Valor Del Dinero en El Tiempo (Quemar)
Valor Del Dinero en El Tiempo (Quemar)
Valor Del Dinero en El Tiempo (Quemar)
extiende desde las primeras transacciones registradas de la humanidad. En tiempos antiguos, antes que se acuara el dinero, el capital estaba representado por la riqueza en
antigedad porque las transacciones se hacan de manera directa entre las personas, no haban instituciones bancarias que actuaran como
intermediarias. Hoy en da, existen muchos instrumentos de crditos, y la mayora de la gente los usa. Las empresas y los gobiernos son los prestatarios ms importantes, las empresas buscan usar los bienes de capital para aumentar su productividad y los gobiernos piden prestado sobre futuros ingresos fiscales para financiar carreteras, programas de bienestar social, etc. As mismo las familias piden prestamos para realizar las compras que superan sus recursos en efectivo actuales.
Conceptos:
DINERO: Es todo medio de intercambio comn y generalmente aceptado por una sociedad que es usado para el pago de bienes (mercancas), servicios, y de cualquier tipo de obligaciones (deudas). INTERS: Inters es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el costo de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje.
Las tarjetas de crdito son un soporte del comercio. Tienen una carga de inters por pagos retrasados. Las partes principales en un contrato para adquirir un automvil o una casa son las estipulaciones de inters.
Para apreciar los cargos por inters, uno debe entender las razones de los cargos, comprender la manera en que se calculan y percatarse de su efecto en los flujos de efectivo.
< ;1
Los factores de inters estn simbolizados por notaciones basadas en el inters , el numero de periodos N, P = valor presente, F = valor futuro y A = anualidades. Una anualidad ordinaria es una serie de pagos iguales, a intervalos iguales, con el primer pago al final del primer periodo.
En la muy rara circunstancia en que se cotice una tasa de inters simple, el inters ganado es directamente proporcional al capital implicado en el prstamo.
Donde: P = Valor presente o capital. = Tasa de inters por el periodo. N = Nmero de periodos de inters (por lo general aos).
$1000 durante 2 meses al 10%. Con el inters simple ordinario la cantidad a pagar es: F= P(1 + N) Donde N es 2/12 de ao, dando como resultado:
F = $1000(1+0,01667) = $1016,67
El inters compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital Inicial (CI) o principal a una tasa de inters (i) durante un
Por lo general, las tasa de inters se cotizan con base anual. Sin embargo los
contratos pueden especificar que el inters se compondr varias veces durante el ao: mensual, trimestral, semestral, etc. Ejemplo: 1 ao dividido entre cuatro trimestres con inters al 2%, el valor futuro al final del ao es $200 que gane un inters al 8% compuesto trimestralmente se desarrolla as:
o 3<:<$200:$200 0,02 <$200:$4<$204 o 6<$204:$204 0,02 <$204:$4,08<$208,08 o 9<$208,08:208,08 0,02 <$208,08:$4,16<$212,24 o 12<$212,24:$212,24 0,02 <$212,24:$4,24<$216,48
La confusin acerca del inters real ganado se elimina al expresar el cargo como una tasa de inters efectiva. Las tasas efectivas son las que capitalizan o actualizan un monto de dinero.
100% = 19,6%
comparaciones valor tiempo de dinero. Para tener un significado preciso, los ingresos y gastos deben
2.6
Factor Cantidad compuesta Valor presente Fondo decreciente Cantidad compuesta de serie Recuperacin de capital Valor presente de serie Conversin de gradiente aritmtico
A encontrar Valor futuro (F) Valor presente (P) Cantidades de anualidad (A) Valor futuro (F) Cantidades de anualidad (A) Valor presente (P) Cantidades de anualidad (A)
Dado Cantidad presente Cantidad futura Cantidad futura Cantidades de anualidad Cantidad presente Cantidades de anualidad Cambio uniforme en cantidad
Smbolo (F/P , i%, N) (P/F , i%, N) (A/F , i%, N) (F/A , i%, N) (A/P, i% , N) (P/A , i%, N) (A/G , i%, N)
La razn de valor futuro a la cantidad presente entonces se expresa como : F/P= (1 + i)^N
2.6.2..2
Uso: Smbolos:
Frmula:
P= F{ 1/(1+i)^N }
La razn de valor futuro a la cantidad presente entonces se expresa como : P/F = 1 / (1+ i)^N
2.6.2.3
Uso:
Smbolos: Frmula:
encontrar A, dado F.
