Bank Hapoalim בנק הפועלים

כלכלית בראשון:   ישראל - ▪ ההמתנה למתקפת נגד של חיזבאללה או איראן הזניקה את פרמיות סיכון המדינה והחלישה את השקל בשבוע החולף. ▪ האינדיקטורים הכלכליים מצביעים על צמיחה נמוכה ברבעון השני של השנה. ▪ המתיחות הביטחונית, מלווה ברמה גבוהה של אי -ודאות והיא צפויה להערכתנו להעיב גם על נתוני הרבעון השלישי. ▪ צמיחת המשק צפויה להערכתנו להיות נמוכה מאחוז השנה. ▪ השכר הממוצע במשק עולה בקצב מהיר, שאינו עולה בקנה אחד עם יעד האינפלציה. ▪ בנק ישראל לא יוכל להצטרף בקרוב לטרנד הפחתות הריבית בעולם. ▪ פער התשואות בין ישראל לארה"ב באג"ח לטווח של עשר שנים התרחב לכ - 100 נקודות בסיס (אחוז אחד).   גלובלי -   ▪ הצפי להפחתות ריבית מהירות לא בלם את ירידות המחירים של המניות, ובסיכום השבוע האחרון נרשמה מגמה של ירידות שערים במרבית שוקי המניות בעולם. ▪ נתונים נוספים משוק העבודה הצביעו על מגמה מעורבת. ▪ אינדיקטורים נוספים לפעילות הצביעו ברובם על האטה בפעילות הכלכלית. ▪ בריטניה הורידה לראשונה את הריבית. ▪ בניגוד למגמה העולמית, יפן העלתה את הריבית.   ארה"ב – ▪ התחדשה הירידה בעסקאות נדל"ן תוך המשך עליית מחירים. ▪ ירידות בתשואות האג"ח, ועליות חדות בציפיות להפחתות ריבית. ▪ נתוני שוק העבודה לחודש יולי מצביעים על התמתנות.   גוש האירו – ▪ כלכלת גוש האירו צמחה בשיעור שנתי של 1.0% ברבעון השני, קצב מעט גבוה מהציפיות. ▪ האינפלציה בגוש האירו מפתיעה כלפי מעלה.    

תמצית שווקים – בארה"ב - ▪ היחלשות ניכרת בנתוני התעסוקה, ירידה חדה בתשואות, ירידה במדדי מניות עיקריים, ירידה חדה במחירי הנפט .   באירופה – ▪ תשואות ה- Bunds הגרמני ירדו השבוע בחדות. ▪ הציפיות להורדת ריבית ה- ECB התגברו. ▪ נתוני הצמיחה והאינפלציה של גוש האירו היו מעט גבוהים מהציפיות.   בבריטניה – ▪ הורדות ריבית.   ביפן – ▪ התחזקות ניכרת של היין היפני.   בסין – ▪   אינדיקציה להתמתנות צמיחת הכלכלה.   בישראל – ▪ התרחבות מתונה בפעילות הכלכלית בחודש יוני, בהמשך לשיפור במאי. עם זאת, רמת המדד עדיין נמוכה בהשוואה לרמתו אשתקד. ▪ תחזית האינפלציה לשנה הקרובה נותרת על כ- 3.0%, אך עם סיכון כלפי מעלה. ▪ בירות נמוכה כי בנק ישראל יוריד בחודשים הקרובים את הריבית. ▪ פרמיית הסיכון של ישראל בשווקים עלתה השבוע בחדות. ▪ השקל נחלש השבוע בחדות כנגד הדולר והאירו. ▪ הסלמה ניכרת במישור הביטחוני צפויה להוביל להורדת דירוג אשראי של ישראל.

כלכלית בראשון ישראל: ◾ התרסקות כטב"מ בתל אביב ומבצע צה"ל בתימן עוררו חששות בשווקים בנוגע להשגת הסכם להשבת החטופים, מה שהביא לירידה קלה בשער השקל ועלייה בפרמיית סיכון המדינה. ◾ העלייה במספר היוצאים לחו"ל גורמת לעצירה בגידול הצריכה המקומית וצפויה להשפיע על נתוני הצמיחה לרבעון השני, שנראים חלשים עד כה. ◾ סיכוני האינפלציה ממשיכים להיות להערכתנו גבוהים, ותלויים במידה רבה במצב הגיאופוליטי. ◾ אם תתבצע עסקה להשבת החטופים, ייתכן שיפור משמעותי בריבית לקראת סוף השנה, אף על פי שהאינפלציה השנתית צפויה לחרוג מהיעד. שינוי זה יתבסס בעיקר על ציפיות האינפלציה ויתחשב גם בהשפעות חד-פעמיות הנובעות מצעדי מיסוי גלובלי: ◾ האינדיקטורים הכלכליים האחרונים בארה"ב היו חיוביים ברובם. ◾ עליה קלה בתשואות האג"ח בארה"ב, הריבית צפויה לרדת לראשונה בספטמבר. ◾ גוש האירו: השווקים מגלמים עתה הפחתת ריבית בחודש ספטמבר בהסתברות של 78%. ◾ אינפלציית הליבה בבריטניה נותרה גבוהה. ◾ הציפיות להורדת ריבית בחודשים הקרובים ירדה מעט. בסין, הצמיחה התמתנה.

