LCCI L3 Financial Accounting ASE20097 Dec 2016

Pearson LCCI
Certificate in Financial Accounting (VRQ)

Level 3
Wednesday 7 December 2016 Paper Reference
Time: 3 hours ASE20097

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• Check your
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P51705A
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1/1/1/1/1

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1 (a) State five objectives of private sector businesses.
(5)
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(b) Describe the following concepts:

(i)
accruals concept
(2)
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(ii)
prudence concept.
(2)
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2
*P51705A0220*
(c) State four possible causes for a discrepancy between a non-current assets register
and a physical check of non-current assets.
(4)
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The repair costs of machinery damaged during recent floods have been included in
the cost of non-current assets in order to improve the profit figure for the year.
(d) Explain the relevant principles of professional ethics that have been
compromised in this situation.
(4)
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(Total for Question 1 = 17 marks)

3
*P51705A0320* Turn over

BLANK PAGE
4
*P51705A0420*
2 Samma Day trades in stationery.
On 30 September 2016 the inventory was valued at $48 750. This did not include:
Description Quantity Cost Selling Comments

(boxes) price per price per
box box
$ $
Packaging damaged but can be
Plastic folders 20 6.00 7.50
sold for $7.00 per box.
These can be repaired at a cost
Ring binder folders 50 10.00 15.50 of $2.00 per box and then can be
sold at $11.00 per box.
These can be repaired at a cost
Lever arch folders 100 20.00 25.00 of $3.00 per box and then can be
sold at $22.00 per box.
(a) Calculate the total value of the inventory at 30 September 2016.

(4)
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5

Samma provided the following information at 30 September 2016.
Allowance for doubtful debts 4 950
Depreciation charge for the year 12 500
Insurance 18 000
Inventory at 1 October 2015 34 560
Property, plant and equipment at cost 400 000
Property, plant and equipment accumulated depreciation 80 000
Purchases 175 000
Rent and rates 14 000
Revenue 250 000
Sundry expenses 250
Trade payables 46 560
Trade receivables 67 500
Wages and salaries 60 000
The following transactions had not been accounted for:

• The total of the petty cash vouchers for the week ended 30 September 2016
was $35. The imprest amount was maintained at $50
• The bank statement on 30 September 2016 showed:
Bank charges $ 45
Direct debit for rates $ 700
• A remittance advice showed that a payment of $2 375 had been received in full
settlement of a total debt outstanding of $2 500
• An invoice for $1 500, after trade discount of $100, had been received from
a supplier.
• Rent of $1 200 was outstanding for the quarter ending 30 November 2016.
• Insurance included $6 000 for the six months ended 31 December 2016.
• There were irrecoverable debts of $3 250
• The allowance for doubtful debts was to be maintained at 10% of the
trade receivables.
• Wages of $100 had been recorded in the sundry expenses.
6
*P51705A0620*
(b) Prepare the statement of profit or loss for the year ended 30 September 2016.
(17)
Samma Day
Statement of profit or loss for the year ended 30 September 2016
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3 Amisha and Balwinder are in partnership sharing profit and losses in the ratio of 4:1.
Each partner is entitled to a salary of $12 000 per annum and 10% interest on capital.
They provided the following list of balances at 1 January 2016:
Capital Current Total
$ $ $
Equity – Amisha 250 000 (14 200) 235 800
Equity – Balwinder 75 000 (7 800) 67 200
Land and buildings 140 000
Motor vehicles 60 000
Machinery 80 000
Inventory 17 500
Bank 3 750
On 31 March 2016
• The partners changed the accounting period to 31 March each year.
• Balwinder invested additional capital of $150 000
• The balances of the following assets and liabilities before additional capital
was introduced were:
$
Bank 17 500
• The following assets were revalued to:
$
Land and buildings 200 000
Machinery 65 000
Inventory 15 000
Motor vehicles 30 000
(The value for motor vehicles is after Amisha took one of the motor vehicles
valued at $15 000. This was processed through her capital account.)
• The profit for the period ended 31 March 2016 was $14 000 before appropriation.
10
*P51705A01020*
(a) Prepare the partnership appropriation account for the period ended
31 March 2016.
(5)
Amisha and Balwinder
Appropriation account for the period ended 31 March 2016
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(b) Prepare the partners’ capital accounts for the period ended 31 March 2016.
Dates are not required.
(9)
Capital accounts
Details Amisha Balwinder Details Amisha Balwinder

$ $ $ $

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(c) Prepare the partnership statement of financial position at 31 March 2016.
(13)
Amisha and Balwinder
Statement of financial position at 31 March 2016
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4 The directors of Hoo King Ltd provided the following information.
31 March 2016 1 April 2015
$ $
Cash in hand 5 000 3 000
Cash at bank (7 000) 12 000
Inventory 78 000 84 000
Trade receivables 87 500 69 500
Trade payables 78 000 81 500
An extract from non-current assets schedule
At cost/valuation Land and Machinery Motor vehicles

buildings
$ $ $
Balance at 1 April 2015 200 000 120 000 80 000
Revaluation 50 000
Additions 40 000
Disposals (30 000) (20 000)
Balance at 31 March 2016 250 000 130 000 60 000