(A/F , i%, N) A= F{ i/{(1+i)^N -1}}
Un fondo establecido para acumular una cantidad futura dad por medio de la
Cantidad A De pago, $
1000 1000 1000 1000 1000
Valor F de la anualidad al final del ao 5 = 5866 El factor del fondo decreciente ahora puede expresarse como :
2.6.2.4
El factor de cantidad compuesta de serie para usarse en el calculo del valor futuro de una anualidad es:
(F/A , i , N)={ (1 + i)^(N) -1 / i }
El valor futuro de la anualidad compuesta de cinco pagos anuales de $ 1000, cada uno invertid al 8% compuesto anualmente, como se mostr en la tabla anterior, es: F= 1000 {(1+0.08)^(5) -1 / 0.08 } F= $5866.60
2.6.2.5
El factor de recuperacin de capital se usa para determinar la cantidad de cada pago anual futuro requerido para disipar un cierto valor presente cuando la tasa de inters y el numero de pagos se conoce. Por ejemplo, la cantidad de cada
pago anual hecho durante 5 aos a fin de pagar una deuda de $3993 que causa
un inters anual de 8%puede determinarse por medio del uso del factor de recuperacin de capital. La siguiente tabla muestra que se necesitaran cinco
Cantidad A De pago, $
1000 1000 1000 1000 1000
La relacin reciproca entre el factor de recuperacin de capital y el factor de valor presente de una serie se demuestra con los datos de la tabla anterior : P= 1000{ (1+0.08)^(5) -1 / 0.08(1+0.08)^(5)} P= 3992.71 que indica la equivalencia de tener 3992.71 a mano y un contrato en firme para recibir cinco pagos de 1000 cada uno a fin de ao cuando la tasa de inters es de 8%.
Los diagramas de flujo de efectivo son medios para ayudar al tomador decisiones y resolver problemas
Por lo general, es ventajoso primero definir el tiempo en que ocurren los flujos de efectivo. Esto establece la escala horizontal, que se divide en periodos, por lo general en aos.
Tiempo
+
0 1 2 3
Tiempo
Pagos (gastos)
Desde el punto de vista del prestatario, la recepcin del prstamo es un flujo de efectivo positivo hacia el interior, mientras que los pagos subsecuentes representan flujos negativos hacia el exterior. Los flujos se convierten cuando se ve desde la perspectiva del prestamista.
Aunque los diagramas de flujo de efectivo son simples representaciones graficas de los ingresos y egresos, deben exhibir tanta informacin como sea posible.
Es til mostrar la tasa de inters, y podra ayudar a identificar que debe resolverse en un problema.
Los requisitos obvios del diagrama son: Informacin completa Exactitud Legibilidad
La forma de saber si un diagrama esta bien hecho es que alguien mas pueda entender el problema con claridad .
El propsito en sumas equivalentes de los clculos es desarrollar las destrezas para convertir los patrones de flujo de efectivo en sumas equivalentes, que son mas tiles para comparar las inversiones.
El propsito de los clculos valor tiempo es traducir los ingresos y los desembolsos de diversas cantidades que ocurren en diferentes momentos en un patrn de flujo efectivo que ayude a la evaluacin econmica.
Tasa de inters desconocida A que tasa de inters anual se invertirn 1000 dlares hoy para que tengan un valor de 2000 dlares en 9 aos?
Solucin:
P =$1000 F =$2000 N = 9aos i= ?
0 $2000 $1000 Con i =?
