS INDUSTRIAS CAYAMBE S.A

OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
Total de entradas de efectivo $ 280,000.00 $ 330,000.00 $ 300,000.00
(-) total de desembolsos $ 469,250.00 $ 503,000.00 $ 325,500.00
Flujo neto de efectivo $ -189,250.00 $ -173,000.00 $ -25,500.00
(+) Saldo inicial en caja $ 50,000.00 -139,250.00 $ -312,250.00
Saldo final en caja $ -139,250.00 $ -312,250.00 $ -337,750.00
(+) Financiamiento $ -337,250.00 $ -362,750.00
Saldo final con financiamiento $ -139,250.00 $ -649,500.00 $ -700,500.00
 iembre y diciembre. Las ventas en agosto y septiembre fueron de $100,000 y $200,000, respectivamente. Se han pronosticado ventas de $
s: las compras de la industria representan el 75% de las ventas. De esta cantidad, el 70% se pagan en efectivo, 20% se paga el mes que sig
a partir de octubre el saldo de efectivo mínimo será de $25,000, para todos los meses presupuestados, como una reserva para necesidades

enta con líneas de crédito aprobado con sus bancos de confianza: Banco “X” hasta un máximo de $50,000 a largo plazo y Banco “Y” hasta

CTIVO DE CAJA

DICIEMBRE
$ 200,000.00

$ 100,000.00

$ 90,000.00
$ 80,000.00
$ 30,000.00
$ 300,000.00

DICIEMBRE

$ 150,000.00
$ 105,000.00

$ 31,500.00
$ 21,000.00
$ 5,000.00
$ 108,000.00
$ 25,000.00

$ 10,000.00

20,000.00

$ 325,500.00
e han pronosticado ventas de $400,000, $300,000 y $200,000 para octubre, noviembre y diciembre, en ese orden. Históricamente, el 50%
o, 20% se paga el mes que sigue inmediatamente al mes de la compra, y el 10% restante se paga a los dos meses siguientes al mes de la c
una reserva para necesidades inesperadas

largo plazo y Banco “Y” hasta $80,000 a corto plazo, respectivamente, sobre la base de mes a mes de acuerdo a sus necesidades de capita
orden. Históricamente, el 50% de las ventas ha sido en efectivo, 30% ha generado cuentas que se cobran después de un mes, y el 20% res
meses siguientes al mes de la compra. Cada mes se pagará una renta de $5,000. El costo de salarios fijos para el año es de $96,000 u $8,0

rdo a sus necesidades de capital de trabajo. Los préstamos, en los dos Bancos, pueden pagarse al final de cualquier mes, pero los interese
 después de un mes, y el 20% restante ha generado cuentas que se cobran después de dos meses. Los gastos por deudas (cuentas incobrab
para el año es de $96,000 u $8,000 por cada mes; además, la compensación variable mensual se estima en un 5% de las ventas mensuales.

cualquier mes, pero los intereses deben pagarse mensualmente. Los préstamos deben pagarse en cuanto se disponga del efectivo, ya que
os por deudas (cuentas incobrables) han sido insignificantes (es cero). En diciembre la empresa recibirá un dividendo de $30,000 de las acc
un 5% de las ventas mensuales. En diciembre se deben pagar $25,000 de impuestos. La nueva maquinaria que cuesta $130,000 se compra

e disponga del efectivo, ya que tiene un cargo del 12% anual por concepto de intereses. Las inversiones temporales, que tienen un rendim
dividendo de $30,000 de las acciones que posee en una subsidiaria.
que cuesta $130,000 se comprará y pagará en noviembre. En diciembre debe hacerse un pago de $10,000 de intereses. En octubre se pag

mporales, que tienen un rendimiento del 8% anual, se negocian al inicio del mes y se recuperan al inicio del mes en el cual se necesitan lo
 de intereses. En octubre se pagarán dividendos en efectivo de $20,000. Un pago de principal de $20,000 vence en diciembre. No se esper

el mes en el cual se necesitan los fondos.

