4EC1 01R Que 20190525
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Economics
Level 1/2
Paper 1: Microeconomics and Business Economics
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P60709A
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1 (a) Which one of the following is a feature of an oligopoly?
(1)
A Large firms dominate
B Unique product
D No barriers to entry
(b) A firm has monthly total costs of $150 000 and monthly fixed costs of $90 000. If it
produces 1,000 units, what are the monthly total variable costs for the firm?
(1)
A $60
B $90
C $60 000
D $240 000
(c) What is meant by the term luxury good?
(2)
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2
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(d) State one factor that would affect price elasticity of supply (PES).
(1)
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*P60709A0320*
3
Turn over
(g) Using the diagram below, draw the effects on the market for locally sourced
goods of more customers preferring to buy from local firms. Label the new curve,
new equilibrium price and new equilibrium quantity.
(3)
Price D S
Pe
S D
Qe Quantity
Figure 1
Figure 1
Robert is the only business specialising in handmade door signs in the local area.
(h) Explain one disadvantage for customers of Robert being the only local firm
specialising in handmade door signs.
(3)
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4
*P60709A0420*
Despite his success, Robert has decided to keep his business small and not expand.
(i) With reference to the data in ‘Small but successful’ and your knowledge of
economics, analyse why Robert might have decided not to expand his business.
(6)
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2 (a) Which one of the following might be an aim of a firm in the private sector?
(1)
A Maximise costs
C Maximise profits
B Roads
C Driving lessons
D Petrol
6
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Figure 2
Figure 2
(d) Define the term free rider.
(1)
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7
Turn over
Who should have the flu injection?
Flu is an unpredictable virus that can cause mild or unpleasant illness in most people.
It can cause severe illness and even death among vulnerable groups, including older
people, pregnant women and people with other health problems. These groups may,
therefore, receive a free vaccination in the UK, to ensure they are protected against
the virus. Although most people receive their vaccination from a public sector doctor,
the UK Government has to pay private sector pharmacies to also provide this service.
The cost to the UK Government of funding these vaccinations is over £100m per year.
(Source: adapted from https://www.nhs.uk/conditions/
vaccinations/who-should-have-flu-vaccine/)
(f ) Explain one possible reason why the UK Government pays private sector
pharmacies to provide the flu vaccination.
(3)
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8
*P60709A0820*
(g) With reference to the data in ‘Who should have the flu injection?’ and your
knowledge of economics, assess whether the cost to the UK Government of
funding the flu vaccination can be justified.
(9)
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*P60709A0920*
9
Turn over
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C Decreasing productivity
B Water
C Shelter
D Education
The total revenue of a printing firm is $75 000 per month when it sells 100,000
newspapers. The price of a newspaper increases to $0.85 and demand falls to 95,000
newspapers per month.
(c) Calculate the new total revenue. You are advised to show your working.
(2)
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(d) Using your answer to 3 (c), state the price elasticity of demand for newspapers.
(1)
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Turn over
PPF2
Capital goods
PPF1
Consumer goods
Figure 3
Figure 3
Figure 3 shows an outward shift in the production possibility frontier (PPF) for an
economy.
(e) Analyse why the economy has moved from PPF1 to PPF2.
(6)
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*P60709A01320*
13
Turn over
South Africa has a new trade union federation
The newly formed trade union group, the South African Federation of Trade Unions
(SAFTU), aims to represent workers in the country. In the past, trade unions in South
Africa have played an important role, but the influence of trade unions has declined
globally in recent years. SAFTU has nearly 700,000 members and is the second largest
group of trade unions in South Africa.
(Source: adapted from http://theconversation.com/south-africa-has-a-new-
trade-union-federation-can-it-break-the-mould-76609)
(f ) With reference to the data above and your knowledge of economics, assess how
trade unions, such as those in the SAFTU, might have an impact on the labour
market.
(9)
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14
*P60709A01420*
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*P60709A01520*
15
Turn over
4 Figure 4 shows the quantity of a good supplied and demanded at different price levels.
70
D S
60
50
40
Price
($)
30
20
10
S D
0
10 20 30 40 50 60 70
Quantity
Figure 4
(a) Using the information in Figure 4, calculate the excess demand of goods in the
market at a price of $20. You are advised to show your working.
(2)
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16
*P60709A01620*
(b) With reference to the data above and your knowledge of economics, analyse the
benefits to NBC Universal of agreeing this deal with the IOC.
(6)
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Turn over
Figure 5 shows the market share in South America of search engine providers,
between October 2016 and October 2017.
Other
Bing 4.37%
1.30%
Google
Bing
Other
Google
94.33%
Figure 5
(Source: adapted from http://gs.statcounter.com/search-engine-host-market-
share/all/south-america#monthly-201610-201710-bar)
Consumers do not pay to use search engines but firms pay to advertise on them.
Google, because of the size of its market share, is considered to be a monopoly.
(c) With reference to the data above and your knowledge of economics, evaluate the
extent to which firms can benefit from advertising on Google.
(12)
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*P60709A01820*
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