תמצית שווקים ◾ מדדי המניות העיקריים בארה"ב ירדו לקראת הסופ"ש, אך בסיכום השבועי נרשמה מגמה מעורבת. ◾ התגברות הציפיות לניצחון של טראמפ בבחירות הובילה בתחילת השבוע לעליית לילות העקומים בארה"ב, ותמכה גם בירידת מחירי הנפט. ◾ בארה"ב השווקים ממשיכים לתמחר הורדת ריבית בספטמבר בהסתברות של 100%. ◾ באירופה - השווקים מתמחרים עתה הורדת ריבית בחודש ספטמבר בהסתברות של 78%. ◾ ביפן - התחזקות ניכרת של היין היפני באמצע השבוע, אם כי לקראת הסופ"ש היין שב להיחלש. ◾ בסין - הכלכלה הסינית צמחה ברבעון השני בשיעור מתון מהציפיות על רקע האטה בצריכה הפרטית. ירידה נמשכת ורוחבית במחירי הבתים בסין, והתכווצות חדה ונמשכת בהיקף ההשקעות בבנייה. ◾ בישראל - הביקוש לעובדים נותר בחודש יוני כמעט ללא שינוי. בחלוקה ענפית בולטת העלייה בביקוש לעובדים בענפי ה- Low tech. בענפי ההי-טק נרשמה בחודשים האחרונים עלייה קלה בביקוש, אם כי הרמה עדיין נמוכה משמעותית מהרמה בשנים 2021-2022. ◾ שוק הנדל"ן - על רקע העלייה המחודשת בביקושים מתחילת השנה והפגיעה בהיצע העתידי, מחירי הדירות עלו בחודש האחרון. ◾ אינפלציה - האצה כמעט רוחבית באינפלציה בחודשיים האחרונים.  ◾ ריבית ב"י - הסתברות נמוכה מאד להורדת ריבית בהחלטה הקרובה.  פרמיית הסיכון של ישראל עלתה השבוע קלות.

סטודנטיות וסטודנטים עצרו! יש לכם הזדמנות לזכות במלגה כספית על סך 10,000 ₪ ולקבל סט כלים לקריירה: הדרכות, סדנאות והרצאות. ההרשמה נפתחה! לפרטים נוספים >> https://bit.ly/3SakAyL

כלכלית בראשון: ישראל: §       השקל התחזק ופרמיית סיכון המדינה הצטמצמה בעקבות התגברות האופטימיות להשגת עסקה  §       צפויים נתוני צמיחה נמוכים יחסית ברבעון השני של השנה, וכן ברבעונים הבאים. §       הצמיחה ב -2024 צפויה להיות אף נמוכה מתחזית בנק ישראל ולהסתכם בכ-1%. §       קצב רכישת הדירות התגבר בחודש מאי, ובכלל זה גם של דירות יד שניה. §       סיכון לגירעון גבוה בשנת 2025. §       תוואי הריבית יושפע מההתפתחויות הגיאופוליטיות. §       לא מן הנמנע שהריבית בישראל תפחת אפילו לקראת סוף השנה הנוכחית. §       המסחר במט"ח ובאיגרות החוב של המדינה בחו"ל צפוי להיפתח ביום שני עם הערכה מחודשת של השחקנים בשוק למצב הגיאופוליטי, לאחר התקיפה של צה"ל בחאן יונס במהלך סוף השבוע.   גלובלי: §       האינפלציה בעולם יורדת בחודשים האחרונים בקצב מהיר. §       סין מייצאת לעולם דפלציה במחירי הסחורות, בעוד שמחירי השירותים ממשיכים בינתיים לעלות, אם כי גם בהם קצב העלייה פחת. §       בשבוע האחרון נמשכה המגמה החיובית בשוקי המניות בעולם. §       בארה"ב, מדד המחירים לחודש יוני מציג מגמה ברורה של ירידה באינפלציה. §       נתוני האינפלציה בארה"ב הגבירו את הציפיות להפחתת ריבית ראשונה של הפד בחודש ספטמבר. §       באירופה השווקים מגלמים עתה הפחתה נוספת של הריבית בחודש ספטמבר, וסך הכול שתי הפחתות ריבית נוספות עד סוף השנה. §       סין – בחודש יוני המאזן המסחרי גדל ל 99- מיליארד דולר

