A privatização da Sabesp deve ser concluída no próximo dia 22 de julho, de acordo com cronograma divulgado pelo governo do estado. Mas o processo de venda das ações que estão nas mãos do governo já começou. Nesta segunda, os investidores interessados em se tornar acionistas de referência (que terão 15% das ações) e , na prática, vão tocar a empresa com os quadros da companhia, começaram a fazer suas ofertas.
Os dois finalistas a acionistas de referência serão conhecidos na sexta feira e, na semana seguinte, os investidores pessoas físicas, empresas e até mesmo funcionários da empresa vão fazer a reserva de ações. O governo vai ofertar 17% de suas ações a esse grupo de interessados. Analistas avaliam que com recursos privados, a empresa tem mais chance de se valorizar na Bolsa, mas é preciso ter disposição a correr riscos ao investir em ações. A privatização deve movimentar R$ 15 bilhões, segundo o prospecto divulgado. Veja o passo a passo do processo:
Candidatos a acionista de referência fazem oferta
Os investidores interessados em se tornar acionistas de referência começaram a fazer suas propostas por 15% das ações da companhia nesta segunda. No mercado, a estimativa é que a disputa fique entre a Aegea e a Equatorial.
Resultado do acionista de referência
Os dois finalistas a acionista de referência serão conhecidos na sexta-feira, dia 28. O acionista de referência terá direito a indicar três membros do Conselho de Administração, além do direito de escolher o presidente do conselho e executivos. Nesta segunda, o governo paulista também começou o chamado 'road show', visita a investidores no exterior para apresentar o processo de privatização da companhia e oferecer as ações.
Quando acontece a venda a varejo?
Com a divulgação dos acionistas de referência, na sexta, começam a ser oferecidas ações a investidores pessoas físicas, empresas e até mesmo funcionários da empresa. As reservas de ações devem ser feitas entre 1º e 15 de julho. Serão vendidas a este público 17% do total de 50,3% nas mãos do governo.
Como será a compra?
Os investidores interessados em comprar ações da Sabesp indicam a quantidade de papéis que querem adquirir. Eles terão dois "books" (livros) para registrar suas intenções de compra e escolher de qual dos acionistas querem adquirir as ações, se do candidato A ou do B. Cada candidato a acionista de referência terá feito uma oferta de preço. O candidato que tiver o maior número de intenções de compra — e o melhor preço, será o vencedor.
Resultado do acionista de referência
No dia 16, o governo divulga o acionista referência escolhido pelo mercado. O edital prevê que para se tornar acionista de referência, a empresa interessada terá que ter histórico de atuação em concessões de infraestrutura, ficar com as ações até 2029 e ter base acionária sólida para promover o investimento necessário para atingir as metas de universalização dos serviços de água e esgoto em 2029 e não em 2033. No dia 18 de julho acontece a precificação das ações ofertadas e, no dia 22, será feita a liquidação das operações.
Vale a pena investir em ações da Sabesp?
Os analistas avaliam que trata-se de uma empresa com fluxo de caixa de longo prazo e, portanto, interessante para investimento. Com recursos privados, a expectativa é que a empresa atinja metas de universaliação já em 2029 e não apenas em 2033. Mas para comprar ações é preciso ter um perfil de tolerância a risco. "Apesar de ter previsibilidade muito boa, e num setor regulado e estável, é preciso que o investidor tenha perfil para aplicar em Bolsa — ou seja, correr risco. O preço alvo das ações da Sabesp nas principais casas de análise está em R$ 100 (atualmente o papel vale em pouco mais de R$ 70), o que nindica uma possível valorização de 30. Mas isso pode mudar, dependendo de como caminhar o processo de privatização", diz Paulo Luives, especialista da Valor Investimentos.