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Os operadores do mercado financeiro estão se preparando para o risco de mais turbulência esta semana depois que o maior colapso bancário dos EUA desde a crise financeira de 2008 provocou ondas de choque nos mercados.
O desmembramento do Silicon Valley Bank do SVB Financial Group foi impulsionado em grande parte pelas consequências das taxas de juros mais altas dos EUA, levantando questões sobre se outras instituições também podem estar em risco, já que os investidores debatem até que ponto o banco central dos EUA provavelmente endurecerá a política.
Enquanto isso, as perspectivas para a economia – e as prováveis respostas políticas a ela – permanecem em fluxo.
Os mercados de câmbio estrangeiro serão os primeiros a receber os holofotes quando a nova semana começar e as negociações na Ásia-Pacífico começarem na segunda-feira.
Os traders estarão ansiosos para ver se as moedas refúgio, como o franco suíço e o iene japonês, ampliam os ganhos obtidos na sexta-feira, e se o dólar continua a cair junto com as expectativas de rendimentos de curto prazo do Tesouro.
“O mercado está mudando de tema para tema, revelando a fragilidade subjacente”, escreveram estrategistas do JPMorgan Chase & Co., incluindo Meera Chandan, em nota aos clientes na sexta-feira.
Yellen diz que foco está nos depositantes
A atenção estará fortemente focada em qualquer coisa que dê pistas sobre os próximos passos do Federal Reserve e seus pares globais - ou insinue um maior transbordamento no setor bancário dos EUA além do SVB.
Neste domingo, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, disse que os reguladores americanos estão trabalhando durante o fim de semana para resolver o colapso do Silicon Valley Bank com foco particular nos depositantes, os clientes que têm dinheiro no SVB.
Yellen renovou as garantias de que o sistema bancário dos EUA é seguro, bem capitalizado e risiliente em entrevista ao programa “Face the Nation” da CBS.
Ela disse que as autoridades estão “trabalhando para resolver essa situação em tempo hábil” quando perguntada se as soluções seriam apresentadas antes da abertura dos mercados na Ásia na segunda-feira.
- Durante a crise financeira, houve investidores e proprietários de grandes bancos que foram sistematicamente socorridos. E certamente não estamos pensando nisso – e as reformas que foram implementadas significam que não faremos isso novamente. Mas estamos preocupados com os depositantes e estamos focados em tentar atender às suas necessidades - ressaltou Yellen na entrevista à CBS neste domingo
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O Federal Deposit Insurance Corp. e o Federal Reserve (Fed, o Banco Central americano) estão avaliando a criação de um fundo que permitiria aos reguladores proteger mais depósitos em bancos que enfrentam problemas após o colapso do Silicon Valley Bank, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
Enquanto isso, os reguladores dos EUA, que supervisionam a divisão do SVB, estariam correndo para vender ativos e disponibilizar uma parte dos depósitos não segurados dos clientes já na segunda-feira, disseram pessoas familiarizadas.
- Eu simplesmente quero dizer que estamos muito cientes dos problemas que os depositantes terão. Muitos deles são pequenas empresas que empregam pessoas em todo o país e, claro, essa é uma preocupação significativa e vamos trabalhar com os reguladores para tentar resolver essas preocupações - ressaltou a secretária do Tesouro americano.
No Reino Unido, chanceler do Tesouro, Jeremy Hunt, a crise do SVB interrompeu o trabalho preparatório de preparação dou orçamento de primavera que deve ser apresentado aos legisladores na quarta-feira. Já sob pressão para impulsionar o crescimento em meio às previsões de uma recessão e para enfrentar uma crise prolongada de custo de vida, o governo procura agora estratégias para proteger as indústrias de tecnologia e ciências biológicas do país da maior falência de um banco dos EUA em anos.
Neste fim de semana, Hunt participa de reuniões de emergência com o primeiro-ministro Rishi Sunak, o governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, e o secretário de Economia, Andrew Griffith, para tratar do colapso do SVB.
- Existe um sério risco para algumas de nossas empresas mais promissoras. Por isso que o primeiro-ministro e eu trabalhamos em ritmo acelerado no fim de semana - disse Hunt no domingo à Sky News.
A unidade britânica do SVB abordou os credores sobre um resgate, informou a Sky. O Reino Unido prometeu apoiar todas as empresas afetadas pelo colapso, garantindo que sejam capazes de cumprir as obrigações de pagamento, incluindo os salários dos funcionários.
De olho na inflação nos EUA e nos juros na zona do euro
Para especialistas, esta semana, o foco principal do Banco Central americano, o Fes, provavelmente será a leitura da inflação de preços ao consumidor na terça-feira.
Na zona do euro, o evento-chave é a decisão do Banco Central Europeu de quinta-feira, na qual as autoridades devem aumentar as taxas em meio ponto.
Foi um passeio selvagem para os mercados na semana passada. As expectativas de elevação dos jutos pelo Fed aumentaram após os comentários agressivos do presidente Jerome Powell, apenas para serem revertidas quando os temores em torno do setor bancário e um relatório misto sobre empregos ajudaram a alimentar uma recuperação nos títulos do Tesouro.
Entenda
Neste fim da semana, o mercado voltou a precificar um aumento de um quarto de ponto do Fed como o resultado mais provável, tendo em um estágio chegado à ideia de meio ponto.
A queda no rendimento do Tesouro americano de dois anos observada na quinta e na sexta-feira foi de uma escala vista pela última vez em meio à crise global de 2008, enquanto o índice de ações de bancos dos EUA atingiu sua pior semana desde o início da pandemia de Covid em 2020.
O Bloomberg Dollar Spot Index caiu até 0,9% em um estágio na sexta-feira, a maior queda intradiária desde o início de janeiro. Terminou com queda de apenas 0,4% no dia e manteve-se em alta na semana.
A situação do SVB é um “lembrete oportuno” de que, quando o Fed está focado em conter a inflação com aumentos nas taxas de juros, “muitas vezes acaba quebrando as coisas”, escreveu o economista-chefe da Capital Economics na América do Norte, Paul Ashworth, em nota na sexta-feira.
“Independentemente de os problemas aparecerem primeiro na economia real, nos mercados de ativos ou no sistema financeiro, eles podem desencadear um ciclo de feedback adverso que se desenvolve em um pouso forçado, que derruba todos eles,” disse Ashworth.
A China também estará no foco de muitos traders à medida que a semana começa, após a renomeação de vários altos funcionários econômicos. O governador do Banco Popular da China, Yi Gang, permanecerá em seu cargo, assim como os ministros das Finanças e do Comércio.
A retenção de Yi e outros - anunciada no Congresso Nacional do Povo, a reunião parlamentar anual - surpreendeu os analistas que esperavam uma remodelação maior. Enquanto isso, He Lifeng, um aliado próximo do presidente Xi Jinping, foi nomeado vice-primeiro-ministro, sinalizando que poderia substituir Liu He como principal autoridade econômica do país.
