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Inversiones forzosas: ¿qué son y qué riesgos hay con su dinero si se aplica esta idea?

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La propuesta ha generado preocupación en varios sectores.

Foto:iStock

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Esta figura se haría por medio del sistema financiero privado y  sería transitoria por dos años.

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Para revitalizar sectores clave como la infraestructura y el turismo, que son fundamentales para el Producto Interno Bruto (PIB) del país, el Gobierno Nacional está considerando un proyecto de inversiones forzosas. 

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Esta iniciativa consiste en que un porcentaje de los ahorros de los ciudadanos se destine obligatoriamente a créditos en sectores económicos específicos.
(Lea también: Lo que pasará si recibe subsidios de Renta Ciudadana y Devolución del IVA de manera simultanea: tome nota).
Este mecanismo se implementaría a través del sistema financiero privado y tendría una duración temporal de dos años. Según el presidente Gustavo Petro en su cuenta de X, "el gobierno alista su paquete de reactivación económica para el 20 de julio basado en un porcentaje de inversión forzosa del ahorro nacional para la industria y la vivienda. Mejorará la situación financiera de los bancos y será transitorio, por dos años”.
El mandatario subraya que el objetivo es redirigir parte de los fondos de inversión "hacia el mundo popular, para trabajar en la transformación de las cosas, la industria, en el surco, la agricultura y en el turismo". Insiste en que fortalecer la economía permitirá a los productores y trabajadores impulsar estos sectores.
No obstante, la propuesta ha generado preocupación en varios sectores. Críticos argumentan que podría restringir el acceso al crédito para empresas de todos los tamaños y aumentar la carga impositiva. 
José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda, advierte: "Volver a esta idea de 'inversiones forzosas' que el país desarrolló con fuerza en los 60, es una forma de imponer nuevos impuestos al sector productivo y financiero y con ello entorpecer o limitar el acceso al crédito al micro, pequeño, mediano y gran empresario".
(Siga leyendo: Declaración de renta: herramientas con tecnología y hasta con IA que ayudan a ciudadanos y contadores).
Camilo Herrera Mora, fundador de la firma Raddar, agrega que "ante la idea de inversiones forzosas del Presidente, es bueno recordar que la plata que prestan los bancos, no es de los bancos, sino de los ahorradores y se debe cuidar". Este enfoque resalta la importancia de proteger los fondos de los ahorradores, sobre los cuales los bancos actúan como intermediarios.
inversiones

Si bien la intermediación financiera facilita la canalización de recursos de los ahorradores hacia quienes necesitan financiar inversiones, para Corficolombiana ya quedó demostrado que enfrenta fallas de mercado.

Foto:iStock

Para Corficolombiana, aunque la intermediación financiera es esencial para canalizar recursos hacia proyectos de inversión, existen fallas de mercado derivadas de las asimetrías de información entre acreedores y deudores. Estas asimetrías pueden llevar a los bancos a restringir el crédito. 
“Además, para los pequeños deudores, el alto costo de las transacciones individuales puede elevar considerablemente las tasas de interés de los préstamos. Una medida para abordar estas fallas fue la implementación de la inversión forzosa, que obligaba a los intermediarios a proporcionar ciertos tipos de crédito considerados insuficientes por las autoridades económicas”, agregaron.
En Colombia, resaltan, la práctica de inversiones forzosas ha sido recurrente. Por ejemplo, la Ley 5ª de 1973 requería que los bancos destinaran entre el 15 % y el 25 % de sus recursos al sector agropecuario o adquirieran títulos emitidos por el Banco de la República. Sin embargo, a partir de los años noventa, estas inversiones se eliminaron gradualmente, con algunas excepciones para la vivienda de interés social y el sector agropecuario.
"La obligación de destinar una parte mínima del crédito hipotecario a la vivienda de interés social fue eliminada en 2004 mediante la Ley 546 de 1999. El sector agropecuario fue el único que mantuvo la inversión forzosa, aunque con un subsidio reducido y tasas de inversión, redescuento y préstamo vinculadas al DTF”, dice el reporte.
(De interés: Nueva EPS busca empleados en Colombia y ofrece sueldos de hasta $ 18’000.000: conozca los requisitos y cómo aplicar).

Consecuencias potenciales para el sistema financiero

Según Corficolombiana, incrementar las inversiones forzosas puede reducir el margen de intermediación, afectando la liquidez y las utilidades de los establecimientos de crédito (EC), y limitando sus decisiones de colocación, inversión y financiamiento. Esto es particularmente preocupante en el contexto actual de ajustes en el sector financiero.
Corficolombiana concluye que "un aumento en las inversiones forzosas podría reducir la participación relativa de la cartera de créditos, afectando especialmente segmentos sensibles como el crédito a la microempresa. Las inversiones forzosas representan deudas para las Sociedades Públicas Financieras (SPF), aumentando la deuda pública, aunque no la del Gobierno Nacional Central (GNC). Un uso excesivo de inversiones forzosas podría deteriorar la calidad crediticia y encarecer la deuda soberana y el costo del capital propio".
JAVIER ACOSTA
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*Este contenido fue reescrito con la asistencia de una inteligencia artificial, basado en información de Portafolio, y contó con la revisión de un periodista y un editor.
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