A Nestlé fechou a compra da dona da rede de lojas de chocolates brasileira Kopenhagen, em uma transação de ao menos R$ 4 bilhões, incluindo dívidas, segundo fontes. A multinacional fez acordo com o fundo de participações Advent, que comprou o Grupo CRM, dono das marcas Kopenhagen, Brasil Cacau e Kop Koffee em 2020.
A operação — que teve o banco UBS assessorando a Nestlé, enquanto o Goldman Sachs atuou pelo lado da Kopenhagen — é anunciada três meses após o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) ter aprovado, com restrições, a compra da Garoto pela Nestlé, em um processo que levou 20 anos para passar pelos órgãos reguladores. Desta vez, a Nestlé chegou a fazer uma consulta prévia ao Cade.
Somadas, as marcas do Grupo CRM têm mais de mil lojas pelo país. A Kopenhagen, sozinha, já soma 600 unidades espalhadas por todos os 26 estados e o Distrito Federal. O grupo registrou faturamento de R$ 1,75 bilhão no ano passado.
Fundos de private equity, que compram participações em empresas para acelerar seu crescimento, costumam ficar ao menos cinco anos no negócio para depois vender em um processo de abertura de capital.
Veja algumas das startups brasileiras que se tornaram 'unicórnios'
![Fundada em 2012 como uma plataforma para motoristas de táxi, depois aberta para autônomos, a 99 se tornou o primeiro unicórnio brasileiro em janeiro de 2018, após ser adquirida pela chinesa Didi Chuxing em negócio avaliado em US$ 1 bilhão.REUTERS/Paulo Whitaker](https://s2-oglobo.glbimg.com/2HSB2yJ33OaPsXmPIqiTweFjh90=/0x0:867x573/648x248/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/C/e/SlXV1FRM2bUTZAiEwDYA/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2020-9-29-10-1601385769781.jpg)
![Fundada em 2012 como uma plataforma para motoristas de táxi, depois aberta para autônomos, a 99 se tornou o primeiro unicórnio brasileiro em janeiro de 2018, após ser adquirida pela chinesa Didi Chuxing em negócio avaliado em US$ 1 bilhão.REUTERS/Paulo Whitaker](https://s2-oglobo.glbimg.com/HDjoWl-n5b2KwPEWb4L6EKib58Y=/867x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/C/e/SlXV1FRM2bUTZAiEwDYA/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2020-9-29-10-1601385769781.jpg)
Fundada em 2012 como uma plataforma para motoristas de táxi, depois aberta para autônomos, a 99 se tornou o primeiro unicórnio brasileiro em janeiro de 2018, após ser adquirida pela chinesa Didi Chuxing em negócio avaliado em US$ 1 bilhão.REUTERS/Paulo Whitaker
![O banco digital Nubank cresceu rapidamente tendo um cartão de crédito solicitado por aplicativo no celular como cartão de visitas. Já vale mais de US$ 30 bi e chamou a atenção recentemente ao receber aporte de US$ 500 milhões do bilionário americano Warren Buffett, e outros US$ 250 milhões da americana Sands Capital com Verde Asset e Absoluto Partners.Agência O Globo](https://s2-oglobo.glbimg.com/vSVm7345iS3lRqz3D4yMBUHyUU0=/0x0:4896x3264/323x182/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/r/z/8y4eT3Qw6JbLAZdy05bA/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2019-3-17-21-23530384.jpg)
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O banco digital Nubank cresceu rapidamente tendo um cartão de crédito solicitado por aplicativo no celular como cartão de visitas. Já vale mais de US$ 30 bi e chamou a atenção recentemente ao receber aporte de US$ 500 milhões do bilionário americano Warren Buffett, e outros US$ 250 milhões da americana Sands Capital com Verde Asset e Absoluto Partners.Agência O Globo
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A Stone ganhou destaque por desbravar o mercado de máquinas de cartões antes dominado por gigantes e conquistar o seu espaço. Porém, sua classificação como unicórnio é controversa, pois alcançou a marca de US$ 1 bilhão em valor de mercado após seu IPO, em outubro de 2018. Algumas listas a deixam de fora, por considerarem unicórnios apenas empresas de capital fechado.Agência O Globo
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A Loggi transformou o mercado de courrier, colocando os clientes que desejam entregar objetos em contato direto com os motoboys. Foi dessa forma que a empresa fundada no Brasil pelo francês Fabien Mendez conseguiu investimento de US$ 150 milhões do SoftBank em junho do ano passado, conquistando o título de unicórnio.Agência O Globo
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A Gympass funciona como um Spotify do exercício físico. Por uma assinatura mensal, os usuários têm acesso a uma rede de milhares de academias parceiras. O modelo chamou a atenção de investidores, que aportaram US$ 300 milhões na companhia em junho de 2019, transformando-a em mais um unicórnio brasileiro.Divulgação