סקירת שווקים גלובלי - • בארה"ב – הכלכלה "מתקררת" גובר הסיכוי להורדת הריבית בחודש ספטמבר. • באירופה - מדד המניות הצרפתי עלה קלות בסיכום השבועי. • בסין - מחירי מוצרי התעשייה ממשיכים לרדת ובשילוב עם היחלשות היואן ממתנים את אינפלציית ההיצע בשווקים המפותחים. בישראל – • התמתנות ניכרת של הצריכה הפרטית ברבעון השני, על רקע הגידול בהיקף יציאות הישראלים לחו"ל, ופסימיות הצרכנים. • הגרעון המצטבר ב- 12 החודשים האחרונים גדל ביוני בעיקר בשל זינוק בהוצאות הממשלה.  • גידול בהכנסות ממיסים.  • שוק הנדל"ן - עלייה מחודשת ברמות הביקוש בשוק המקומי תומכת בהמשך עליית מחירי הדיור. • תחזית האינפלציה לשנה הקרובה נותרת על כ- 3.2%. • רוב משמעותי של החברות בענפי שירותי המזון ומשקאות ובענפי המסחר צופים כי המחירים בשנה הקרובה יעלו. • בנק ישראל העלה את תחזית האינפלציה לשנה הקרובה ל- 3.2%.  • מחירי התובלה הימית  עלו.  • ההתחזקות הניכרת של השקל מתחילת יולי צפויה למתן את האינפלציה בישראל. • ריבית בנק ישראל - ציפיות השוק לרמת הריבית בעוד כשנה ירדו השבוע לכ- 4.0%, על רקע ההתחזקות הניכרת בשער השקל והירידה בפרמיית הסיכון של ישראל. • פרמיית הסיכון של ישראל ירדה השבוע באופן רוחבי, על רקע התגברות ההערכות בשווקים לחתימה על הסכם.

צריכים עזרה בשיווק העסק?  הצטרפו למפגש עסקים חד פעמי של בנק הפועלים וגלו אפשרויות שיווק חדשות! למדו על פלטפורמה חדשנית שתעזור לכם להשיג את היעדים העסקיים שלכם, קבלו טיפים מעשיים והכירו בעלי עסקים אחרים. המקומות מוגבלים! הירשמו עכשיו! https://bit.ly/3S3sMR0 • המפגש מיועד לבעלי עסקים עם אתר / בלוג.

כלכלית בראשון: ישראל: ·       שער החליפין הפך לברומטר לאופטימיות להשגת הסכם להשבת החטופים והפסקת הלחימה, בעוד שפרמיות הסיכון הגלומות באיגרות החוב או ב CDS מושפעות גם מהמצב הפיסקאלי, והן יותר יציבות. ·       קצב הצמיחה של המשק הואט לדעתנו באופן משמעותי ברבעון השני של השנה, זאת כנראה בהשפעה של ירידה בתמיכות הממשלתיות, הסטה של צריכה פרטית לחו"ל, ואי חזרה של עובדים פלשתינים לעבודה. ·       עליות השכר במגזר העסקי הן רוחביות. קצב זה של עליית שכר אינו עולה בקנה אחד עם יעד האינפלציה. ·       ריבית צפויה להיוותר מחר ללא שינוי ברמה של 4.5% ורוב העניין יהיה סביב המסר שנלווה להודעה. גלובלי: ·       מדיניות הריבית מתחילה לתת את אותותיה וסימני האטה בפעילות הכלכלית מתרבים. ·       שוק המניות ממשיך לעלות, כשהציפייה כעת היא שהריבית תפחת מוקדם יותר בארה"ב. ·       נתוני שוק העבודה בארה"ב שפורסמו ביום שישי היו חלשים יחסית ושיקפו התמתנות בפעילות הכלכלית בארה"ב. ·       נתונים אלו יחד עם אינדיקטורים נוספים שהצביעו על האטה בפעילות הכלכלית בארה"ב, הביאו לירידת בתשואות האג"ח הממשלתיות ועלייה בהסתברות להפחתת ריבית בחודש ספטמבר. ·       באירופה, נתוני האינפלציה לחודש יוני מצביעים על יציבות ברמה גבוהה יחסית, בעיקר של מחירי השירותים, ואלו עשויים לדחות את הורדת הריבית הבאה של ה- ECB.

מדד אמון הצרכנים עלה בחודש יוני 2024!  מדד אמון הצרכנים, שפורסם על ידי בנק הפועלים ו-KANTAR, רשם עלייה קלה בחודש יוני 2024, ועלה ב-0.9 נקודות לרמה של 121.2 נקודות . עיקרי הדו"ח: • עלייה במדד אמון הצרכנים, הן במדד המצב השוטף והן במדד הציפיות. • למרות העלייה, רמת המדד נותרה נמוכה משמעותית ביחס לספטמבר 2023. • השיפור באמון נובע בעיקר מהערכות חיוביות לגבי מצב שוק העבודה. • תחושת המצב הכלכלי הכללי נותרה פסימית. • האטה בקצב גידול הרכישות בכרטיסי האשראי וברשתות השיווק, כנראה עקב נסיעות לחו"ל. • עלייה מתמשכת בשכר הממוצע במשק מונעת ירידה חדה בצריכה. • כלכלני בנק הפועלים מעריכים שקשה לצפות בעלייה משמעותית באמון הצרכנים כל עוד המלחמה נמשכת וקיים חשש להסלמתה. מוזמנים לקרוא את הדו"ח המלא כאן