Huit mois après l’introduction en Bourse de Spotify, le streaming musical s’invite de nouveau à Wall Street. Mercredi 12 décembre, la plate-forme chinoise Tencent Music doit faire son entrée sur le New York Stock Exchange. Peu connue en dehors de ses frontières nationales, elle affiche pourtant des performances à faire pâlir d’envie le service suédois et l’ensemble de ses rivaux occidentaux.
La filiale de Tencent, le premier groupe Internet chinois, doit fixer son prix d’introduction ce mardi. Dans son prospectus, elle indique vouloir lever entre 1,07 et 1,23 milliard de dollars (entre 940 millions et 1,08 milliard d’euros). Et viser une valorisation allant de 22 à 25 milliards de dollars, en ligne avec la capitalisation boursière de 23,7 milliards de Spotify.
Initialement prévue à la mi-octobre, l’opération avait été reportée en raison du net repli des marchés américains, et plus particulièrement des valeurs technologiques. Depuis, la tendance baissière s’est poursuivie. Mais, selon l’agence Reuters, Tencent espère profiter de la légère accalmie dans les relations commerciales sino-américaines, redoutant un climat plus difficile début 2019.
« Une communauté pour les fans de musique »
Depuis le rachat de China Music en 2016, Tencent Music contrôle l’essentiel du marché du streaming chinois. Ses quatre plates-formes (QQ Music, Kugou, Kuwo et WeSing) sont les plus populaires du pays. Elles profitent notamment de leur intégration avec la messagerie WeChat et le réseau social QQ, tous deux détenus par Tencent et qui cumulent près de 2 milliards d’adeptes.
Chaque mois, ses applications musicales attirent plus de 800 millions de personnes. C’est quatre fois plus que les 191 millions d’utilisateurs de Spotify, et seize fois plus que les 50 millions d’abonnés à Apple Music. Par ailleurs, seulement « 170 millions d’Américains écoutent une chanson en streaming au moins une fois par an », souligne Russ Crupnick, directeur du cabinet MusicWatch.
La force des services de Tencent Music ne repose pas seulement sur les 20 millions de titres disponibles à l’écoute. Mais aussi sur les vidéos de karaoké enregistrées par des utilisateurs ou encore la diffusion en direct (live streaming) de concerts. « Nous ne sommes pas une plate-forme de streaming, mais une communauté pour les fans de musique », résume la société.
La marge brute de Tencent Music s’élève à 41 %, contre 25 % pour Spotify
Elle se distingue également par ses résultats financiers. Au premier semestre, elle a réalisé un chiffre d’affaires de 8,6 milliards de yuans (1,1 milliard d’euros), en hausse de 92 % sur un an. Surtout, elle a dégagé un bénéfice net de 1,7 milliard de yuans, soit 217 millions d’euros. Sur la même période, Spotify a perdu 563 millions d’euros. Et la plate-forme américaine Pandora a accusé un déficit de 224 millions de dollars (197 millions d’euros).
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