Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Open Лекция 05.11.2022 + ДЗ к 26.11.2022 2
Open Лекция 05.11.2022 + ДЗ к 26.11.2022 2
Вознаграждение GP
Обзор российского и зарубежного рынков
Домашнее задание
МЕСТО ФОНДОВ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ (1)
Стадии жизненного цикла компаний
Расширение /
Стадия посева Стартап Стадия зрелости
Экспансия
Стоимость
компании
Время
Собственные Собственные
01 средства средства
основателей / FFF*
Средства компании
✓ Темпы роста стоимости компании без привлечения ✓ Политика компании определяется собственниками
финансирования существенно снижаются без постороннего вмешательства
✓ Все риски лежат на основателях компании ✓ Отсутствие контроля со стороны внешних
✓ Возможно, денег будет недостаточно для победы в инвесторов / кредиторов
конкурентной борьбе для быстрого выхода на ✓ Минимизация риска банкротства компании /
новые рынки (экспансии) захвата бизнеса кредиторами
✓ Собственных компетенций может быть ✓ Проще передать имущественный комплекс
недостаточно для создания большого бизнеса следующему поколению
(внешние инвесторы часто кроме денег привносят
компетенции)
Примеры ?
Примеры
МЕСТО ФОНДОВ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ (4)
Работа компании с привлечением акционерного финансирования
Фонды
Акционерное Венчурные IPO
03 финансирование
Бизнес ангелы
инвестиции
Прямые инвестиции
Привлечение стратега
Примеры
МЕСТО ФОНДОВ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ (5)
Работа компании с привлечением акционерного финансирования
Фонды
Акционерное Венчурные IPO
03 финансирование
Бизнес ангелы
инвестиции
Прямые инвестиции
Привлечение стратега
VC PE
2004 Раунды финансирования
$ 500 000
10,2% 2009-2011
Peter Theil $ 550 m
5%
2005
$ 12,2 m
27% 2011
$ 450 m
2006 1%
$ 27 m
3%
КЛАССИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ФОНДА (1)
✓ В РФ фонд может быть создан в форме договора инвестиционного товарищества, заключаемого в соответствии
с 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе»
ПК ПК ПК ПК ПК
✓ Управляющий товарищ \товарищи (general partners) – профессиональный управляющий инициирует создание фонда,
процесс привлечения и инвестирования средств фонда, обладает инвестиционной и управленческой экспертизой
Консалтинговые
компании