2000 = 1000(1 + )9 (1 + )9 = 2
aos
9
1 29
1 = 0.08
Ms periodos de composicin que pagos Hoy es el 30 de junio de 1994. se debern recibir 3 pagos de 500 dlares cada 2 aos, comenzando dentro de 2 aos, y depositados en un banco donde ganaran intereses al 7% anual. Cunto dinero habr en la cuenta bancaria al 30 de junio del 2002?
Solucin:
$500
$500
$500
1994
1996
2000
2002
Anualidad vencida Cul es el valor presente de una serie de 15 pagos a fin de ao de 1000 dlares cada uno, cuando el primer pago se vence hoy y la tasa de inters es de 5%?
Solucin:
0 2 4 6
aos
8 10 12 14
= + (/, 5,14)
$1000 A = $1000
= $1000 + $1000(9.89864
= $1000 + $9899 = $10899
Anualidad diferida Con un inters de 6%, Cul es el valor al 31 de diciembre de 1994, de una serie de pagos a fin de ao de 317.17 dlares hechos desde el ao 2000 hasta el 2004?
Comenzando con los valores conocidos de A, i, N
Solucin:
1994
1999
= $317.70(4.21236)(0.74726) = $1000
2004
2000
Algunas instituciones de ahorro anuncian la composicin continua como un atractivo para los ahorradores. Un ejemplo de composicin continua discreta es atraer a los inversionistas a pagar un inters efectivo mas alto que los competidores, mientras se adhieren a la tasa de inters nominal establecida por los reglamentos.
Los estudios de ingeniera econmica en principio se basan en la composicin discreta porque en general se enfocan a los pagos totales que se suponen ocurrirn en fechas especificas
Ejercicio 1:
Qu cantidad debe prestarse al 8% de inters simple
F = P(1+)
350 = P(1 + 0,08*4) 350 = P(1,320) P = 350/1,320 P = 265,15151515
Ejercicio 2:
En cuanto tiempo $800 Rendir $72 con un
n=
n = 800 0,04 n = 2,250
72
Ejercicio 3:
A que tasa de inters simple $ 65,07 rendirn,
Ejercicio 4:
Ejemplo: el costo de alquiler de dinero es un prstamo de $1000 durante 2
F= P(1 + N)
Donde N es 2/12 de ao, dando como resultado:
F = $1000(1+0,01667) = $1016,67
Ejercicio 5:
1 ao dividido entre cuatro trimestres con inters al 2%, el valor futuro al final del ao es $200 que gane un inters al 8% compuesto trimestralmente se desarrolla as:
Ejercicio 6:
Se dispone de 1'000.000 de dlares el cual se deposita
en una entidad financiera que le pagar un inters mensual del 2.5% sobre la cantidad inicial acumulada
F = P * ( 1+i )
Ejemplo 7:
Un banco presta $10.000 a un inters del 2.5% mensual a un plazo de 4 meses. Al cabo de los 4 meses cunto es el inters ganado por el banco?
I =P* i* n
Ejercicio 8:
Un depsito de $5.000.000 se mantiene por cuatro aos en
una fiducia, que rinde el 1,5% mensual, capitalizando los intereses. Cunto se retira al final del contrato de fiducia?
Datos:
P = $5.000.000 n = 4 x 12 = 48 meses i = 1,5% = 0,015
F = 5.000.000 x (1 + 0,015)48 = $ 10.217.391 F = P (1+i)
9. Est programado un prstamo de $5000 para liquidarse en pago mensuales equitativos durante 2 aos .La tasa de inters nominal es 6%. De cunto es el pago?
