Conciliador e explicativo, o tom de Campos Neto pode ajudar

Se valer a ditado que o presidente Lula usou recentemente, “quando um não quer dois não brigam”, o conflito criado pelo governo vai se dissolver. Campos Neto tratou como normal as divergências de opinião nesse primeiro teste do Banco Central independente.

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Ele mandou vários recados de pacificação diante das perguntas feitas pela bancada de jornalistas de economia. E contornou as dificuldades que de fato tem. Vera perguntou logo na abertura sobre o grupo de Whatsapp de ministros dos quais participava e a camisa da seleção no dia de votar. Ele tentou escapar, mas foi insistentemente perguntado sobre esses fatos, que parecem pequenos mas são reveladores.

Negou atuação política do BC e justificou sua participação no grupo de WhatsApp de ministros do ex-presidente Bolsonaro, alegando que se limitava a dar informações técnicas e de conjuntura para os integrantes. Falou que fez amigos no governo Bolsonaro e espera também fazer no governo Lula.

Sobre ter usado a camisa da seleção brasileira nos dias de eleição, vestimenta que acabou sendo símbolo dos apoiadores de Bolsonaro, argumentou que isto não influenciou as decisões da política monetária. Mas o fato é que como presidente do Banco Central independente, isso foi um erro dele. Mas ele não fugiu das perguntas espinhosas.

Explicou diversas vezes porque a taxa de juros é 13,75% e como funciona a economia. Nem toda a dívida pública é corrigida pela Selic, apenas algo em torno de 25%, e o restante é formado por títulos de médio e longo prazo. E quem forma isto são as expectativas dos agentes econômicos, financeiros ou não.

– Eu não consigo simplesmente falar ‘vamos cair os juros porque precisa cair os juros’. Os juros são determinados pelo mercado, o BC determina uma parte, mas para isso se propagar para a curva de médio e longo prazo é preciso credibilidade.

Esse ambiente de crise criado pelo governo, pelo presidente da República e pelo PT só aumenta a tensão e a expectativa de que haja uma intervenção no Banco Central. Ou seja, se os juros caissem por isso não haveria a credibilidade da qual Campos Neto falou.

Nesse esforço de pacificação, ele fez elogios ao ministro Fernando Haddad e disse que foi importante a proposta de ajuste fiscal apresentada pelo ministro. E disse que não seria elegante da parte dele fazer sugestões de propostas de mudanças fiscais.

Em outro trecho da entrevista, Campos Neto disse que considera que a mudança na meta de inflação pode gerar o efeito contrário ao desejado. Mas se o Comitê Monetário Nacional (CMN) alterar a meta, ele vai cumprir.

– A gente segue, o BC tem autonomia operacional somente, a gente segue uma lei, e a lei hoje estipula o sistema de metas e a meta é determinada pelo governo. O BC tem autonomia operacional para executar a meta com os instrumentos que existem.

Apesar de Campos Neto ter explicado que mudança da meta pode ter o efeito contrário, eu acho que o governo vai continuar batendo nessa tecla. Na minha opinião, a reunião do CMN na quinta pode elevar a meta. Se for um um aumento pequeno será indolor. Por exemplo, se for de 3,25% para 3,5%, o teto vai para 5%, que é praticamente a inflação atual (5,77% em janeiro). Mas se tentar passar a meta 4,5%, número já falado pelo presidente Lula, acho um erro muito grande.

Campos Neto disse que é contra a mudança, mas lembrou que ele é minoritário dentro do Conselho. E que tentaram fazer uma mudança para que as decisões do CMN precisassem ser unânimes e ele discordou, ainda que isso o favorecesse.

– Eu fui contactado ‘vocês apoiariam o projeto’, eu disse que não. ‘Uai, mas esse projeto é melhor para você porque eles não conseguirão mudar a meta sem autorização de vocês’. Eu disse: o arcabouço de meta de inflação foi votado em lei, funciona, na primeira vez que tem autonomia e que ela vai ser testada é importante não ter mudança de regra no meio do jogo.