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O QuintoAndar nasceu em 2013 com a missão de desburocratizar os aluguéis de imóveis no país. Para os inquilinos, nada de fiador ou caução; e aos proprietários a garantia do pagamento na data estipulada, mesmo que o locatário atrase. Em setembro do ano passado, recebeu aporte de US$ 250 milhões e superou os US$ 1 bilhão em valor.Divulgação
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Com sede em Curitiba, a Ebanx realiza o processamento de pagamentos em reais para empresas estrangeiras, como Spotify e Airbnb. Em outubro do ano passado recebeu investimento do fundo de private equity FTV, se tornando primeiro unicórnio da Região Sul do país.REUTERS/Steve Marcus
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Criado em 2011 para facilitar o pedido de entrega de comida em restaurantes, o iFood se tornou unicórnio em novembro de 2018, após receber aporte de US$ 500 milhões. O serviço ganhou importância durante a pandemia, mas também críticas pela situação dos entregadores.Divulgação
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![A segunda startup a se tornar unicórnio no ano foi a da holding 2TM, o Mercado Bitcoin. É o primeiro unicórnio do segmento de criptoativos no Brasil, com valor de mercado avaliado em US$ 2,1 bilhões. O feito ocorreu após a empresa receber um investimento de US$ 200 milhões do Softbank.Divulgação](https://s2-oglobo.glbimg.com/9o75sKHoJgAwyspKp069qAzjC0k=/620x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/V/A/YdbHxXTuyGz9k0BNyQag/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2021-8-3-16-1628017652566.jpg)
A segunda startup a se tornar unicórnio no ano foi a da holding 2TM, o Mercado Bitcoin. É o primeiro unicórnio do segmento de criptoativos no Brasil, com valor de mercado avaliado em US$ 2,1 bilhões. O feito ocorreu após a empresa receber um investimento de US$ 200 milhões do Softbank.Divulgação
![A carioca VTEX oferece serviços que estão por trás dos sites de comércio eletrônico, ajudando os varejistas a converterem vendas. Com o aporte recebido nesta semana, se tornou o 11º unicórnio brasileiro.Agência O Globo](https://s2-oglobo.glbimg.com/gJQ_OFVGpWon_-twcmYz8Qz6LRQ=/1600x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/c/H/GnfAINRYqfxAxEvPhtyw/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2020-9-29-12-1601393174192.jpg)
A carioca VTEX oferece serviços que estão por trás dos sites de comércio eletrônico, ajudando os varejistas a converterem vendas. Com o aporte recebido nesta semana, se tornou o 11º unicórnio brasileiro.Agência O Globo
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![O negócio da Loft é comprar, reformar e revender imóveis, mas na escala dos negócios digitais. Apenas no ano passado foram mais de mil apartamentos residenciais negociados. Fundada em 2018, levou menos de dois anos para se tornar unicórnio, alcançando o posto em janeiro deste ano.Loft/Facebook](https://s2-oglobo.glbimg.com/VrKmwvcV3Xm10UBFxbmLfryiL38=/1600x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/v/r/MYAF4aTReFReOFFijaeQ/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2020-9-29-12-1601392876749.jpg)
O negócio da Loft é comprar, reformar e revender imóveis, mas na escala dos negócios digitais. Apenas no ano passado foram mais de mil apartamentos residenciais negociados. Fundada em 2018, levou menos de dois anos para se tornar unicórnio, alcançando o posto em janeiro deste ano.Loft/Facebook
![A primeira do ano a integrar o grupo de unicórnios do ano foi a curitibana MadeiraMadeira. Após receber um investimento de US$ 190 milhões, a empresa atingiu valor de mercado de US$ 1 bilhão. O aporte foi liderado pelo fundo Softbank, além dos gestores Dynamo, Flybridge e Monashees. Na foto, Marcelo Scandian, Daniel Scandian e Robson Privado, da MadeiraMadeira. MadeiraMadeira/Divulgação](https://s2-oglobo.glbimg.com/bHaEfvGINTZQpuPKyWKxorOW7GM=/940x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2022/M/I/IFn2zHRYGKslwSwRC4zw/3.glbimg.com-v1-auth-0ae9f161c1ff459593599b7ffa1a1292-images-escenic-2021-8-3-16-1628017519851.jpg)
A primeira do ano a integrar o grupo de unicórnios do ano foi a curitibana MadeiraMadeira. Após receber um investimento de US$ 190 milhões, a empresa atingiu valor de mercado de US$ 1 bilhão. O aporte foi liderado pelo fundo Softbank, além dos gestores Dynamo, Flybridge e Monashees. Na foto, Marcelo Scandian, Daniel Scandian e Robson Privado, da MadeiraMadeira. MadeiraMadeira/Divulgação
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Mas o crescimento acelerado da CRM, que entregou o planejamento de cinco anos em três, levou o Advent a antecipar a saída: a empresa dobrou de tamanho, abrindo 500 novas lojas e multiplicando o resultado (considerando o lucro antes de juros, impostos e amortizações) por dois.