P=5000
N=30 meses
I=0.06 A=5000
{ 0.06(1+0.06)^30 / (1+0.06)^30-1}
A=363
10. En cunto se reduce liquidar un prstamo de $3000 en 1 ao con 12 pagos equivalentes cuando el inters es de 12% compuesto mensualmente , en comparacin con un solo pago cuando la tasa de inters efectiva es de 12%
i= 0.12
P=3000 N=12 A=3000
{ 0.12(1+0.12)^(12) / (1+0.12)^(12)-1 }
A=484
TIEMPO DE PAGO
CANTIDADA DE PAGO
1 2
484 484
484(1.12)^(-1)=432.14 484(1.12)^(-2)=385.84
3
4 5 6
484
484 484 484
484(1.12)^(-3)=344.50
484(1.12)^(-4)=307.59 484(1.12)^(-5)=274.63 484(1.12)^(-6)=245.20
7
8 9 10
484
484 484 484
484(1.12)^(-7)=218.93
484(1.12)^(-8)=195.48 484(1.12)^(-9)=174.54 484(1.12)^(-10)=155.84
11
12
484
484
484(1.12)^(-11)=139.14
484(1.12)^(-12)=124.23
* 5808-3360
SE REDUCE EN : 2448
11. Los registros se servicio de una pieza de equipo de produccin indica que una maquina de reemplazo tendr costos de mantenimiento durante el primer ao aproximadamente $1000 y estos costos se incrementaran $200 por ao durante cada ao adicional de servicio .Suponiendo que el equipo debe estar en servicio 10 aos y utilizando una tasa de inters de 15% ,determine la cantidad mxima que debe pagarse por un contrato de mantenimiento por toda la vida en el momento en que se adquiere el equipo .
A= A`+G (1/i)-(N/(1+i)^(N) 1)
A=1000+676.639
A=1677
12. Se espera que los costos de mantenimiento de una pieza seleccionada de equipo de produccin sean de $1.000 el primer ao de operacin y probablemente se incrementen en una tasa de 20% anual durante una vida til de 10 aos .Usando una tasa de inters de 15% ,calcular el valor presente de los costos esperados.
A` =1000
g =0.2 I =0.15
N =10
P= A`
13. Compare las respuestas obtenidas en el problema 2.19 con las del problema 2.20. A que se debe la diferencia significativa en las cifras del valor presente?
La diferencia esta en que el problema 2.19 los $200 de incremento sern constantes todos los aos y en el 2.20, nos dan una tasa del 20% anual la cual afecta al monto final de cada periodo y el incremento en este casa es variable
14. Los ingresos netos por una pieza de equipo de construccin recientemente adquirida se espera que sean $12000 el primer ao y que disminuyan en $1500 cada ao como un incremento de costos de mantenimiento .El equipo se usara durante 4aos . Que anualidad producir un ingreso equivalente , cuando la tasa de inters es de 8%?
A`=12000
A= A`-G (1/i)-(N/(1+i)^(N) 1)
A=12000-1500
{ (1/0.08) - (4 / (1+0.08)^4-1}
A`=9894
15. El precio actual de los materiales utilizados en un proceso de produccin se espera que se mantenga constante durante este ao en $100.000 . Encuentre el valor presente del suministro de 5 aos para la misma cantidad de material utilizado cada ao ,cuando la tasa de inters es 8% , si el precio cambia a una tasa constante anual de :
a)g=-5%
b) g=0%
P=100000 {1-(1)^(5)(1.08)^(-5) /0.08} P=399271
C)g=5%
P=100000 {1-(1+0.05)^(5)(1+0.08)^(-5) /0.08-0.05 }
P=437947
16. Se vendieron los derechos de una patente segn un contrato en el que los pagos anuales a fin de ao de $10.000 se deben hacer durante los siguientes 10 aos Cul es el valor presente de la anualidad a un tasa de inters de 7%?
TIEMPO DE PAGO CANTIDADA DE PAGO VALOR PRESENTEDE PAGOS AL PRINCIPIO DEL MES
1 2 3 4 5 6
10000(1.07)^(-1)=9346 10000(1. 07)^(-2)=8734 10000(1. 07)^(-3)=8163 10000(1. 07)^(-4)=7629 10000(1. 07)^(-5)=7130 10000(1. 07)^(-6)=6663
7
8 9 10
10000
10000 10000 10000
10000(1. 07)^(-7)=6227
10000(1. 07)^(-8)=5820 10000(1. 07)^(-9)=5439 10000(1. 07)^(10)=5083
70236
Cunto dinero estara una persona dispuesta a pagar ahora por una inversin cuyo retorno garantizado ser de $600 anual durante 9 aos empezando el ao prximo a una tasa de inters del 16% anual?