Accumulated Land and Machinery Motor vehicles
depreciation buildings
$ $ $
Balance at 1 April 2015 50 000 60 000 40 000
Non-current Depreciation policy Additional information

asset
Land and 2% per annum on a straight The original cost of land was
buildings line basis $100 000. The revaluation relates
only to land.
Machinery 10% per annum on a diminishing During the year a machine,
(reducing) balance basis originally purchased on 1 January
2013, was traded in with an
allowance of $14 000
Motor 20% per annum on a diminishing During the year a motor vehicle,
vehicles (reducing) balance basis originally purchased on 31 March
2014, was disposed of for $15 000
The accounting policy is to charge a full year’s depreciation in the year of acquisition
and none in the year of disposal.
The profit for the year ended 31 March 2016 was $115 000
14
*P51705A01420*
(a) Prepare a reconciliation of profit for the year to net cash flows from operating
activities for the year ended 31 March 2016.
(20)
Hoo King Ltd
Reconciliation of profit for the year to net cash flows from operating activities
for the year ended 31 March 2016
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15

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16
*P51705A01620*
(b) Complete the following extract of a statement of cash flows for the year ended
31 March 2016 for Hoo King Ltd.
(2)
Cash and cash equivalents at the beginning of the year $
Cash and cash equivalents at the end of the year $
You may use this space for workings.
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(c) State two purposes of calculating cash flows from:

(i)
operating activities
(2)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . ..................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(ii)
investing activities
(2)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(iii)
financing activities.
(2)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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17

5 David Wu is a trader in new and used laptops. He provided the following extracts
from his financial statements.
30 June 2016 30 June 2015
$ $
Revenue 550 000 400 000
Cost of sales 300 000 220 000
Expenses 115 000 105 000
Non-current assets (carrying value) 450 000 400 000
Inventory 60 000 40 000
Trade receivables 75 000 70 000
Cash and cash equivalents (10 000) 5 000
Trade payables 50 000 65 000
Additional information
• 70% of the sales were on credit.
• All purchases were on credit.
• On 1 July 2014 the inventory was valued at $45 000
• The normal credit terms are 60 days for both purchases and sales.
David has calculated the following ratios for the last two years.
30 June 30 June
Ratio
2016 2015
Gross profit margin 45.45% 45.00%
Net profit margin 24.55% 18.75%
Current ratio 2.25:1 1.77:1
Quick ratio (acid test) 1.25:1 1.15:1
18
*P51705A01820*
(a) Calculate the following ratios for both years:
(i) trade receivables collection period
(4)
30 June 2016 30 June 2015
(ii) trade payables payment period

(6)
30 June 2016 30 June 2015
(iii) inventory turnover.

(4)
30 June 2016 30 June 2015

19

(b) Evaluate the performance of the business over the two years by using the
information provided and your calculations in (a).
(8)
. . . . . . . . . . . .................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ............................................................................................................................................ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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TOTAL FOR PAPER =115 MARKS
20
*P51705A02020*

LCCI L3 Financial Accounting ASE20097 Dec 2016

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Time: 3 hours ASE20097

Centre Code Candidate Number

You do not need any other materials. Total Marks

(b) Describe the following concepts:

(Total for Question 1 = 17 marks)

Description Quantity Cost Selling Comments

(a) Calculate the total value of the inventory at 30 September 2016.

Allowance for doubtful debts 4 950

Depreciation charge for the year 12 500

Inventory at 1 October 2015 34 560

Property, plant and equipment at cost 400 000

Property, plant and equipment accumulated depreciation 80 000

Purchases 175 000

Rent and rates 14 000

Revenue 250 000

Sundry expenses 250

Trade payables 46 560

Trade receivables 67 500

Wages and salaries 60 000

The following transactions had not been accounted for:

(Total for Question 2 = 21 marks)

Details Amisha Balwinder Details Amisha Balwinder

(Total for Question 3 = 27 marks)

At cost/valuation Land and Machinery Motor vehicles

Non-current Depreciation policy Additional information

Cash and cash equivalents at the beginning of the year $

Cash and cash equivalents at the end of the year $

You may use this space for workings.

(c) State two purposes of calculating cash flows from:

(Total for Question 4 = 28 marks)

Gross profit margin 45.45% 45.00%

Net profit margin 24.55% 18.75%

Current ratio 2.25:1 1.77:1

Quick ratio (acid test) 1.25:1 1.15:1

30 June 2016 30 June 2015

(ii) trade payables payment period

30 June 2016 30 June 2015

(iii) inventory turnover.

30 June 2016 30 June 2015

(Total for Question 5 = 22 marks)

TOTAL FOR PAPER =115 MARKS

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