Hoje, o grupo CRM abre em média cinco lojas por semana. Serão 200 novos pontos de venda ao longo de 2023.
Apetite de crescimento
O crescimento rápido pode ser lido no ranking de maiores franquias do país em número de lojas, divulgado pela Associação Brasileira de Franchising (ABF), no qual a Kopenhagen figura na 38ª posição, tendo encerrado 2022 com 512 lojas, enquanto a Brasil Cacau avançou da 58ª para 47ª colocação.
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A líder da lista é a concorrente Cacau Show e que teria entrado na disputa pela concorrente, conta uma fonte de mercado. Procurada, a empresa não respondeu.
A CEO do CRM, Renata de Moraes Vichi, seguirá no comando e o modelo do negócio será preservado. Aos 41 anos de idade e formada em Marketing e Administração, a executiva é vista como uma profissional de visão no mercado e o nome por trás do avanço da Kopenhagen.
Foi ela que idealizou a Brasil Cacau. Ela está no negócio desde os 16, quando seu pai, Carlos Moraes — vindo do setor farmacêutico — comprou a empresa da família que fundou a fabricante de chocolates em 1928.
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Renata volta as atenções a áreas estratégicas, como marketing, consultoria e capacitação de franqueados e canais digitais. Reforçar o posicionamento de marca é central. Nessa direção, foram fechadas colaborações com outras empresas de renome, como com a joalheria Vivara na última Páscoa. Na data como um todo, bateu meio bilhão de reais em vendas, 23% mais que em igual data de 2022.
![Produtos como a Nhá Benta são referência da Kopenhagen — Foto: Leo Martins/Agência O Globo](https://s2-oglobo.glbimg.com/GoeH-yqRmjtZ9lhNAfkjMmi3oHs=/0x0:1300x867/984x0/smart/filters:strip_icc()/i.s3.glbimg.com/v1/AUTH_da025474c0c44edd99332dddb09cabe8/internal_photos/bs/2023/t/I/3msLBsSZ2sp0AJItd4UA/104208310-ec-rio-de-janeiro-rj-06-09-2023-nestle-se-prepara-para-comprar-a-marca-brasileira-kopenh.jpg)
Segundo fontes, a Nestlé manterá o grupo CRM como unidade de negócio independente e não há planos de levar Nhá Bentas e Línguas de Gato para as gôndolas de supermercado. Os produtos icônicos da marca seguirão à venda apenas nas franquias da rede e no e-commerce.
O canal digital tem sido um dos focos de Renata e hoje representa 15% das vendas, com uma estratégia de distribuição que envolve os franqueados: 94% das entregas são feitas a partir do estoque das lojas.
As sinergias ainda serão identificadas e devem começar pela área de compras e de gestão.
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Mas a chegada da Nestlé deve acelerar o apetite de crescimento da operação por meio de franquias: o grupo já tem mapeado mais de 2 mil pontos de vendas para as três marcas.
Eduardo Yamashita, diretor de operações na Gouvêa Ecosystem, lembra que a Nestlé vem trabalhando na diversificação de negócios e avançando no chamado DTC, sigla em inglês para vendas diretas ao consumidor.
— É uma verticalização da cadeia, dando maior proximidade com o cliente final e controle do canal de distribuição. A Nestlé já tem negócios nesse sentido, o mais eloquente em âmbito global é a operação da Nespresso, cujas lojas físicas e digital representam a maior parte das vendas da unidade de café da companhia — destaca, lembrando que a Nestlé já vinha atuando com lojas KitKat e participando de eventos.
Com isso, no segmento de chocolates, continua o consultor, adquirir esse canal de vendas físico com a força das marcas Kopenhagen e Brasil Cacau “vai permitir essa verticalização num segmento relevante para o resultado da multinacional no país e globalmente”.
Começo com marzipã
A Kopenhagen foi fundada por Anna e David Kopenhagen, um casal de imigrantes da Letônia, em 1928. Ela começou fazendo docinhos de marzipã (pasta de farinha de amêndoa e açúcar) à noite para reforçar o orçamento doméstico, enquanto ele estudava Medicina.
A marca tinha cem lojas em 1996, quando foi adquirida por Moraes. Este investiu para posicionar a empresa em um segmento mais premium em uma época em que não havia chocolates especiais de origem nacional.
Procuradas, Advent, Nestlé e grupo CRM não comentaram.