Caso Americanas: bancos provisionaram quase R$ 9 bilhões contra possível calote da varejista

• Bradesco: Lucro do quarto trimestre caiu quase 55% frente ao mesmo período do ano passado
• Itaú Unibanco: presidente do banco diz que caso Americanas foi uma fraude
• Santander: Banco provisionou R$ 1,1 bilhão no caso Americanas, dizem analistas

Levantamento do Trademap mostra o impacto de Americanas nos lucros do quarto trimestre dos três bancos. Em 2021, o lucro líquido das três instituições havia sido de R$ 13,2 bilhões. No ano passado, no mesmo perído, caiu para R$ 10,4 bilhões, uma redução de R$ 2,8 bilhões, uma queda de 21%.

O aumento no provisionamento já é esperado pelo mercado. Não existe regra específica sobre o tema, que deve ser definido pela instituição financeira. Os credores costumam levar em conta exposição e nível de risco de cada operação. mas os analistas esperavam que o provisionamento fosse, em média, de 50%. Bradesco e Itaú Unibanco decidiram provisionar 100% de sua exposição à Americanas, enquanto o Santander provisionou 30%.

Charo Alves, especialista da Valor Investimentos, diz que Itaú e Bradesco decidiram provisionar 1005% da exposião a Americanas para limpar de vez o balanço dos riscos desse caso. Se receberem algum percentual da dívida de volta, no futuro, podem contabilizar como entrada de recursos no caixa. A diferença entre os dois bancos, diz o especialista, é que o Itaú teve um bom resultado no quarto trimestre, diferente do Bradesco, que viu a inadimplência subir e o lucro encolher.

— Mesmo com resultados diferentes, os dois bancos optaram pelo provisionamento de 100%, decidindo limpar seus balanços de problemas com Americanas. Já o Santander provisionou 30%. Como o banco teve resultado ruins, é uma forma de não piorar ainda mais os números provisionando 100% e assutando os investidores. Mas o ideal é os bancos trabalharem com o pior cenário, especialmente no caso Americanas, cuja situação não é boa — diz Alves.

O Bradesco, que divulgou seus números na noite de quinta, informou que provisionou 100% de sua exposição à Americanas, o equivalente a R$ 4,8 bilhões. O banco tem a maior exposição à varejista entre Itaú e Santander.

A instituição teve um lucro líquido de R$ 1,4 bilhão no quatro trimestre, queda anual de 54,7%, e seu pior resultado trimestral desde o terceiro trimestre de 2006, quanto teve lucro líquido de R$ 219 milhões, segundo levantamento do Trademap. As ações do Bradesco caem mais de 7% nesta sexta, na B3.

Em conferência com jornalistas, o presidente do Bradesco, Octavio de Lazari Junior, não cita nominalmente a varejista, mas diz que o banco decidiu provisionar 100% de sua exposição e deixar o caso no passado.

Na prática, o provisionamento de 100% indica que o banco não tem expectativa de receber a dívida com a Americanas. E, ao tomar essa decisão, o banco evita novos impactos do caso nos balanços de 2023.

— Foi uma fraude isolada e surpreendeu não só o Bradesco, mas todo o mercado pelo tamanho da dívida (R$ 48 bilhões), pela tradição da empresa e de seus sócios. Mas temos que tratar como um caso pontual. Não há mudança nas operações de risco sacado e não fizemos alteração nas taxas de juros ou do spread. Mas os modelos de crédito foram ajustados e o caso foi um aprendizado - disse Lazari a jornalistas.

Nas operações de risco sacado, a companhia tem uma dívida a pagar, por exemplo com a compra de mercadorias. Faz um acordo com o banco para que ele libere o dinheiro para o fornecedor. Na sequência, a varejista quita a dívida com o banco, pagando juros pelo prazo do empréstimo.

É uma forma de o banco financiar a empresa, enquanto a varejista paga o fornecedor em dinheiro, possivelmente com um desconto. O problema, no caso da Americanas, é que a operação não foi registrada no balanço da forma correta.

Lazari observou que o desejo dos bancos é resolver a questão e dar condições às empresas que passam por esse problema a se manterem vivas. Ele disse que o risco não é só dos bancos, mas de fornecedores, funcionários, afetando todo o mercado. Ele disse que, por enquanto, não há sinalização de como o caso será resolvido.

Perguntado sobre possíveis impactos financeiros de outras empresas, como Oi e Marisa, o presidente do Bradesco disse que o banco tem provisões adequadas.

— Estamos bem preparados para qualquer problema que podemos enfrentar pela frente. Temos R$ 58 bilhoes para este fim - garantiu Lazari

O mercado considerou o balanço do Bradesco ruim, com alta elavada da inadimplência. O banco viu sua inadimplência saltar de 2,8% para 4,3% na carteira total entre o final de 2021 e dezembro de 2022.

Nas para pessoas físicas, a inadimplência subiu a 5,5% enquanto para empresas menores ficou em 5,3%. Por isso, o banco freou a oferta de crédito para pessoas físicas e pequenas empresas, consideradas de risco mais elevado. No quarto trimestre, essas operações caíram 16% e 18%, respectivamente.

— O banco concedeu mais crédito do que deveria durante a pandemia. Foi uma lição aprendida por nós. Temos que estar sempre um ponto antes da curva. Por isso, vamos continuar sendo mais restritivos no crédito para pessoas físicas, especialmente de baixa renda, e para micro e pequenas empresas em 2023 - disse Lazari.

A carteira de crédito deve crescer menos este ano, resultado dessa postura. Em 2022, se expandiu 9,8% já este ano o Bradesco projeta algo entre 6,5% e 9,5%.

No caso do Itaú Unibanco, o provisionamento do banco também foi de 100% de sua exposição à varejista, de R$ 2,7 bilhões. Também sem citar o nome da Americanas, o presidente do Itaú, Milton Maluhy, classificou o episódio é um caso isolado sem contaminação da oferta de crédito ao setor varejista.

O Itaú teve um lucro de R$ 7,7 bilhões no quarto trimestre de 2022, com impacto negativo de R$ 719 milhões no resultado por conta das Americanas. O luro do Itaú foi uma alta de 7,1% em relação ao quarto trimestre de 2021 e o banco conseguiu compensar as perdas com margens mais altas, resultado de uma carteira de crédito mais rentável.

No caso do Santander, o banco não deixou claro no balanço quanto provisionou. Mas analistas de mercado fizeram o cálculo: a provisão foi de R$ 1,1 bilhão, cerca de 30% da exposiçao do banco à Americanas.

"Estimamos que o banco provisionou 30% da Americanas, ou cerca de R$ 1,1 bilhão, com impacto negativo de R$ 600 milhões no lucro", afirmou o analista Rafael Frade, do Citi, em relatório.

Segundo o Santander, o desempenho da receita e da margem financeira no Brasil foi ofuscado por maiores provisões ligadas, em parte, a “um único nome” na carteira corporativa e de banco de investimento, sem citar nominalmente a varejista.

Na apresentação de resultados, o presidente do Santander Brasil, Mario Leão, destacou que os resultados do banco "não são o que gostaríamos".

— Tivemos um evento subsequente de uma grande empresa na parte de atacado, que impactou os resultados nesse trimestre. Embora os resultados atuais não estejam entre os resultados esperados para esse momento, estamos cientes e preparados para enfrentar os resultados por trás disso — destacou o CEO do banco.