vence en diciembre. No se espera una recompra ni un retiro de acciones entre octubre y diciembre.
EJERCICIO 4
Preparar el presupuesto del efectivo (caja) para el cuarto trimestre. La empresa cuenta con líneas de crédito apr
con sus bancos de confianza: Banco “X” hasta un máximo de $50,000 a largo plazo y Banco “Y” hasta $80,000 a
plazo, respectivamente, sobre la base de mes a mes de acuerdo a sus necesidades de capital de trabajo. Los
préstamos, en los dos Bancos, pueden pagarse al final de cualquier mes, pero los intereses deben pagarse
mensualmente. Los préstamos deben pagarse en cuanto se disponga del efectivo, ya que tiene un cargo del 12%
por concepto de intereses. Las inversiones temporales, que tienen un rendimiento del 8% anual, se negocian al
mes y se recuperan al inicio del mes en el cual se necesitan los fondos.

Recopilación de Datos:
Ventas Pronósticadas
Concepto Octubre Noviembre Diciembre Octubre Noviembre Diciembre
Saldo inicial $50.00 $101.00 $49.00 $400.00 $300.00 $200.00
Ventas en
efectivo $200.00 $150.00 $100.00

Cuentas por
cobrar de
ventas
anteriores $170.00 $180.00 $170.00
Dividendos Saldo Inicial de efectivo
recibidos $0 $0 $30.00 $50.00
Compras en Saldo mínimo de efectivo r
efectivo $196.00 $147.00 $98.00 $25.00

Cuentas por
pagar de
compras
anteriores $70.00 $77.00 $70.00
Renta $5.00 $5.00 $5.00
Líneas de Créditos disponibles
Salarios fijos $8.00 $8.00 $8.00
Compensaci Banco 'X' Línea de crédito a largo plazo
ón variable $20.00 $15.00 $10.00
Impuestos $0 $0 $25.00 Banco 'Y' Línea de crédito a corto plazo
Maquinaria $0 $130.00 $0
Intereses $0 $0 $10.00
Dividendos
pagados $20.00 $0 $0
Pago de
principal $0 $0 $20.00
Total de
entradas $370.00 $330.00 $300.00
Total de
salidas $319.00 $382.00 $246.00
Saldo final
antes de
financiamie
nto $101.00 $49.00 $103.00
Saldo
mínimo
requerido $25.00 $25.00 $25.00

Necesidad
de
financiamie
nto $0 $0 $0

Saldo final
después de
financiamie
nto $101.00 $49.00 $103.00

Presupuesto de efectivo CAJA

Detalles / Meses
SEP OCT NOV DIC
Ingresos en Efectivo $300.00 $200.00 $240.00 $160.00
Egresos en Efectivo - $215.00 $138.00 $195.00
Saldo en Efectivo $50.00 $35.00 $137.00 $102.00
Sobrante de Efectivo - $15.00 $102.00 $35.00
Línea de crédito utilizada - $15.00 $0 $35.00
Otras entradas de efectivo $30.00

Saldo final de Efectivo $50.00 $50.00 $239.00 $102.00

NOTAS:
Presupuesto de Efectivo

En octubre, se utiliza la línea de crédito del Banco "X" por $15,000 para cumplir con el saldo mínimo de efectivo.
En noviembre, no se requiere utilizar la línea de crédito ya que hay un sobrante de efectivo suficiente.
En diciembre, se utiliza la línea de crédito del Banco "Y" por $35,000 para cumplir con el saldo mínimo de efectivo y cubrir
a con líneas de crédito aprobado
Banco “Y” hasta $80,000 a corto
e capital de trabajo. Los
reses deben pagarse
que tiene un cargo del 12% anual
8% anual, se negocian al inicio del

cada mes

$50.00
$80.00
ínimo de efectivo.

mínimo de efectivo y cubrir el pago de principal.