Mina em Maceió pode afetar a venda da Braskem? Como fica a Petrobras? Entenda

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A petroquímica é uma sociedade entre a Petrobras e a Novonor (ex-Odebrecht). Esta última é a controladora e foi quem colocou a Braskem à venda. As propostas das duas empresas venceram e, com as incertezas atuais, não deverão ser reapresentadas, segundo fontes.

Além da saída da Unipar e da J&F, o fundo de private equity americano Apollo Global Management já havia deixado o negócio há alguns meses. Fontes envolvidas nas negociações avaliam que, agora, as chances de Unipar e J&F apresentarem novas propostas são próximas de zero.

Com isso, neste momento, o único interessado é a Abu Dhabi National Oil Company (Adnoc), a estatal de petróleo de Abu Dhabi que, segundo fontes, tenta uma negociação com a Petrobras.

Na Braskem, a Petrobras tem 47% do capital votante e a Novonor (ex-Odebrecht), 50,1%. A estatal, no entanto, estava realizando due diligence (avaliação) na Braskem para analisar um eventual exercício de tag along ou direito de preferência para comprar a fatia da Novonor na Braskem.

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A Petrobras tem preferência de compra em uma eventual venda de ações pela Novonor na Braskem. Segundo fontes, essa due diligence ainda não começou. Portanto poderia decidir comprar 100% da petroquímica ou então vender suas ações pelo mesmo preço a ser definido pela venda da fatia da Novonor.

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Há quem aposte que uma possível futura venda da Braskem possa escorregar para 2025, já que a empresa agora pode se tornar alvo de uma CPI e de novos processos judiciais por conta dos impactos socioambientais em Maceió.

- As incertezas aumentaram - diz uma outra alta fonte.

Segundo fontes, o principal entrave de todas as negociações, cujas ofertas chegaram a R$ 10,5 bilhões, envolve justamente Maceió. Um alto executivo envolvido na operação disse que a “solução completa” para as incertezas em Maceió é uma das pré-condições para a aquisição avançar. É, por isso, que todas as ofertas até hoje foram "não-vinculantes".

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Na prática, significa que não são ofertas firmes. Uma fonte entre os acionistas da Braskem admite que o cenário hoje "é desafiador".

- Quem está olhando a Braskem, sabe o problema, mas há incerteza, pois há uma preocupação que possam ocorrer mais indenizações. E ainda há também discussões envolvendo o Estado que ainda não estão fechadas. Esse é um processo que ainda está ocorrendo - disse a fonte, destacando que é a "maior tragédia urbana ambiental do mundo".

Unipar e J&F, por ora, descartam novas ofertas, que venceram e não foram refeitas. As empresas haviam proposto uma oferta avaliada em R$ 10 bilhões que envolvia a compra de ações da Novonor na Braskem, refinanciamento da dívida e até oferta de novas ações. Em seguida, os árabes ofereceram R$ 10,5 bilhões.

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A Bolsa de Valores (B3) anunciou que as ações da Braskem deixarão de integrar a carteira de seu Índice de Sustentabilidade Empresarial a partir da próxima sexta-feira (8).

A Petrobras colocou equipes técnicas a disposição da Braskem. Mas, como a estatal não é majoritária, não tem o poder de tomar decisões em relação a gestão da crise. As empresas participaram de uma reunião com Geraldo Alckmin, vice-presidente e presidente em exercício.

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Nas negociações da venda, a avaliação de uma fonte é que as ações da companhia já refletem o impasse envolvendo Maceió. A queda nas ações esse ano chega a quase 28%, para R$ 17,41, com um valor de mercado de R$ 14,03 bilhões. É quase o valor da dívida bruta ao fim do terceiro trimestre, de R$ 10,85 bilhões (ou US$ 2,215 bilhões).

- Não é só passivo do que perdeu, mas o que vai ter que enfrentar ainda, embora a Braskem já tenha sido colocado cerca de R$ 9 bilhões - lembrou uma outra alta fonte em referência às perdas em Maceió.

A Braskem tem um provisionamento superior a R$ 6 bilhões relativos ao evento geológico em Maceió, conforme consta no balanço financeiro da companhia.