Solucin:
( + ) = ( + ) ( + . ) = . ( + . ) = $.
Cunto dinero tuvo que haber invertido una persona hace 1 ao para tener $2500 disponibles hoy, cuando la inversin gao inters a la tasa nominal de 12% compuesto mensualmente ? Solucin: Primero es necesario convertir la tasa nominal a su tasa peridica correspondiente: 12% compuesto mensual, significa que una inversin gana 1% por mes
= ( + )
= ( + . )
= .
Qu pago anual a fin de ao debe hacerse cada ao para tener $20000 disponibles 5 aos despus? La tasa de inters anual compuesta es de 6% Solucin: LA ANUALIDAD A 5 AOS ES UN FONDO DECRECIENTE QUE TIENE UN VALOR DE VENCIMIENTO DE $20000
= ( + )
. = ( + . ) = .
Si usted deposita $10000 hoy, Qu cantidades equivalentes se puede retener al final de cada trimestre durante los siguientes 4 aos, cuando la tasa de inters nominal es de 10%?
Solucin: N=16 i= 10/4% P=$10000
( + ) = ( + ) . ( + . ) = ( + . ) =
Las retenciones forman una anualidad, donde el capital invertido se recupera por pagos de $766
Se vendieron los derechos de una patente segn un contrato en el que los pagos anuales de fin de ao de $10000 se deben hacer durante los siguientes 10 aos Cul es el valor presente de la anualidad , usando una tasa de inters de 12%?
Solucin:
11 10 aos
VP
( + ) = ( + ) ( + . ) = . ( + . ) =
Un ahorrador emprendedor planea depositar $2000 en una cuenta de mercado de dinero que comienza dentro de 1 ao y desea incrementar los depsitos anuales en $1000 cada ao durante los seis aos siguientes. Suponiendo que los depsitos ganan 9%anual, determine que anualidad de pago equitativo acumulara la misma cantidad durante un periodo de 7 aos.
Solucin:
El primer paso para usar el factor de conversin de gradiente aritmtico es identificar la anualidad base A y el gradiente G
= = ( + ) . ( + . ) = + ( , , ) = + =
El cambio peridico es el gradiente G: $1000 El pago al final del primer periodo es el valor de la anualidad base A(valor anual): $2000 N es la duracin de la serie
= (. )
=
Un huerto de ctricos creado recientemente tendr plena produccin despus de 6 aos. Comenzando en el sptimo ao y continuando durante una vida productiva de 20 aos , se espera que el huero produzca un rendimiento neto promedio de $80000 por ao. Cul es el valor presente equitativo en efectivo de la inversin, si el dinero vale 7% anual?
Solucin: 0 VP 6 7 20 aos 27
( + ) = ( + )
( + . ) = . ( + . )
= (
. ) .
= .
Una tarjeta de crdito tiene una tasa de crdito de 2% mensual sobre el saldo no pagado. a) Calcule la tasa efectiva por periodo semestral b) Si la tasa de inters se expresa como 5% por trimestre, encuentre las tasas efectivas por periodos semestrales y anuales.
Solucin: a) En esta parte del ejemplo, el periodo de capitalizacin es mensual. Dado que se desea obtener la tasa de inters efectiva por periodo semestral, la r debe ser la tasa nominal por 6 meses
La m es igual a 6, puesto que el inters estara compuesto 6 veces en un periodo de 6 meses. Por lo tanto la tasa efectiva semestral es:
i * 6 meses(periodo semestral)
= ( + )
= .
= . %
. = ( + )
b) Para una tasa de inters del 5% por trimestre, el periodo de capitalizacin es trimestral. Entonces, en un periodo semestral, m =2 y r =10%
i * 6 meses(periodo semestral)
= ( + ) = ( + . )
i * cada ao
= . = . %
La tasa de inters efectiva anual puede determinarse utilizando r = 20% y m = 4
= ( + ) = ( + . )
= . = . %